Tổng hợp Crypto hàng tuần của Gate Ventures (Ngày 11 tháng 5 năm 2026)

Tóm tắt ngắn gọn

• Chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite tăng mạnh lên mức cao kỷ lục, nhờ lợi nhuận công nghệ mạnh mẽ, trong khi chỉ số Dow Jones Industrial Average chậm lại do yếu kém của cổ phiếu năng lượng.

• Dữ liệu bảng lương tháng 4 và ADP cho thấy thị trường lao động vẫn kiên cường, nhưng đủ mềm để tránh vòng xoáy lương-cầu giá.

• Chỉ số Giá dịch vụ ISM tăng vọt lên 70.7, mức cao nhất trong hai năm, củng cố câu chuyện của Cục Dự trữ Liên bang về lãi suất cao hơn trong thời gian dài.

• STRC tiếp tục giao dịch dưới mệnh giá trong tuần thứ ba liên tiếp, dẫn đến không phát hành ATM và không mua BTC bởi Chiến lược.

• TON tăng mạnh sau khi Telegram thông báo sẽ thay thế Quỹ TON làm lực lượng chính đằng sau hệ sinh thái và trở thành nhà xác thực lớn nhất của mạng lưới.

• SUI tăng mạnh sau khi nhu cầu staking của các tổ chức tăng lên và Paga công bố tích hợp với mạng Sui cho các mục đích stablecoin và thanh toán.

• Hàn Quốc xác nhận thuế lợi nhuận crypto 22%, có hiệu lực từ tháng 1 năm 2027.

• Telegram mở rộng vai trò trong hệ sinh thái TON khi Pavel Durov tuyên bố công ty sẽ trở thành nhà xác thực lớn nhất của mạng lưới.

• Forward Industries và RockawayX hỗ trợ OnRe mở rộng bảo hiểm tái bảo hiểm token hóa trên Solana.

Tổng quan vĩ mô

S&P 500 đạt mức cao kỷ lục nhờ lợi nhuận công nghệ, Báo cáo tình hình việc làm và ADP cho thấy thị trường lao động kiên cường, ISM cho thấy dấu hiệu lạm phát

Chỉ số S&P 500 tăng từ 7.228,38 lên 7.398,93, tăng 2,36%, đánh dấu tuần tăng thứ ba liên tiếp và mức cao kỷ lục mới. Nasdaq Composite tăng từ 25.112,18 lên 26.247,08, tăng 4,52% trong tuần, trong khi Dow Jones Industrial Average chỉ tăng 0,39% do năng lượng giảm mạnh 5,55% sau đà giảm của giá dầu thô. Russell 2000 cổ phiếu nhỏ tăng 1,83%, cho thấy sự tham gia ngoài các cổ phiếu lớn, nhưng động lực chính vẫn là lợi nhuận của các công ty AI và công nghệ lớn, đẩy thị trường chung hướng tới mức cao kỷ lục mặc dù có sự luân chuyển ngành.

Báo cáo tình hình việc làm tháng 4 phản ánh thị trường lao động “ít tuyển dụng, ít sa thải”, với số việc làm phi nông nghiệp tăng nhẹ 115.000. Trong khi các lĩnh vực y tế và bán lẻ giúp giữ tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4,3%, dữ liệu cơ bản cho thấy sự mong manh ngày càng tăng. Sự tăng vọt 445.000 người làm việc bán thời gian vì lý do kinh tế cho thấy nhu cầu lao động toàn thời gian đang giảm nhiệt. Tăng trưởng lương theo giờ trung bình giảm còn 3,6% so với cùng kỳ năm trước. Thêm vào đó, điều chỉnh giảm ròng 16.000 cho các tháng trước cho thấy sự phục hồi sau chiến tranh chưa thực sự tăng tốc. Kết hợp với sự kiên cường này, dữ liệu ADP về việc làm tư nhân bất ngờ tăng 109.000, vượt xa dự đoán 84.000. Cùng với số đơn xin thất nghiệp ban đầu thấp kỷ lục là 200.000, các chỉ số này mô tả nền kinh tế Mỹ chỉ đang nguội dần dần. Các báo cáo này gửi tín hiệu cho Fed rằng thị trường lao động đủ kiên cường để tránh suy thoái ngay lập tức, nhưng đủ mềm để ngăn chặn vòng xoáy lương-cầu giá, củng cố câu chuyện chính sách lãi suất cao hơn trong thời gian dài.

