Gần đây tại Consensus Miami, những phát biểu của Arthur Hayes đã khá thú vị. Việc 99% altcoin cuối cùng sẽ trở thành 0, ban đầu nghe có vẻ sốc nhưng sau nghĩ lại thì khá hợp lý.

Lập luận chính của Arthur Hayes là đây là quá trình thanh lọc thị trường bình thường. So sánh với cổ phiếu kém chất lượng, sau năm 1929, khoảng 98% các công ty niêm yết trên S&P 500 đã biến mất. Lý do là vì tiền điện tử do giao dịch 24/7, ít quy định, biến động cao nên tốc độ sụp đổ nhanh hơn nhiều.

Tuy nhiên, có một điểm quan trọng ở đây. Arthur Hayes nhấn mạnh rằng điều này không có nghĩa là kết thúc của ngành công nghiệp tiền điện tử. Nếu xem token như một dự án phần mềm, thì hầu hết phần mềm đều thất bại là điều đương nhiên. Thị trường luôn thay thế các khoản đầu tư cũ bằng các khoản đầu tư mới.

Điều thú vị hơn là phần Arthur Hayes nói về yếu tố quyết định giá của Bitcoin. Ông cho rằng không phải chính trị hay quy định, mà là lượng phát hành tiền pháp định mới là yếu tố then chốt. Càng nhiều tiền được phát hành ở Mỹ và toàn cầu, giá trị tương đối của Bitcoin càng tăng.

Điều tôi thấy hấp dẫn là Arthur Hayes kêu gọi ngành công nghiệp thay đổi góc nhìn. Tập trung vào tài chính truyền thống và quy định chỉ là bỏ lỡ bản chất. Giá trị thực của tiền điện tử nằm ở khả năng chuyển đổi giá trị ra khỏi hệ thống tài chính và ngân hàng hiện có. Đó chính là lý do ngành này tồn tại.