Gần đây tôi đã dành thời gian xem lại quá trình phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử Trung Quốc, từ nền tảng giao dịch Bitcoin đầu tiên trong một căn nhà nhỏ ở Thượng Hải năm 2011, đến việc tái định hình cấu trúc toàn cầu ngày nay, câu chuyện này thực sự đáng để tổng kết kỹ lưỡng.

Nói về cảm xúc thì vẫn còn rất xúc động. Thời đó, Yang Linke và Huang Xiaoyu chỉ trong một căn phòng nhỏ chưa đầy 20 mét vuông, dùng hai chiếc bàn máy tính sơn tróc và một chiếc máy in giấy carton, đã xây dựng sàn giao dịch Bitcoin đầu tiên của Trung Quốc. Lúc đó, chẳng ai coi thứ này là kinh doanh nghiêm túc, chỉ là hai chàng trai trẻ nhìn thấy khoảng trống thị trường, dựa vào trực giác kinh doanh đơn giản và tích lũy kỹ thuật, đã tạo ra nền tảng giao dịch trung gian đầu tiên.

Năm 2013 mới thực sự là bước ngoặt. Một sàn giao dịch lớn từ nước ngoài trở về, mang theo phong cách Silicon Valley và khả năng huy động vốn, đã đưa ngành này vào thời kỳ quy chuẩn hóa. Cùng thời điểm đó, các nhà sáng lập hiểu rõ trải nghiệm người dùng dựa trên chiến lược "dễ sử dụng, miễn phí, nhanh chóng" đã điên cuồng chiếm lĩnh thị trường, trong khi một kỹ thuật viên cực kỳ am hiểu công nghệ lại tập trung vào các vấn đề cốt lõi của hệ thống giao dịch, phục vụ các tổ chức lớn. Cấu trúc tam chân vững chắc hình thành như vậy, quy mô thị trường giao dịch Bitcoin cũng bắt đầu tăng trưởng theo cấp số nhân.

Thời điểm đó, vị thế của Trung Quốc trong thị trường giao dịch Bitcoin toàn cầu gần như vô địch. Nhân dân tệ trở thành đồng tiền định giá chính của Bitcoin, dịch vụ khách hàng vào sáng sớm ở Bắc Kinh vẫn đang xử lý đơn hàng, hệ thống giao dịch ở Thượng Hải hoạt động tốc độ cao vào đêm khuya, toàn bộ nhịp điệu của thị trường đều do các nhà giao dịch ở Bắc Kinh, Thượng Hải, Thâm Quyến chi phối. Một thời gian, Trung Quốc chiếm hơn 90% tổng khối lượng giao dịch toàn cầu, đó thực sự là thời kỳ hoàng kim của các sàn giao dịch Trung Quốc.

Nhưng chẳng bao lâu sau, mọi thứ bắt đầu thay đổi. Cuối năm 2013, Ngân hàng Trung ương ra thông báo đầu tiên, đặt ra giới hạn cho ngành công nghiệp phát triển hoang dã này. Đến năm 2017, thông báo 94 đã chính thức chấm dứt giao dịch tiền pháp định trong nước. Tôi vẫn còn nhớ cảm giác hoảng loạn lúc đó, người dùng rút tiền ồ ạt, dịch vụ khách hàng bị la mắng khóc, các tòa nhà văn phòng của sàn giao dịch tụ tập đầy các nhà đầu tư nhỏ lẻ đầy cảm xúc. Một thời đại đã chấm dứt trong sự kiểm soát chặt chẽ của chính phủ.

Tiếp theo là câu chuyện di cư lớn. Có người dựa vào lợi thế đi trước để ổn định, có người liều lĩnh đặt cược toàn bộ vào các sản phẩm phái sinh, còn có người nhạy bén phát hiện ra các mối nguy chính sách, tránh được tất cả các giới hạn đỏ từ sớm. Một quản lý cao cấp từng làm việc tại một sàn giao dịch lớn đã bán nhà, đầu tư toàn bộ vào việc thành lập nền tảng mới, chỉ trong nửa năm đã vượt mặt các đối thủ lâu năm.

Năm 2019 là thời kỳ hoang dã cuối cùng. IEO, token nền tảng, altcoin, các phương thức chơi mới liên tục xuất hiện, tâm lý FOMO của nhà đầu tư nhỏ lẻ đạt đỉnh, thị trường giao dịch Bitcoin tràn ngập các câu chuyện làm giàu nhanh. Nhưng cũng chính trong năm này, ngành công nghiệp bắt đầu tích lũy lý do để bị kiểm soát chặt chẽ hơn — vốn mờ ám, lừa đảo lan rộng, rủi ro tích tụ, tất cả đều là những tiền đề cho việc thanh lọc sau này.

Tháng 9 năm 2021, mười bộ ngành ra thông báo chính thức, dứt khoát loại bỏ thị trường Trung Quốc. Ba ông lớn lần lượt đi riêng, có người rút lui, có người lui về hậu trường, có người vẫn tiếp tục phát triển sâu trong thị trường toàn cầu. Sức mạnh từng kiểm soát toàn cầu giao dịch Bitcoin của Trung Quốc buộc phải chuyển ra nước ngoài, bắt đầu quá trình hợp quy dài hạn.

Những năm gần đây, ngành này từ phát triển hoang dã chuyển sang kiểm soát chặt chẽ, từ vùng xám chuyển sang giấy phép hợp quy, từ hoạt động offshore rời rạc chuyển sang vận hành chuyên nghiệp toàn cầu, cảm giác như đang xem một tác phẩm sử thi về lịch sử kinh doanh hoàn chỉnh. Những người trẻ từng lăn lộn trong quán net và nhà dân ngày đó, có người đã thành công rút lui, có người giữ vững vị trí một cách âm thầm, có người đối mặt với phạt tiền và tù tội.

Thời kỳ hiện tại đã hoàn toàn khác biệt. Hợp quy, giấy phép, dịch vụ tổ chức, vận hành toàn cầu — đó mới là sức mạnh cạnh tranh cốt lõi của các sàn giao dịch thời đại mới. Cửa sổ cho các dự án phi chính quy, vượt qua các đối thủ trong một đêm đã khép lại, ngành công nghiệp tiền điện tử chính thức bước vào giai đoạn chuyên nghiệp hóa và hệ thống hóa mới.