Bitcoin Bị Kẹt Giữa Cục Dưới Chính Sách Nóng Và Chính Sách Dịu Dàng của Warsh

Oihyun Kim

Thứ Năm, ngày 19 tháng 2 năm 2026 lúc 10:25 sáng GMT+9 3 phút đọc

Trong bài viết này:

BTC-USD

+0.74%

Biên bản cuộc họp tháng Một của Cục Dự trữ Liên bang tiết lộ một ủy ban khá hawkish. Một số quan chức đã thảo luận công khai về việc tăng lãi suất. Điều này đặt nền móng cho một cuộc xung đột chính sách kịch tính khi Kevin Warsh tiếp nhận vai trò chủ tịch vào mùa hè này.

Lập trường hawkish của Fed hiện đang đe dọa giới hạn Warsh trước khi ông bắt đầu, nâng cao rủi ro cho cả chính sách tiền tệ và thị trường tiền điện tử.

Một Ủy ban Nghiêng về Chính sách Nóng — Ngay Trước Thay Đổi Lãnh Đạo

Ủy ban FOMC đã bỏ phiếu 10-2 vào ngày 28 tháng 1 để giữ lãi suất trong khoảng 3.5%-3.75%. Các Thống đốc Christopher Waller và Stephen Miran phản đối. Cả hai đều muốn cắt giảm một phần tư điểm, trích dẫn rủi ro của thị trường lao động.

Nhưng ủy ban rộng hơn nghiêng về phía khác. Một số thành viên cảnh báo rằng việc nới lỏng thêm trong bối cảnh lạm phát cao có thể báo hiệu cam kết yếu hơn với mục tiêu 2%. Một nhóm lớn hơn ủng hộ giữ nguyên lãi suất. Họ muốn có “chỉ dẫn rõ ràng rằng quá trình giảm phát đã trở lại đúng hướng” trước khi cắt giảm lần nữa.

Điều đáng chú ý nhất, một số quan chức muốn tuyên bố sau cuộc họp phản ánh khả năng “tăng lên” của lãi suất quỹ liên bang. Đây là một tham chiếu trực tiếp đến khả năng tăng lãi suất.

Powell Rời, Warsh Vào — Và Một Xung Đột Chính Sách Đang Rình Rập

Thời hạn nhiệm kỳ của Chủ tịch Jerome Powell kết thúc vào tháng 5. Ông còn hai cuộc họp nữa tại vị trí này. Trump đã công bố vào ngày 30 tháng 1 rằng cựu Thống đốc Fed Warsh sẽ thay thế ông.

Warsh đã lên tiếng ủng hộ lãi suất thấp hơn. Điều này phù hợp với các lời kêu gọi lặp đi lặp lại của Trump về vay mượn rẻ hơn. Nhà Trắng hôm thứ Tư khẳng định dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát “lạnh và ổn định.”

Nhưng đa số trong ủy ban có thể không hợp tác. Các quyết định về lãi suất được đưa ra bởi 12 thành viên bỏ phiếu. Chỉ một số ít nghiêng về phía dịu dàng. Phần còn lại xem rủi ro lạm phát là ưu tiên hàng đầu.

Các nhà phân tích nhận thấy rằng giọng điệu hawkish của ủy ban có thể làm phức tạp quá trình xác nhận Warsh và hạn chế khả năng ông chuyển hướng sang cắt giảm sớm trong nhiệm kỳ của mình.

Nếu được xác nhận, cuộc họp đầu tiên của Warsh với tư cách chủ tịch sẽ diễn ra vào tháng 6. Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai định giá lần cắt giảm tiếp theo vào khoảng cùng thời điểm đó. Nhưng chỉ số lạm phát ưa thích của Fed — Chỉ số Giá PCE — dự kiến sẽ tăng tốc trở lại trong những tháng tới. Điều này có thể trì hoãn việc nới lỏng thêm nữa.

Thanh khoản Châu Á Trở Lại, Tăng Cường Bán tháo

Bitcoin bắt đầu giảm giá ngay sau khi biên bản cuộc họp được công bố trong phiên giao dịch chiều của Mỹ. Nó giảm từ khoảng 68.300 đô la xuống dưới 66.500 đô la vào sáng sớm châu Á. Đó là mức giảm 1,6% trong vòng 24 giờ.

Thời điểm quan trọng. Các nhà giao dịch châu Á đang trở về sau kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán. Khối lượng và doanh thu tăng đã làm tăng tốc độ giảm giá. Căng thẳng Mỹ-Iran leo thang đã thêm nhiên liệu. Giá dầu tăng hơn 4%, càng làm giảm khẩu vị rủi ro trên các thị trường tiền điện tử.

Tiếp tục đọc  

Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong gọi sự giảm giá này là tâm lý hơn là cơ bản. Ông nói rằng sàn giao dịch đang mua lại cổ phần và tích trữ Bitcoin với giá thấp hơn.

Điều Gì Sẽ Xảy Ra Tiếp Theo

Cuộc họp tiếp theo của Fed diễn ra vào ngày 17-18 tháng 3. Việc cắt giảm tại đó gần như không thể xảy ra. Thị trường hiện xem tháng 6 là thời điểm sớm nhất.

Nhưng câu hỏi thực sự vượt ra ngoài thời điểm. Đó là liệu Warsh có thể hướng dẫn một ủy ban chia rẽ sâu sắc hướng tới các đợt cắt giảm trong khi lạm phát vẫn còn dai dẳng hay không. Đa số hawkish đã rõ ràng về quan điểm của họ. Thay đổi điều đó sẽ cần nhiều hơn một chủ tịch mới.

Đối với Bitcoin, bối cảnh vĩ mô vẫn còn nhiều thách thức. Sự kết hợp giữa một Fed hawkish, một quá trình chuyển đổi lãnh đạo tranh cãi, và thanh khoản châu Á trở lại cho thấy sự biến động tiếp tục trong những tuần tới.

Đọc bài gốc Bitcoin Bị Kẹt Giữa Cục Dưới Chính Sách Nóng Và Chính Sách Dịu Dàng của Warsh bởi Oihyun Kim tại beincrypto.com

Điều khoản Và Chính sách Bảo mật

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm Thông Tin