ECB’s de Guindos kêu gọi thận trọng về lãi suất khi thị trường tiền điện tử theo dõi triển vọng thanh khoản

Tóm tắt

• Luis de Guindos cảnh báo dữ liệu tăng trưởng của khu vực đồng euro có thể gây thất vọng.
• Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) giữ lãi suất chính ở mức 2% vào ngày 30 tháng 4.
• Lạm phát khu vực đồng euro đứng ở mức 2,6%, cao hơn mục tiêu 2% của ECB.
• Boris Vujčić dự kiến sẽ thay thế de Guindos làm phó chủ tịch ECB.
• Ủy ban Ngân hàng Thượng viện sẽ xem xét Đạo luật CLARITY vào ngày 14 tháng 5.

Phó Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Luis de Guindos đã kêu gọi thận trọng về việc tăng lãi suất thêm trong lời phát biểu công khai cuối cùng trước khi rời nhiệm sở, chỉ ra dữ liệu tăng trưởng yếu hơn của khu vực đồng euro và cần cân nhắc giữa kiểm soát lạm phát và điều kiện kinh tế.

Trong cuộc phỏng vấn với Financial Times, de Guindos cho biết các số liệu kinh tế sắp tới của khu vực đồng euro có thể gây thất vọng. Lời bình luận của ông xuất hiện sau khi ECB giữ lãi suất chính ở mức 2% vào ngày 30 tháng 4, trong khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu ở mức 2,6%.

Những lời bình luận này thu hút sự chú ý của thị trường tài chính vì ECB trước đó đã để ngỏ khả năng tăng lãi suất trở lại vào tháng 6. de Guindos cho biết ngân hàng trung ương nên cẩn thận trước khi thắt chặt chính sách hơn nữa, đặc biệt nếu tăng trưởng yếu đi.

Đối với thị trường tiền điện tử, các bình luận này quan trọng vì Bitcoin, Ethereum và các tài sản kỹ thuật số khác thường phản ứng với chính sách của ngân hàng trung ương. Lãi suất cao hơn thường làm trái phiếu chính phủ và các công cụ giống tiền mặt trở nên hấp dẫn hơn, trong khi lãi suất ổn định hoặc thấp hơn có thể hỗ trợ nhu cầu đối với các tài sản rủi ro.

ECB Đối Mặt Với Cân Bằng Tăng Trưởng và Lạm Phát

ECB vẫn đang kiểm soát lạm phát vượt quá mục tiêu 2%, nhưng nền kinh tế khu vực đồng euro vẫn chịu áp lực. de Guindos nói rằng các nhà hoạch định chính sách nên chú ý nhiều hơn đến rủi ro tăng trưởng khi dữ liệu mới đến.

Cảnh báo của ông đến khi ông chuẩn bị rời khỏi ngân hàng trung ương. Boris Vujčić của Croatia dự kiến sẽ thay thế ông làm phó chủ tịch ECB, tạo ra một giai đoạn chuyển giao lãnh đạo vào thời điểm các nhà đầu tư đang theo dõi bất kỳ sự thay đổi nào trong ngôn ngữ chính sách tiền tệ.

Cuộc họp tiếp theo của ECB vào tháng 6 dự kiến sẽ được theo dõi sát sao. Thị trường đã theo dõi xem các nhà hoạch định chính sách có chuẩn bị cho một lần tăng lãi suất nữa hay không, nhưng các bình luận của de Guindos có thể làm tăng kỳ vọng giữ nguyên nếu dữ liệu kinh tế yếu đi.

Lãi suất chính 2% với lạm phát 2,6% vẫn để lãi thực dưới 0, điều này có thể gây áp lực lên các nhà hoạch định chính sách ủng hộ chính sách thắt chặt hơn. Tuy nhiên, tăng trưởng yếu hơn sẽ làm cho việc tăng lãi suất thêm nữa trở nên khó biện minh hơn.

ECB phải quyết định xem lạm phát còn là mối quan tâm chính hay hoạt động chậm lại hiện nay xứng đáng được xem trọng hơn. Quyết định đó sẽ ảnh hưởng đến chi phí vay mượn, cho vay ngân hàng, thị trường tiền tệ và khẩu vị đầu tư trên khắp châu Âu.