Dữ liệu vĩ mô tháng 4 cho thấy ngành dịch vụ vẫn kiên cường nhưng có dấu hiệu lạm phát, với PMI Dịch vụ ISM duy trì trong vùng mở rộng ở mức 53,6. Mặc dù con số chính cho thấy tăng trưởng ổn định, chỉ số Giá tăng vọt lên 70,7, mức cao nhất kể từ cuối 2022, cho thấy áp lực chi phí đầu vào dính chặt vẫn là rủi ro chính. Sự kết hợp giữa nhu cầu lao động mạnh mẽ và lạm phát dịch vụ dai dẳng làm phức tạp khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn.

Rủi ro địa chính trị và giá năng lượng vẫn là các yếu tố chính gây biến động vĩ mô sau đề xuất hòa bình Iran. Mặc dù Brent giảm về quanh mức 108 USD sau khi phong tỏa hải quân Mỹ vẫn giữ vững, dự trữ dầu toàn cầu còn rất thấp. Cú sốc nguồn cung này trực tiếp đẩy lạm phát dịch vụ lên. Trong khi S&P 500 đạt mức cao mới, áp lực giá dai dẳng trong dầu thô khiến quyết định của Fed trở nên phức tạp hơn.

Trong tương lai, CPI sẽ là yếu tố trung tâm thúc đẩy. Nếu lạm phát gần hoặc thấp hơn kỳ vọng, các tài sản rủi ro có thể tiếp tục tăng, đồng đô la có thể yếu đi và lợi suất có thể giảm. Nếu CPI hoặc PPI tăng trở lại, đẩy lạm phát trong các ngành như dịch vụ, thị trường dự đoán sẽ điều chỉnh lại giá, giảm số lần cắt giảm của Fed, đồng đô la mạnh lên và sự biến động trong cổ phiếu tăng trưởng sẽ trở lại. (1)

DXY

Chỉ số Dollar Index (DXY) giảm từ 98,05 xuống 97,84, giảm 0,21% trong tuần, giữa bối cảnh cổ phiếu mạnh hơn và vàng tăng giá. Xu hướng này cho thấy các nhà đầu tư không coi dữ liệu bảng lương là một sự điều chỉnh hawkish quyết đoán và đang cân nhắc giữa tăng trưởng kiên cường và tình hình phức tạp của Fed cùng bất ổn địa chính trị.

Hướng đi của DXY trong tuần tới sẽ phụ thuộc phần lớn vào kết quả của CPI và PPI sẽ được công bố trong tuần tới. Một số liệu lạm phát mềm hơn có thể củng cố đồng đô la yếu và hỗ trợ các tài sản rủi ro, trong khi số liệu lạm phát dịch vụ hoặc lõi cao hơn có thể làm sống lại sức mạnh của đồng đô la. (2)

Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm và 30 năm

Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm giảm nhẹ 3,6 điểm cơ bản, từ 4,400% xuống 4,364%, trong khi lợi suất 30 năm giảm từ 4,982% xuống 4,947%. Chuyển động này cho thấy thị trường trái phiếu không xem dữ liệu bảng lương tháng 4 là một cú sốc tăng tốc lớn. Lợi suất dài hạn vẫn còn cao, phản ánh rủi ro lạm phát, lo ngại về ngân sách và bất ổn năng lượng. Các nhà đầu tư hiện đang cân nhắc giữa rủi ro lạm phát và kỳ vọng tăng trưởng chậm lại sẽ hạn chế đà tăng lợi suất trong tương lai. (3)

