Vừa mới nghe một phân tích thú vị từ Bernstein về lý do tại sao đợt tăng giá bitcoin này có thể còn kéo dài hơn mọi người nghĩ. Họ chỉ ra một điều khá mang tính cấu trúc ở đây vượt ra ngoài những cú bật giá đơn thuần.

Vì vậy, chúng ta đã thấy BTC phục hồi từ khoảng 60K lên gần 80K gần đây, và Bernstein xem đây là đáy thực sự của chu kỳ này. Nhưng điều khiến tôi chú ý là - không chỉ có FOMO của nhà đầu tư nhỏ lẻ thúc đẩy điều này. Tiền của các tổ chức qua các quỹ ETF Bitcoin vẫn liên tục chảy vào đều đặn, và nghe này, khoảng 60% tổng số Bitcoin đã nằm im không động đến trong hơn một năm. Đó là những "kim cương cứng" thực sự theo quy mô lớn.

Chỉ riêng chiến lược đã tích lũy hơn 818.000 BTC thông qua sản phẩm cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn của họ, điều này cho thấy các nhà chơi lớn tổ chức đang nghiêm túc đến mức nào. Ngay cả các gã khổng lồ tài chính truyền thống như Morgan Stanley và Charles Schwab cũng đang xây dựng các kênh tiếp cận Bitcoin mới. Đây không còn là xu hướng nữa, mà đang trở thành hạ tầng.

Nhưng điều thực sự báo hiệu một thị trường tăng giá bitcoin có nền tảng cấu trúc vững chắc chính là - lượng stablecoin lưu thông vừa vượt qua 300 tỷ đô la. Và phần quan trọng nhất: nhu cầu stablecoin giờ đây hoàn toàn tách rời khỏi chu kỳ giá crypto. Mọi người sử dụng chúng bất kể Bitcoin đang tăng hay giảm. Điều này thực sự đang thúc đẩy sự tăng trưởng điên rồ 110% hàng năm trong lĩnh vực RWA, với các token trái phiếu chính phủ được token hóa và cho vay tư nhân đang bùng nổ.

Về dài hạn, máy tính lượng tử có thể là một vấn đề sau này, nhưng hệ sinh thái dường như đã đủ thời gian để hoàn tất quá trình chuyển đổi an toàn trước khi điều đó trở thành vấn đề thực sự.

Cấu trúc trông khá vững chắc đối với tôi. Câu chuyện tăng giá bitcoin này không còn chỉ là phóng đại nữa - nó đã được hỗ trợ bởi sự triển khai của các tổ chức, hạ tầng stablecoin, và sự chấp nhận thực sự của các tài sản token hóa.