Gần đây đã xem lại vụ việc JPEX gây chấn động ở Hong Kong, càng xem càng thấy vụ án này đáng để tất cả các nhà đầu tư suy ngẫm.

Nói về vụ việc này, được gọi là vụ vỡ nợ lớn nhất trong lịch sử tiền mã hóa của Hong Kong, bắt đầu từ tháng 9 năm 2023 khi SFC đưa ra cảnh báo, chỉ trong vòng hai năm đã biến thành một vụ án lớn với 80 người bị bắt, hơn 2700 nhà đầu tư bị thiệt hại, thiệt hại hơn 1,6 tỷ đô la Hong Kong. Tôi nhận thấy, toàn bộ quá trình phát triển của vụ việc JPEX thực sự rất rõ ràng để làm rõ vấn đề.

Nền tảng này thành lập vào năm 2020, tự xưng là sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số hướng toàn cầu, quảng cáo rầm rộ tại Hong Kong. Trên các trạm tàu điện ngầm, xe buýt, trung tâm mua sắm đều có quảng cáo, thậm chí có những quảng cáo còn mang danh "Sàn giao dịch tiền mã hóa Nhật Bản". Điều hấp dẫn nhất là sản phẩm Earn của họ, hứa hẹn lợi nhuận cao như 20% hàng năm cho BTC, 21% hàng năm cho ETH. Những lời hứa "ít rủi ro, lợi nhuận cao" này thực sự đã khiến nhiều người động lòng.

Nhưng vấn đề bắt đầu nảy sinh. Sau khi SFC điều tra, phát hiện ra các "giấy phép" này hoàn toàn không có căn cứ, giấy phép tài chính của Mỹ, Canada, Úc và Dubai thực chất chỉ giới hạn trong ngoại hối, không thể hỗ trợ giao dịch tài sản ảo. Nền tảng này đã quảng bá rầm rộ qua các KOL và các cửa hàng OTC, tạo ra ảo tưởng về sự hợp pháp giả.

Bắt đầu từ tháng 7 năm 2023, người dùng Trung Quốc đại lục bắt đầu báo cáo khó rút tiền. Tôi thấy trên diễn đàn LIHKG của Hong Kong có nhiều khiếu nại, nói rằng nền tảng lừa đảo người bị hại đến Hong Kong để "giải quyết tiền", rồi còn bị tấn công đánh đập. Những vụ việc này nhanh chóng lan rộng, gây ra tin đồn sụp đổ, tình hình bắt đầu mất kiểm soát.

Ngày 13 tháng 9, SFC phát hành tuyên bố cảnh báo chính thức, trực tiếp chỉ trích JPEX hoạt động không phép. Kết quả phản ứng của nền tảng này còn kỳ quặc hơn — không thừa nhận sai lầm, ngược lại còn đổ lỗi cho SFC "áp lực không công bằng". Phản hồi này ngay lập tức khiến số lượng khiếu nại từ vài trăm vụ tăng vọt lên hơn 1600 vụ. Đến ngày 17 tháng 9, nền tảng tuyên bố phong tỏa rút tiền, phí rút USDT từ 10 lên đến 999 (chỉ có thể rút tối đa 1000), tương đương người dùng thực tế chỉ có thể rút 1. Cách làm này bị gọi là "đóng băng tài sản thực tế".

Cảnh sát sau 5 ngày cảnh báo của SFC đã bắt đầu chiến dịch đột kích mang mã số "Hành động sắt", bắt giữ 8 người, trong đó có KOL Linh Tác với 150.000 người theo dõi. Anh ta bị cáo buộc đã tuyên bố sai trên Instagram rằng nền tảng "an toàn, có giấy phép", dụ dỗ nhà đầu tư gửi tài sản. Sau đó vài tháng, số người bị bắt giữ không ngừng tăng, liên quan đến các thành viên cốt lõi của JPEX, người phụ trách OTC, KOL quảng bá và nhiều cấp độ khác.

Đến tháng 11 năm 2025, cảnh sát Hong Kong chính thức truy tố 16 người, là lần đầu tiên trong hai năm vụ JPEX bị truy tố chính thức. Đồng thời, INTERPOL phát lệnh truy nã đỏ đối với 3 thủ lĩnh chính, họ đã trốn ra nước ngoài. Tài sản bị phong tỏa của cảnh sát lên tới 2,28 tỷ HKD, gồm tiền mặt, vàng thỏi, xe sang và tài sản ảo.

Tôi nghĩ điểm đáng cảnh báo nhất của vụ án này chính là rủi ro hệ thống của các nền tảng không phép và quảng cáo giả mạo. Những KOL trông có vẻ hào nhoáng, nhiều fan, nhưng họ hoàn toàn không kiểm tra kỹ năng lực của nền tảng trước khi bắt đầu quảng bá. Lời hứa lợi nhuận cao, giấy phép giả, hình ảnh "an toàn, dễ sử dụng" được xây dựng cẩn thận — tất cả đều trở thành công cụ lừa đảo nhà đầu tư.

Vụ việc JPEX cũng thúc đẩy quá trình quản lý tài sản ảo tại Hong Kong bước vào giai đoạn mới. Tháng 6 năm 2023, Hong Kong ra mắt hệ thống cấp phép VATP, yêu cầu tất cả các nền tảng phải được SFC phê duyệt. Nhưng JPEX đã chọn bỏ qua quy định, cuối cùng phải trả giá đắt.

Đối với nhà đầu tư, bài học rõ ràng: cần cẩn trọng với các lời hứa lợi nhuận cao, tránh xa các nền tảng không phép, tự tìm hiểu kỹ các đề xuất của KOL. Chọn sàn giao dịch có giấy phép, nhận diện rõ năng lực quản lý — đó mới là cách bảo vệ chính mình đúng đắn.