Vàng

Vàng tăng từ 4.581,20 USD lên 4.720,40 USD, tăng 3,04% trong tuần, nhờ môi trường vĩ mô tích cực với lợi suất trái phiếu giảm và đồng đô la yếu đi. Vàng nhận được sự hỗ trợ từ các rủi ro địa chính trị rộng lớn hơn và lo ngại ngày càng tăng về độ tin cậy của lạm phát của ngân hàng trung ương. Khi áp lực lãi thực giảm, các nhà đầu tư tăng cường mua vàng như một công cụ đa dạng hóa và phòng ngừa bất ổn chính trị. (4)

Tổng quan thị trường Crypto

Các tài sản chính

BTC Price

ETH Price

Tỷ lệ ETH/BTC

BTC tăng 4,6% tuần qua, trong khi ETH tăng 2,1%. ETF spot BTC ghi nhận dòng vốn ròng 622,7 triệu USD, tuần thứ năm liên tiếp có dòng vốn chảy vào, trong khi ETF spot ETH có dòng vốn ròng 70,5 triệu USD. (5)

Tâm lý thị trường cũng cải thiện, với Chỉ số Sợ Hãi & Tham lam trở lại mức trung lập 48.

Tổng vốn hóa thị trường

Vốn hóa thị trường Crypto tổng

Vốn hóa thị trường Crypto trừ BTC và ETH

Vốn hóa thị trường Crypto trừ 10 đồng coin lớn nhất

Tổng vốn crypto market tăng 4,8% tuần qua. Ngoại trừ BTC và ETH, thị trường còn tăng mạnh 6,3%, trong khi vốn hóa altcoin trừ 10 đồng lớn nhất tăng 12,6%, cho thấy sức mạnh mới của các altcoin có độ rủi ro cao hơn. (6)

Hiệu suất STRC

STRC ghi nhận khối lượng giao dịch US$919M tuần qua, tất cả các giao dịch đều dưới mệnh giá 100 USD. Đây là tuần thứ ba liên tiếp giao dịch dưới mệnh giá, không có đợt phát hành ATM trong tuần.

Dựa trên cuộc họp báo cáo lợi nhuận Q1 2026, Strategy cho biết sẽ linh hoạt hơn trong quản lý quỹ, có thể bán một phần nhỏ BTC để chi trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi STRC.

Lý do là lợi nhuận dài hạn của BTC có thể được huy động một phần để đáp ứng nghĩa vụ cổ tức. Trước đó, Strategy chủ yếu dựa vào phát hành hoặc bán cổ phần MSTR để chi trả, dẫn đến chỉ trích rằng mô hình quá phụ thuộc vào phát hành cổ phiếu liên tục.

Trong các công cụ tài chính của Strategy, STRC chiếm 87% tổng khối lượng giao dịch, tăng từ 79% tuần trước. Các công cụ lớn tiếp theo là SATA (cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn biến đổi lãi suất của Strategy) chiếm 4,5% và STRK (cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi vĩnh viễn) chiếm 3,8%. (7)

Không có đợt phát hành ATM và theo quyết định của Strategy, tuần qua không có Bitcoin nào được mua.

Hiệu suất 30 đồng coin hàng đầu

Nguồn: Coinmarketcap và Gate Ventures, tính đến ngày 11 tháng 5 năm 2026

Trong số 30 tài sản hàng đầu, giá tăng trung bình 7,8%, dẫn đầu là TON, ZEC và SUI.

