Đã theo dõi những cá mập lớn nhất trên Hyperliquid chuyển sang mua mạnh mẽ trong vài tháng qua và thực sự nó phản ánh khá chính xác hành động giá. Họ đã từ vị thế ròng ngắn hạn chuyển sang vị thế lạc quan nhất kể từ đầu mùa xuân, đúng vào thời điểm Bitcoin bắt đầu leo tới gần 80 nghìn đô la. Những nhà giao dịch lớn nhất thường di chuyển trước - các biến động của họ thường dẫn dắt trong vòng vài ngày hoặc vài tuần, chứ không phải theo sau.

Điều khiến tôi chú ý là thiết lập tài trợ phía dưới. Chúng ta đang trải qua 47 ngày liên tiếp với tỷ lệ tài trợ âm, điều này thật điên rồ - các vị thế bán khống liên tục mất tiền để duy trì trong khi các vị thế mua dài hạn thu lợi. Đó chính xác là thiết lập kỹ thuật gây ra các vụ squeeze short khi giá spot phá vỡ cao hơn. Tỷ lệ tài trợ hiện tại là -0,13% hàng tuần chỉ càng làm tăng áp lực đang tích tụ.

Với các yếu tố hỗ trợ vĩ mô (cổ phiếu đạt mức cao kỷ lục, lợi suất giảm) và các cá mập lớn nhất giữ các vị thế mua lớn vào thời điểm tiềm năng bứt phá, bước tiếp theo có thể sẽ rất hỗn loạn nhanh chóng. Hoặc các vị thế này sẽ in ra mức lợi nhuận khổng lồ hoặc chúng sẽ tháo gỡ một cách mạnh mẽ như vậy. Hành động giá quanh $81k có lẽ sẽ cho chúng ta biết hướng đi nào trong những ngày tới.