BlackRock đặt một quỹ Kho bạc trị giá 7 tỷ đô la vào Ethereum

BlackRock token hóa Ethereum đang tiến xa hơn các thử nghiệm tiền điện tử giai đoạn thử nghiệm và vào trong việc ghi chép chính của một quỹ Kho bạc lớn. Trong một hồ sơ mới của SEC, BlackRock cho biết họ dự định ghi lại hồ sơ cho Quỹ Thanh khoản Dựa trên Kho bạc Chọn lọc của mình trên Ethereum, thêm các lớp cổ phần token hóa liên kết với các token ERC-20, và giao cho BNY Mellon vai trò trung tâm trong việc duy trì sổ đăng ký chính thức trên chuỗi.

Điều đó quan trọng vì đây không phải là một sản phẩm tài sản kỹ thuật số nhỏ. Quỹ Thanh khoản Dựa trên Kho bạc Chọn lọc đầu tư vào các công cụ Kho bạc ngắn hạn của Mỹ và nắm giữ khoảng 7 tỷ đô la tài sản. Nó hướng tới khách hàng tổ chức và nhà đầu tư toàn cầu. Do đó, BlackRock đang thúc đẩy hạ tầng blockchain sâu hơn vào một phương tiện thị trường tiền tệ truyền thống thay vì xây dựng một lớp vỏ crypto riêng biệt quanh nó.

Hồ sơ cũng cho thấy cách token hóa nhanh chóng được tích hợp vào các cấu trúc tài chính quen thuộc như thế nào. BlackRock đã làm việc trong lĩnh vực này qua BUIDL. Tuy nhiên, đề xuất này mở rộng nỗ lực đó vào một sản phẩm thị trường tiền tệ Kho bạc lớn hơn, liên kết các đường sắt blockchain công cộng với một trong những lĩnh vực bảo thủ nhất của tài chính.

BlackRock token hóa Ethereum vào cấu trúc quỹ Kho bạc

Trong trung tâm của kế hoạch là một thay đổi đơn giản nhưng quan trọng: BlackRock muốn chuyển hồ sơ quỹ của Quỹ Thanh khoản Dựa trên Kho bạc Chọn lọc lên Ethereum.

Cấu trúc đề xuất sẽ thêm các lớp cổ phần ERC-20, sử dụng tiêu chuẩn token Ethereum phổ biến để đại diện cho hồ sơ sở hữu cho các lớp mới này. Trong thực tế, điều đó mang một định dạng quỹ truyền thống vào môi trường trên chuỗi mà không thay đổi trọng tâm đầu tư cốt lõi của quỹ.

Hồ sơ của SEC là trung tâm của câu chuyện. Nó đặt đề xuất này trong một khung pháp lý hiện có thay vì ngoài nó. Vì lý do đó, bước đi này có khả năng thu hút sự chú ý vượt xa thị trường crypto.

Đây cũng là lý do tại sao token hóa Ethereum của BlackRock nổi bật. Thay vì xem blockchain như một thị trường riêng biệt, hồ sơ đề xuất cho thấy Ethereum có thể phục vụ như hạ tầng cho các hoạt động quỹ đã được thiết lập.

Cách hoạt động của sổ đăng ký trên chuỗi của BNY Mellon

Mô hình đề xuất giữ một chân trong tài chính truyền thống và một chân trên các đường sắt blockchain công cộng.

Nhiệm vụ sổ đăng ký trên chuỗi của BNY Mellon sẽ đặt ngân hàng vào trung tâm của cấu trúc. Theo hồ sơ, BNY Mellon sẽ duy trì sổ đăng ký chính thức trên chuỗi, tạo ra một cầu nối vận hành giữa hồ sơ sở hữu dựa trên blockchain và quản lý quỹ tiêu chuẩn.

Cùng lúc đó, hồ sơ chỉ ra một thiết lập trong đó Ethereum được sử dụng để đại diện và theo dõi quyền sở hữu liên kết với các lớp cổ phần token hóa, trong khi quỹ vẫn tuân thủ các quy tắc thị trường và tuân thủ hiện hành. Chi tiết này quan trọng vì nhiều tổ chức chỉ xem token hóa là hữu ích khi nó kết nối với các hệ thống ủy thác và ghi chép đáng tin cậy.

Hồ sơ quyền sở hữu cho các lớp cổ phần dự kiến sẽ được đặt trên Ethereum.

Token ERC-20 sẽ phục vụ như tiêu chuẩn kỹ thuật liên kết với các hồ sơ đó.

BNY Mellon sẽ giữ sổ đăng ký chính thức trên chuỗi trong khuôn khổ tài chính truyền thống.

