Các nhà giao dịch bán lẻ thúc đẩy mua chip khi lo ngại về đợt tăng giá tăng lên

Trong nhiều tháng, các nhà giao dịch bán lẻ đã theo dõi đợt tăng giá của ngành bán dẫn từ bên lề. Giờ đây họ đang nhảy vào, và họ làm điều đó với cả hai chân.

Một cuộc khảo sát gần đây của Stocktwits cho thấy 42% nhà giao dịch bán lẻ ưa thích cổ phiếu AI và chip hơn là phần mềm, chỉ chiếm 29% số người được hỏi.

Những con số đằng sau đợt mua vào

Sở hữu cổ phiếu riêng lẻ của các nhà đầu tư bán lẻ đã tăng lên mức kỷ lục 14%, cao nhất kể từ ít nhất năm 2018. Để so sánh, con số này vào khoảng 12% trong đợt bùng nổ cổ phiếu meme năm 2021, khi GameStop và AMC chiếm lĩnh mọi ngóc ngách của mạng xã hội tài chính.

Chỉ số Chứng khoán Bán dẫn PHLX gần đây đã ghi nhận 18 ngày liên tiếp tăng điểm, chuỗi ngày thắng dài nhất trong lịch sử của chỉ số chuẩn. Hiệu suất mạnh mẽ của Intel đã đóng góp đáng kể vào chuỗi này.

Bloomberg Intelligence dự đoán doanh thu của ngành bán dẫn sẽ tăng 57% vào năm 2026, tốc độ gần như gấp đôi tốc độ tăng trưởng dự kiến của ngành công nghệ rộng lớn hơn.

Điều gì đang thúc đẩy sự tự tin

Các hạn chế xuất khẩu Mỹ-Trung đã nới lỏng, mở lại một thị trường lớn cho các công ty bán dẫn của Mỹ. Nvidia và AMD hiện có thể tiếp tục và mở rộng doanh số bán chip sang Trung Quốc, loại bỏ một gánh nặng đáng kể đối với dự báo doanh thu của cả hai công ty.

Meta đã cam kết hơn $100B cho AMD trong một thỏa thuận kéo dài năm năm. Trong khi đó, Nvidia đã công bố một khoản $5B đầu tư vào Intel.

Tại sao sự nhiệt tình này lại khiến mọi người lo lắng

Sở hữu cổ phiếu riêng lẻ của nhà đầu tư bán lẻ đạt mức kỷ lục 14% có nghĩa là các nhà đầu tư cá nhân đang chịu rủi ro cổ phiếu nhiều hơn so với thời kỳ đợt bùng nổ cổ phiếu meme, vốn kết thúc bằng các đợt giảm mạnh ở các tên tuổi phổ biến nhất.

Cũng có câu hỏi liệu mức tăng trưởng doanh thu 57% vào năm 2026 đã được định giá sẵn chưa. Nếu tăng trưởng thực tế chỉ đạt khoảng 45% thay vì 57%, các cổ phiếu có thể giảm giá ngay cả khi các doanh nghiệp cơ bản hoạt động tốt theo tiêu chuẩn hợp lý.

Ý kiến của các chuyên gia về tính bền vững của đợt tăng giá này còn nhiều ý kiến trái chiều. Khi các nhà đầu tư bán lẻ đạt đỉnh về phân bổ vốn cho một ngành, hồ sơ rủi ro-lợi nhuận sẽ chuyển sang trạng thái không thuận lợi khi nhà mua ròng cạn kiệt nguồn lực tài chính.