Chỉ mới nhận thấy điều gì đó thú vị trong thị trường tiền điện tử ngay bây giờ. Bitcoin đã tăng đều đặn và chạm mốc 81.000 đô la, theo dõi cùng đợt tăng kỷ lục của S&P 500. Nhưng vấn đề là - thị trường quyền chọn đang kể một câu chuyện hoàn toàn khác. Tỷ lệ tài trợ vẫn còn âm, lãi suất mở đã giảm nhiệt, và các nhà giao dịch thực sự trả nhiều hơn để bảo vệ giảm giá hơn là đặt cược vào việc tăng thêm. Dấu hiệu bật trở lại cổ điển, không phải là một xu hướng thực sự.

Trong khi đó, Ether là người thắng lớn thực sự trong tuần này, đứng ở mức 2,33 nghìn đô la và cho thấy sức mạnh thực sự so với Bitcoin. Tỷ lệ ETH/BTC đã bật trở lại từ các mức thấp nhiều năm trước đó. Hoạt động trên chuỗi cũng đạt kỷ lục - các giao dịch mạng vượt quá 200 triệu trong Quý 1 và nguồn cung stablecoin đạt 180 tỷ đô la, mức cao nhất mọi thời đại. XRP đạt 1,46 đô la, Dogecoin đẩy lên 0,11 đô la, và Solana tăng lên 95 đô la. Đó là đà tăng vững chắc trên toàn bộ thị trường.

Nhưng thử thách thực sự là điều gì sẽ xảy ra khi thị trường chuyển sang giảm giá lần tới. Nếu Ether giữ vững tốt hơn Bitcoin trong ngày giảm, thì sự xoay vòng vào các tài sản rủi ro hơn là hợp lý. Nếu nó giảm mạnh, đó chỉ là theo đuổi Bitcoin với đòn bẩy cao hơn. Vị thế trên thị trường quyền chọn cho thấy các nhà giao dịch vẫn đang phòng ngừa rủi ro giảm giá khá quyết liệt, vì vậy tôi đang theo dõi các phái sinh đó cẩn thận trước khi gọi đây là một đợt phục hồi chỉ mang tính tạm thời.