Các Nhà Giao Dịch Tiền Điện Tử Theo Dõi Tín Hiệu Ngân Hàng Trung Ương

Các tài sản kỹ thuật số vẫn nhạy cảm với điều kiện thanh khoản. Khi các ngân hàng trung ương lớn tăng lãi suất, vốn thường chuyển hướng sang các tài sản thu nhập rủi ro thấp hơn. Khi các ngân hàng trung ương tạm dừng hoặc phát đi tín hiệu thận trọng, các nhà giao dịch có thể thấy điều kiện tốt hơn cho Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác.

Bitcoin gần đây đã giao dịch quanh mức 81.000 đô la, cho thấy sự ổn định tương đối sau những biến động trước đó. Các nhà tham gia thị trường đang theo dõi xem chính sách của ngân hàng trung ương ở châu Âu và Hoa Kỳ có cho phép thanh khoản cải thiện vào cuối năm hay không.

Thị trường tiền điện tử đã từng thể hiện mô hình này trước đây. Trong giai đoạn 2020 và 2021, lãi suất cực thấp đã hỗ trợ nhu cầu mạnh mẽ đối với Bitcoin và các tài sản rủi ro khác. Sau đó, các ngân hàng trung ương lớn thực hiện thắt chặt mạnh mẽ đã gây áp lực lên giá tiền điện tử.

Thông điệp thận trọng của de Guindos không phải là tín hiệu cắt giảm lãi suất, nhưng nó làm giảm khả năng ECB sẽ có thái độ quyết liệt nếu dữ liệu tăng trưởng yếu đi. Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử, điều này có thể giảm bớt một nguồn áp lực từ chính sách tiền tệ toàn cầu.

Ethereum, các token tài chính phi tập trung và các altcoin nhỏ thường nhạy cảm hơn với kỳ vọng thanh khoản so với Bitcoin. Một lộ trình lãi suất mềm hơn ở châu Âu có thể hỗ trợ tâm lý rủi ro rộng hơn nếu lạm phát tiến gần hơn mục tiêu.

Quy Định và Chính Trị Thế Giới Thêm Áp Lực Thị Trường

de Guindos cũng chỉ trích sự phản đối của Đức đối với đề nghị của UniCredit mua lại Commerzbank, nói rằng sự phản kháng chính trị đối với các thỏa thuận ngân hàng xuyên biên giới phản tác dụng với mục tiêu thị trường đơn của Liên minh châu Âu. UniCredit đã xây dựng cổ phần gần 30% trong Commerzbank và đã phát động đề nghị mua lại toàn bộ bằng cổ phiếu trị giá hơn 35 tỷ euro.

Thủ tướng Đức Friedrich Merz và ban lãnh đạo của Commerzbank đã phản đối cách tiếp cận này. Tranh chấp này đã trở thành một phần của cuộc tranh luận rộng hơn về hợp nhất ngân hàng và liên minh tiết kiệm và đầu tư của EU.

Ngoài châu Âu, các thị trường tiền điện tử cũng đang theo dõi quy định của Mỹ. Ủy ban Ngân hàng Thượng viện dự kiến sẽ xem xét Đạo luật Rõ ràng Thị trường Tài sản Kỹ thuật số vào ngày 14 tháng 5. Đạo luật này sẽ tạo ra một khung pháp lý liên bang cho tài sản kỹ thuật số và xác định xem token có thuộc phạm vi chứng khoán, hàng hóa hay danh mục khác hay không.

Các ngân hàng đang thúc đẩy hạn chế chặt chẽ hơn đối với stablecoin, trong khi các công ty tiền điện tử cho rằng cần có quy định rõ ràng hơn để thúc đẩy sự phát triển của thị trường. Đạo luật cần sự ủng hộ của ít nhất bảy đảng Dân chủ trong toàn bộ Thượng viện để được thông qua.

Các rủi ro địa chính trị cũng vẫn còn hoạt động. Báo cáo ổn định tài chính mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang đã xác định căng thẳng địa chính trị và lo ngại về sốc dầu liên quan đến xung đột Iran là những mối đe dọa lớn đối với hệ thống tài chính Mỹ. Các người tham gia khảo sát đã đề cập đến rủi ro kéo dài gián đoạn thị trường năng lượng và lạm phát cao hơn.