Gần đây tôi đã xem báo cáo đầu tư của BlueBay, và Giám đốc Đầu tư trưởng Dowding đã đưa ra một quan điểm khá thú vị.

Nói đơn giản, tổ chức này cho rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên chính sách trong thời gian tới, nhưng điều quan trọng hơn là họ ngày càng tin chắc rằng hướng giảm lãi suất của đồng đô la đã rõ ràng. Khi lạm phát dự kiến bắt đầu giảm vào năm 2027, bước tiếp theo của lãi suất Mỹ chắc chắn sẽ là giảm, chứ không phải tiếp tục tăng.

Phán đoán này dựa trên một chỉ số kỹ thuật quan trọng. Dowding đề cập rằng lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ 5 năm khó có khả năng vượt qua mức 4%, điều này phản ánh rằng thị trường đã định giá kỳ vọng giảm lãi suất của đồng đô la khá đầy đủ.

Dựa trên logic này, BlueBay đã điều chỉnh chiến lược. Họ chuyển từ giao dịch trái phiếu bảo vệ lạm phát trước đó sang mua trực tiếp trái phiếu liên kết với lạm phát. Sự chuyển đổi này cho thấy họ không chỉ nói suông về việc dự đoán giảm lãi suất của đô la, mà còn thực hiện điều đó bằng hành động thực tế trong việc điều chỉnh danh mục đầu tư.

Phán đoán của các tổ chức cấp cao như vậy vẫn đáng chú ý, vì vốn và độ sâu nghiên cứu của họ là rõ ràng. Nếu dự đoán giảm lãi suất của đô la thực sự thành hiện thực, các loại trái phiếu và tài sản liên quan có thể sẽ phản ứng khá mạnh.