Chỉ mới đọc được một điều thú vị về sự biến động của Bitcoin lúc này. Adam Back, một nhân vật lịch sử của Bitcoin, đã đưa ra ý kiến của mình trong một hội nghị tại Miami Beach, và thật sự, điều đó khá thay đổi góc nhìn về những gì đã xảy ra trong những tháng gần đây.

Vậy nên, vấn đề là: Bitcoin đã giảm khoảng 22% trong năm qua mặc dù bối cảnh chính trị ở Hoa Kỳ trở nên thuận lợi hơn nhiều và sự xuất hiện của các ETF giao ngay. Không phải điều chúng ta mong đợi, đúng không? Trong khi đó, vàng và bạc đã bùng nổ. Nhiều nhà đầu tư tự hỏi tại sao Bitcoin không tăng như dự kiến.

Nhưng Back giải thích rằng điều này hoàn toàn bình thường khi nhìn vào các chu kỳ bốn năm của Bitcoin. Theo ông, chúng ta chỉ đang ở một giai đoạn của chu kỳ mà giá thường có xu hướng giảm. Ông thậm chí nghĩ rằng một số nhà giao dịch cố ý chơi theo mô hình này thay vì dựa vào các yếu tố cơ bản thực sự. Và đúng là các yếu tố cơ bản rất vững chắc: môi trường chính trị tích cực hơn, rõ ràng về quy định cuối cùng, sự tham gia của các tổ chức ngày càng tăng.

Điểm chính mà Adam Back nêu ra? Việc chấp nhận của các tổ chức mới chỉ bắt đầu. Đúng vậy, các ETF đã mở cánh cửa, nhưng theo ông, khối lượng vốn của các tổ chức thực sự chưa đến mức tối đa. Những người nắm giữ ETF là các nhà đầu tư ổn định hơn so với các nhà giao dịch bán lẻ, điều này thay đổi động thái của thị trường. Các nhà bán lẻ thường đẩy mạnh trong các đợt tăng giá và không có gì để hỗ trợ trong các đợt giảm. Các tổ chức thì cân bằng lại.

Ông đưa ra một phép so sánh thú vị với những cổ phiếu đầu tiên của Amazon. Những cổ phiếu này đã trải qua biến động lớn chỉ vì thị trường còn chưa chắc chắn về tiềm năng của chúng. Bitcoin cũng vậy lúc này. Một đường cong chấp nhận nhanh tạo ra sự biến động nội tại. Khi việc chấp nhận ngày càng trưởng thành và nhiều tổ chức, doanh nghiệp, thậm chí các quốc gia độc lập bắt đầu tham gia, Back dự đoán rằng sự biến động này sẽ dần giảm bớt.

Điều thú vị trong phân tích của ông là ông đo lường tiềm năng dài hạn của Bitcoin bằng cách so sánh với tổng vốn hóa của thị trường vàng. Theo Back, Bitcoin hiện vẫn nhỏ hơn khoảng 10 đến 15 lần so với vàng. Điều này còn nhiều dư địa để tăng trưởng nếu Bitcoin tiếp tục mở rộng như một kho lưu trữ giá trị.

Về luận điểm đầu tư dài hạn? Back rõ ràng: nó vẫn còn nguyên vẹn. Bitcoin đã thể hiện lợi nhuận hàng năm cao nhất trong tất cả các loại tài sản trong mười năm qua. Sự biến động không phải là vấn đề với luận điểm Bitcoin, đó chỉ là đặc điểm của giai đoạn hiện tại của quá trình chấp nhận. Điều này giúp nhìn nhận rõ hơn khi thấy nhiều người hoảng loạn vì các biến động ngắn hạn.