Gần đây những người chú ý đến giao dịch Bitcoin chắc hẳn đều cảm nhận được mức độ khó chịu của đợt dao động này. BTC liên tục bị cản trước ngưỡng 80.000, từng giảm xuống dưới 76.000 USD, hiện đang dao động giữa 76.300 đến 77.000, cảm giác cả phe mua lẫn phe bán đều không chắc chắn.

Nhìn vào các yếu tố vĩ mô thì rõ ràng là rất hỗn loạn. Ba chỉ số chính của thị trường Mỹ đều giảm điểm, trong đó Nasdaq giảm mạnh nhất gần 1%, chủ yếu là do các cổ phiếu công nghệ bị OpenAI gây rối loạn. Nghe nói họ không đạt được kỳ vọng về người dùng hoạt động hàng tuần và doanh thu nội bộ, điều này đã gây ra nghi ngờ về khả năng sinh lời của các khoản đầu tư AI khổng lồ của các ông lớn công nghệ. Chỉ số bán dẫn giảm 3,6%, Oracle, Nvidia đều đi xuống theo, SoftBank còn tệ hơn vì áp lực từ khoản đầu tư vào OpenAI, khiến cổ phiếu Nhật giảm gần 10%.

Tình hình Trung Đông cũng khá căng thẳng, đề xuất hòa bình của Iran không được Mỹ hài lòng, giá dầu theo đó tăng mạnh. Mục tiêu giá dầu Brent do Citi đặt ra là 120 USD, thậm chí có nhà phân tích còn cho rằng nếu xung đột kéo dài đến mùa hè, giá có thể tăng lên 150 USD. Trong bối cảnh rủi ro này, vàng lại không tăng mà còn giảm xuống dưới 4600 USD, bạc giảm hơn 3%, dòng tiền dường như đang phân bổ lại trong các giao dịch năng lượng và lạm phát.

Dự kiến cắt giảm lãi suất cũng đang tiếp tục thu hẹp, định giá thị trường cho việc cắt giảm lãi suất vào năm 2026 đã giảm đáng kể. Tuần này, FOMC nhiều khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5%-3,75%, ông Powell có thể sẽ là người chủ trì quyết định lãi suất cuối cùng.

Quay lại về kỹ thuật giao dịch Bitcoin, tôi để ý một số tín hiệu đáng chú ý. Trong ba ngày qua, các nhà nắm giữ ngắn hạn đã chuyển gần 15.000 BTC sang sàn giao dịch, có cơ hội là họ đang vội vàng thoát đỉnh, rõ ràng là tín hiệu bán tháo rõ ràng. Chỉ số phí cao của một sàn CEX trong ba tuần đầu tiên đã chuyển sang âm, cho thấy nhu cầu thị trường Mỹ bắt đầu giảm. Thị trường quyền chọn cũng lan rộng tâm lý hoảng loạn, các quyền chọn bán sâu đang bị săn lùng điên cuồng, độ biến động ngụ ý tăng lên đến 38,13%.

Logic của phe bán ra có vẻ rất rõ ràng — dòng tiền ngắn hạn và dữ liệu on-chain đều báo đỏ. BTC đã phá vùng thanh khoản 77.300 USD, phe mua hiện cần giữ vững vùng hỗ trợ quan trọng từ 74.500 đến 75.500 USD, nếu không khả năng giảm xuống dưới 70.000 USD sẽ tăng rõ rệt. Một số nhà phân tích cho biết mức hỗ trợ 77.400 USD đã chuyển thành kháng cự, nếu bật lên rồi bị từ chối tại 76.800 đến 77.400 USD, khả năng tiếp tục chạy về các điểm giao dịch có khối lượng cao phía dưới là rất lớn.

Nhưng phe mua cũng có lý của họ. Một số tổ chức đầu tư cho rằng Bitcoin đang bị định giá thấp, khoảng 75% tổ chức và 71% nhà đầu tư cá nhân đều nghĩ như vậy. Đường trung bình tháng của Bitcoin đang hình thành mô hình "sao sáng ban mai", các mô hình chu kỳ cao tương tự trong ba năm qua đều trở thành các điểm chuyển đổi vĩ mô. Chỉ cần giữ vững mức thấp 73.000 USD, cấu trúc vẫn nghiêng về xu hướng tăng. Một số nhà phân tích cho rằng, hiện tại chỉ là giai đoạn tích lũy điển hình trước quyết định của FOMC, thị trường vẫn có thể bước vào giai đoạn mạnh mẽ.

Hôm nay còn nhiều sự kiện lớn sẽ diễn ra — Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta và Apple sẽ đồng loạt công bố báo cáo tài chính trong hai ngày tới, các công ty này chiếm tới 44% tổng giá trị thị trường của S&P 500, thị trường sẽ tập trung vào quy mô chi tiêu AI và khả năng sinh lời từ các khoản đầu tư này. Đồng thời, nhiều token cũng sẽ mở khoá, OP, ZORA, GUN, KMNO và các token khác dự kiến có các đợt mở khoá lớn vào khoảng ngày 30 tháng 4.

Cá nhân tôi cảm nhận, trong ngắn hạn thực sự có nhiều rủi ro, nhưng cũng không cần quá bi quan. Hiện tại BTC quanh mức 81.000 USD, đã điều chỉnh so với đỉnh cao trước đó, nhưng về dài hạn, các tổ chức vẫn đang tích cực dần dần tham gia. Chìa khóa vẫn là chờ đợi quyết định của FOMC và báo cáo tài chính của các ông lớn công nghệ có thể mang lại hướng đi mới, cùng với các đợt mở khoá lớn có thể gây áp lực bán ra. Chỉ số sợ hãi hiện vẫn ở mức 26, điều này thường cho thấy tâm lý thị trường chưa hoàn toàn sụp đổ, còn khả năng hồi phục.