TON tăng mạnh sau khi Pavel Durov công bố Telegram sẽ thay thế Quỹ TON làm lực lượng chính đằng sau hệ sinh thái và trở thành nhà xác thực lớn nhất của Toncoin. Các nhà giao dịch xem việc Telegram tham gia trực tiếp, công cụ phát triển mới, phí thấp hơn và các nâng cấp hiệu suất sắp tới là động lực tăng trưởng chính, đẩy TON tăng 72,4%. (8)

ZEC tăng 39,3% sau khi Multicoin Capital xác nhận vị thế dài hạn trong Zcash, kích hoạt sự quan tâm trở lại của các tổ chức và mua mạnh trên cả thị trường spot lẫn phái sinh. (9)

SUI tăng 38,5% sau khi một công ty niêm yết trên Nasdaq tiết lộ vị thế staking lớn trong SUI, cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ của các tổ chức vào mạng lưới. Đà tăng còn được thúc đẩy bởi việc Paga, gã khổng lồ fintech Nigeria, tích hợp với Sui tại sự kiện ở Miami, mở ra khả năng sử dụng stablecoin thực tế, RWA và thanh toán xuyên biên giới. (10)

Các điểm nổi bật chính của Crypto

Kraken, công ty mẹ Payward, tìm kiếm giấy phép OCC trust khi các công ty crypto tiến gần hơn đến ngân hàng

Công ty mẹ của Kraken, Payward, đã nộp đơn xin giấy phép trust quốc gia của OCC Mỹ, cho phép thành lập Payward Trust Quốc gia và cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số và dịch vụ ủy thác được quản lý liên bang. Đơn xin này theo sau các phê duyệt tương tự cho Coinbase, Ripple, BitGo, Circle, Fidelity Digital Assets và Paxos, phản ánh xu hướng lớn hơn khi các công ty crypto lớn tiến gần hơn đến hạ tầng ngân hàng có quy định. Đơn còn dựa trên trạng thái SPDI của Kraken Financial tại Wyoming và quyền truy cập tài khoản chính của Fed, đồng thời hỗ trợ chiến lược mở rộng tại Mỹ của Kraken trước khả năng IPO vào năm 2027. (11)

Hàn Quốc xác nhận thuế lợi nhuận crypto 22% từ tháng 1 năm 2027

Bộ Tài chính Hàn Quốc xác nhận thuế lợi nhuận từ crypto sẽ có hiệu lực từ tháng 1 năm 2027, đánh thuế lợi nhuận từ tài sản ảo hàng năm trên 2,5 triệu won với mức 22%, gồm 20% thuế thu nhập và 2% thuế địa phương. Động thái này chấm dứt nhiều năm trì hoãn và có thể ảnh hưởng đến hơn 13 triệu nhà đầu tư, trong khi Cơ quan Thuế Quốc gia đang chuẩn bị hướng dẫn chi tiết cùng các sàn lớn như Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit và Gopax. Việc xác nhận này diễn ra bất chấp phản đối của ngành, đặc biệt về quy định báo cáo AML nghiêm ngặt hơn mà các sàn cảnh báo có thể làm tăng gánh nặng tuân thủ đáng kể. (12)

Telegram mở rộng vai trò trong hệ sinh thái TON khi Durov tuyên bố sẽ trở thành nhà xác thực lớn nhất của mạng lưới

Người sáng lập Telegram, Pavel Durov, cho biết Telegram sẽ thay thế Quỹ TON làm lực lượng chính đằng sau TON và trở thành nhà xác thực lớn nhất của mạng lưới, đánh dấu sự chuyển đổi từ tích hợp sản phẩm sang tham gia trực tiếp hạ tầng. Động thái này dự kiến mang lại phí thấp hơn, công cụ phát triển mới và nâng cấp hiệu suất, đồng thời thắt chặt hơn nữa mối liên hệ của TON với người dùng Telegram và hệ sinh thái Mini App. Toncoin tăng 33,8% sau thông báo, mặc dù các chi tiết chính vẫn chưa rõ ràng, bao gồm vai trò tương lai của Quỹ TON và phần xác thực của Telegram. (13)

Các thương vụ đầu tư chính

Forward Industries và RockawayX hỗ trợ OnRe mở rộng bảo hiểm tái bảo hiểm token hóa trên Solana

