Chỉ mới nhận thấy điều gì đó thú vị trên Hyperliquid - những nhà giao dịch lớn nhất ở đó đã tích cực xây dựng các vị thế mua dài hạn kể từ đầu tháng Ba, và thực sự điều đó đang mang lại lợi nhuận. Các vị thế khổng lồ này (nói về hơn 10 triệu đô la) đã chuyển từ short sang long ngay quanh thời điểm Bitcoin vẫn còn trong phạm vi $60k trung bình, và bây giờ chúng ta đang gõ cửa ngưỡng 80.000 đô la.

Điều điên rồ là nhóm này thường dẫn đầu các biến động giá spot trong vài ngày hoặc thậm chí vài tuần, chứ không phải ngược lại. Họ đang nắm giữ các vị thế mua dài hạn crypto tích cực nhất kể từ tháng Ba, và dữ liệu chứng minh điều đó. Trong khi đó, tỷ lệ tài trợ vẫn duy trì ở mức âm sâu trong 47 ngày liên tiếp - các vị thế short thực sự đang trả tiền cho các vị thế long để duy trì trong cuộc chơi. Đó là một trong những khoảng thời gian dài nhất của sự mất cân bằng vị thế như thế này mà chúng ta từng thấy.

Bối cảnh vĩ mô cũng đang trở nên thú vị. Cổ phiếu Mỹ vừa đạt mức cao kỷ lục, lợi suất trái phiếu đang giảm nhiệt, và có một khoảng cách ngày càng mở rộng giữa dòng vốn tổ chức và tâm lý nhà đầu tư cá nhân. Nếu có bất kỳ cú bứt phá nào xảy ra, đặc biệt với lượng vị thế mua dài tích tụ như thế này và các short đang bị thua lỗ về tài trợ, chúng ta có thể chứng kiến một cú squeeze dữ dội theo cả hai chiều. Những ngày tới sẽ cho chúng ta biết liệu các cá mập này đã chọn đúng thời điểm hay chưa.