Sự kết hợp này giúp giải thích tại sao hồ sơ có thể gây ảnh hưởng trong cả thị trường quản lý tài sản và crypto. Nó cung cấp một phiên bản token hóa dựa trên các kiểm soát quen thuộc, không chỉ công nghệ mới.

Tại sao bước đi này quan trọng đối với đầu tư Kho bạc

Quỹ Thanh khoản Dựa trên Kho bạc Chọn lọc không phải là một sản phẩm thử nghiệm. Nó là một quỹ thị trường tiền tệ tập trung vào các công cụ Kho bạc ngắn hạn của Mỹ, tài sản được sử dụng rộng rãi để quản lý tiền mặt, thế chấp, và tiếp xúc lợi nhuận rủi ro thấp.

Bằng cách mở rộng token hóa vào loại quỹ này, BlackRock đang mở rộng khả năng sử dụng blockchain trong một thị trường mà độ tin cậy và rõ ràng vận hành quan trọng hơn nhiều so với hype. Đáng chú ý, token hóa thường được thảo luận như một khả năng trong tương lai. Ở đây, nó đang được áp dụng cho một sản phẩm dựa trên Kho bạc lớn đã được các tổ chức sử dụng.

Cũng có một tín hiệu thị trường rộng hơn trong hồ sơ này. Các sản phẩm được hỗ trợ bởi Kho bạc ngày càng thu hút sự chú ý trong các thị trường tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là trong số các công ty sử dụng stablecoin, hệ thống thanh toán blockchain, và các công cụ thanh khoản crypto bản địa. Do đó, một cấu trúc như thế này có thể giúp việc tiếp xúc với Kho bạc được quản lý dễ dàng hơn khi kết nối với hệ sinh thái tài chính on-chain ngày càng phát triển.

Đây là một lý do khiến token hóa Ethereum của BlackRock có sức nặng vượt ra ngoài chính quỹ. Nó gợi ý rằng các blockchain công cộng ngày càng được xem như một hồ sơ sở hữu chính thức, không chỉ để giao dịch thứ cấp hoặc các lớp thanh toán thử nghiệm.

Bước tiến lớn sau BUIDL

Công việc trước đây của BlackRock với BUIDL đã chỉ ra sự quan tâm của họ đối với việc token hóa tiếp xúc Kho bạc và các công cụ quản lý tiền mặt. Hồ sơ mới nhất này thúc đẩy chiến lược đó xa hơn bằng cách áp dụng token hóa vào một sản phẩm thị trường tiền tệ Kho bạc lớn hơn.

Sự phân biệt này quan trọng. BUIDL giúp xác lập sự hiện diện của BlackRock trong lĩnh vực tài chính token hóa. Hồ sơ mới này, ngược lại, đi thẳng vào hạ tầng quỹ hiện có. Nó ít liên quan đến việc ra mắt một sản phẩm liên kết blockchain độc lập và nhiều hơn về việc thích nghi một quỹ truyền thống để ghi chép trên chuỗi.

Điều này làm cho bước đi trở nên chiến lược quan trọng cho hai đối tượng cùng lúc. Đối với tài chính truyền thống, nó cho thấy token hóa có thể được tích hợp vào cấu trúc quỹ có quy định mà không bỏ qua sự giám sát và quản lý quen thuộc. Đối với thị trường crypto, nó củng cố vai trò của Ethereum như một mạng lưới ưu tiên cho token hóa tài sản thực, đặc biệt khi tương thích ERC-20 và sự quen thuộc của các tổ chức là điều quan trọng.

Các tổ chức sẽ theo dõi bước tiếp theo của BlackRock token hóa Ethereum như thế nào

Hồ sơ này mở rộng vai trò của Ethereum trong việc ghi chép hồ sơ quỹ tổ chức và đặt BNY Mellon vào trung tâm của mô hình sổ đăng ký trên chuỗi. Vì lý do đó, các nhà quản lý tài sản, người giữ tài sản, và các công ty đã khám phá thanh toán và quản lý thanh khoản blockchain có khả năng sẽ chú ý sát sao.

Quan trọng không kém, cấu trúc này giữ quỹ trong phạm vi tuân thủ và quy tắc thị trường tiêu chuẩn trong khi chuyển hệ thống ghi chép hồ sơ của nó lên các đường sắt blockchain. Hơn nữa, điều này có thể là một trong những dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy token hóa đang được xem như một nâng cấp thực tế cho hạ tầng tài chính, chứ không chỉ là một dự án phụ.

Đối với BlackRock, đây là bước tiến khác trong việc biến token hóa từ một chủ đề tài sản kỹ thuật số thành một phần hoạt động chính thức của quỹ. Đối với Ethereum, đây là một phiếu tín nhiệm nữa từ một trong những nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới. Và trong thị trường Kho bạc, tín hiệu như vậy hiếm khi bị bỏ qua.