Bạn biết điều gì thực sự khá thú vị không? Không ai còn nói về mùa alt nữa rồi. Như, hoàn toàn không.

Santiment vừa lấy dữ liệu về khối lượng xã hội và các đề cập về "altseason" đã gần như dừng lại—mức thấp nhất trong hai năm. Nghĩ về điều đó trong giây lát. Thuật ngữ này gần như là một nhiệt kế đo cảm xúc FOMO của nhà đầu tư nhỏ lẻ, và khi kim giảm xuống mức này, thường có nghĩa là điều gì đó sắp thay đổi.

Tôi đã theo dõi mối tương quan giữa những biến động cảm xúc này và hành động giá thực tế, và mô hình này thật sự khó bỏ qua. Mỗi lần tin đồn về mùa alt bùng nổ trong hai năm qua, đó đều là dấu hiệu của đỉnh cục bộ. Mỗi lần nó im lặng? Sau đó là một đợt bật lên. Không hoàn hảo, nhưng thời điểm vẫn phù hợp.

Trong khi đó, các altcoin đã bị tàn phá hoàn toàn. Dogecoin giảm khoảng 56% trong năm qua. Solana giảm khoảng 46%. Cardano đang ở mức thấp hơn khoảng 67% so với đỉnh chu kỳ. Toàn bộ thị trường altcoin đã bị suy giảm so với Bitcoin trong nhiều tháng trong khi vốn hóa cứ đổ dồn vào BTC và stablecoin. Nếu bạn đã giữ altcoin qua đợt này, thật sự không còn gì để cảm thấy tích cực nữa.

Các tín hiệu khác cũng xác nhận điều đó. Chỉ số Sợ Hãi và Tham lam đã dành phần lớn Quý 1 trong vùng "sợ cực độ". Các tìm kiếm trên Google về "đồng tiền điện tử tốt nhất để mua" hoàn toàn không đổi. Mọi người thậm chí còn tìm kiếm "bitcoin về zero" với tần suất kỷ lục. Đó là kiểu tuyệt vọng mà bạn thấy ở đáy thị trường.

Nhưng đây mới là phần thú vị—bức tranh on-chain đang âm thầm vẽ nên một câu chuyện khác. Ví của cá mập Bitcoin (hơn 100 BTC) gần đây đạt gần 20.000 lần đầu tiên, điều này cho thấy các nhà chơi lớn đang âm thầm tích trữ trong đợt giảm giá này. Họ không làm ầm ĩ về điều đó, nhưng chắc chắn đang tích lũy.

Vấn đề là, mùa alt thực sự chưa bắt đầu cho đến khi Bitcoin ổn định trở lại. Hiện tại có quá nhiều tiếng ồn vĩ mô với căng thẳng địa chính trị gây áp lực lên mọi thứ. Nhưng thiết lập cảm xúc? Đã có sẵn rồi. Khi nhà đầu tư nhỏ lẻ hoàn toàn bỏ cuộc và cá mập đang tích trữ, theo lịch sử đó là thời điểm lý tưởng trước khi mọi thứ chuyển biến.

Ở một khía cạnh khác, MicroStrategy vừa mua thêm 535 Bitcoin vào tuần trước với giá khoảng 80.340 đô la mỗi đồng—tương đương khoảng 43 triệu đô la. Họ đã chi tổng cộng khoảng 61,8 tỷ đô la để tích trữ BTC với mức trung bình khoảng 75.540 đô la mỗi đồng. Thực tế các tổ chức vẫn còn mua trong khi nhà đầu tư nhỏ lẻ đã hoàn toàn rút lui cho thấy điều gì đó về vị trí của chúng ta trong chu kỳ này.