Forward Industries và RockawayX đồng dẫn đầu khoản đầu tư Series A trị giá 5 triệu USD vào OnRe, một công ty tái bảo hiểm onchain được quy định tại Bermuda, xây dựng các sản phẩm bảo hiểm tái bảo hiểm token hóa trên Solana. Ngoài ra, Forward còn dự định đầu tư lên tới 25 triệu USD vào ONyc, token tái bảo hiểm sinh lợi của OnRe, mang lại cho nhà đầu tư onchain khả năng tiếp xúc với dòng tiền bảo hiểm đa dạng trong khi vẫn tích hợp trên các nền tảng DeFi của Solana để cho vay và dùng làm tài sản thế chấp. Động thái này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức đối với bảo hiểm token hóa và các chiến lược lợi nhuận thực không tương quan, với Forward định vị ONyc như một phần trong chiến lược quản lý quỹ của mình trên Solana, nhằm mở rộng ngoài staking bản địa sang các dòng thu nhập RWA bằng USD bền vững. (14)

Elastics huy động $2M pre-seed để xây dựng hệ điều hành AI-native cho thị trường dự đoán

Elastics huy động vòng pre-seed 2 triệu USD do Frst dẫn dắt, có sự tham gia của các thiên thần liên kết với ElevenLabs, XBTO, RedStone và quỹ Scout của a16z. Startup có trụ sở tại Warsaw này đang xây dựng hệ điều hành AI-native cho thị trường dự đoán, cho phép người dùng “giao dịch bằng lời nói” qua giao diện ngôn ngữ tự nhiên, trong khi các agent AI tự động hóa nghiên cứu, thực thi và quản lý rủi ro trên các nền tảng như Polymarket và Kalshi. Số tiền này sẽ được dùng để mở rộng đội ngũ AI và định lượng, khi các thị trường dự đoán ngày càng phát triển thành một lĩnh vực tài chính dựa trên AI rộng lớn hơn. (15)

OpenTrade huy động $17M để mở rộng hạ tầng lợi nhuận stablecoin tổ chức

OpenTrade huy động 17 triệu USD trong vòng gọi vốn chiến lược do Mercury Fund và Notion Capital dẫn dắt, có sự tham gia của a16z crypto, AlbionVC và CMCC Global, nâng tổng vốn huy động lên trên 30 triệu USD. Công ty đang xây dựng hạ tầng tiêu chuẩn tổ chức cho các sản phẩm lợi nhuận stablecoin và cho vay tài sản thực trên chuỗi, bao gồm hệ thống vault không cần phép và các chiến lược lợi nhuận được chọn lọc, bao gồm quỹ thị trường tiền tệ, giấy tờ thương mại và tài sản tài trợ thương mại. Vòng gọi vốn này diễn ra sau khi OpenTrade vượt mốc 200 triệu USD TVL và xử lý hơn 250 triệu USD giao dịch trong năm 2025, khi các fintech, ngân hàng số và nhà phát hành tài sản ngày càng tìm kiếm hạ tầng lợi nhuận dựa trên stablecoin phù hợp quy định. (16)

Các chỉ số thị trường Ventures

Số lượng các thương vụ đã kết thúc trong tuần trước là 10, trong đó Infra có 5, Social 1, và DeFi 4.

Tổng hợp các thương vụ đầu tư hàng tuần, Nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến ngày 11 tháng 5 năm 2026

Tổng số vốn huy động được trong tuần trước là 34,2 triệu USD, có 2 thương vụ không công bố số vốn huy động. Vốn lớn nhất đến từ lĩnh vực DeFi với 24 triệu USD. Các thương vụ lớn nhất: OpenTrade (17 triệu USD).

Tổng hợp các thương vụ đầu tư hàng tuần, Nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến ngày 11 tháng 5 năm 2026

Tổng vốn huy động hàng tuần giảm xuống còn 34,2 triệu USD cho tuần thứ hai của tháng 5-2026, giảm 80% so với tuần trước đó.