Các nhà sản xuất chip nhớ đang xem xét một 'siêu chu kỳ' và 'lợi nhuận bất ngờ.' Các cổ phiếu tăng 30% trong một tuần

Các nhà sản xuất chip nhớ đã tận dụng làn sóng nhu cầu tăng vọt đã thúc đẩy khả năng định giá và dự báo lợi nhuận trong lĩnh vực vốn biến động này. Thay vì một tình trạng thiếu hụt tạm thời cần điều chỉnh, các nhà phân tích ngày càng nói về nhu cầu này như bằng chứng của một “siêu chu kỳ” trong ngành. Họ nghĩ rằng nó có thể kéo dài nhiều năm, đặc biệt nếu việc áp dụng trí tuệ nhân tạo của các công ty lớn diễn ra nhanh hơn dự kiến hiện tại. “Nhu cầu tăng vọt đối với bộ tăng tốc AI và phần cứng suy luận có thể thúc đẩy doanh thu của các công ty bán dẫn một cách đáng kể. Nếu việc áp dụng vượt quá dự báo, các nhà sản xuất chip trong lĩnh vực bộ nhớ, logic và mạng có thể sẽ gặt hái lợi nhuận lớn,” nhà phân tích Jay Goldberg tại Seaport Research Partners viết trong một ghi chú ngày thứ Tư. Các nhà giao dịch đã nhận thấy sự gia tăng nhu cầu về chip nhớ, đẩy giá cổ phiếu của các công ty này tăng trong tuần qua. Nhà sản xuất chip Micron Technology tăng gần 38% cho hiệu suất hàng tuần tốt nhất kể từ năm 2008. MU YTD mountain Micron, YTD Quỹ ETF Bộ nhớ Roundhill (DRAM), gồm các thành phần như Micron, SK Hynix và Samsung Electronics, đã tăng hơn 30% trong tuần. DRAM YTD mountain Quỹ ETF Bộ nhớ Roundhill, YTD Chuẩn bị cho sự thúc đẩy sản xuất Samsung Electronics, mới đây gia nhập câu lạc bộ định giá nghìn tỷ đô la, đang đẩy nhanh việc xây dựng một nhà máy mega-fab mới thêm sáu tháng như một phần của siêu chu kỳ, có thể kéo dài vượt quá năm 2027, các nhà phân tích cho biết. Công ty dự kiến bắt đầu xây dựng cơ sở này, gọi là P5 Fab 2, vào tháng 7 tại khuôn viên bán dẫn Pyeongtaek của họ. “Ngoài việc đáp ứng nhu cầu hiện tại, động thái này phản ánh ý định củng cố vị thế thống lĩnh thị trường trong suốt thời kỳ bùng nổ bán dẫn AI nhiều năm tới,” các nhà phân tích của Roth viết trong một bình luận ngày thứ Ba. Nhà sản xuất chip nhớ Hàn Quốc SK Hynix đang nhận được đề nghị từ các tập đoàn công nghệ lớn để đầu tư vào các dây chuyền sản xuất cụ thể nhằm tăng sản lượng chip nhớ, Reuters đưa tin tuần trước. Các bộ xử lý AI cần bộ nhớ băng thông cao như DRAM và NAND để xử lý khối lượng công việc, cùng với lượng lưu trữ lớn để truyền dữ liệu trở lại bộ xử lý. DRAM thường nhanh hơn và ít ổn định hơn trong khi NAND chậm hơn nhưng đáng tin cậy hơn, nhưng cả hai loại bộ nhớ đều rất quan trọng cho AI. Tháng Ba, Micron đã hoàn tất việc mua lại một nhà máy ở Đài Loan từ Powerchip Semiconductor Manufacturing Corporation (PSMC), một bước đi có thể giúp “Micron linh hoạt hơn cho các nút DRAM và HBM trong tương lai,” theo Roth. “Đến cuối năm 2028, sản lượng wafer của Micron có thể lớn hơn nhiều so với dự kiến,” các nhà phân tích Roth nói. Nguồn cung hạn chế đang dẫn đến giá cao hơn Nạn thiếu hụt bộ nhớ đang thúc đẩy các chi phí downstream tăng lên, gây áp lực cho các nhà siêu scalers. “Ngoài quý tháng 6, chúng tôi tin rằng chi phí bộ nhớ sẽ ảnh hưởng ngày càng lớn đến hoạt động kinh doanh của chúng tôi và chúng tôi sẽ tiếp tục đánh giá điều này. Và như chúng tôi đã nói trước đây, chúng tôi sẽ xem xét nhiều lựa chọn,” CEO của Apple, Tim Cook, nói trong cuộc gọi kết quả quý 4 ngày 30 tháng 4. “Chúng tôi … đang điều hướng các động thái phức tạp của thị trường PC bị ảnh hưởng bởi giá bộ nhớ,” CFO của Microsoft, Amy Hood, nói trong cuộc gọi kết quả mới nhất của công ty. Các hạn chế về nguồn cung có thể mất nhiều tháng để bình thường hóa và tác động đến giá cả vào giữa năm nay có thể rất lớn. Krish Sankar, nhà phân tích của TD Cowen, ước tính rằng giá DRAM và NAND vào giữa năm 2026 có thể tăng khoảng 180% so với quý ba của năm ngoái. Những áp lực biên lợi nhuận downstream do tăng chi phí phản ánh sự mở rộng biên lợi nhuận upstream cho các nhà sản xuất linh kiện bộ nhớ. Trong năm nay, biên lợi nhuận gộp dự kiến sẽ là 76,9% cho Micron, 70% cho SanDisk, 65,8% cho TSMC và 55,3% cho AMD, theo dữ liệu từ FactSet. Trong năm tới, khả năng định giá của ngành có khả năng sẽ tăng cường. Micron dự kiến đạt biên lợi nhuận gộp 81%, và SanDisk là 82%.