Có nên mua cổ phiếu Rivian khi giá 15 đô la không?

Công ty Ô tô Rivian (RIVN +0.35%) cổ phiếu đã giảm mạnh trong năm 2026, giảm khoảng 28% kể từ đầu năm. Và điều này có thể giải thích bằng những khoản lỗ lớn của công ty và sự không chắc chắn về toàn bộ ngành công nghiệp xe điện sau khi chính quyền Trump rút hỗ trợ của chính phủ.

Tuy nhiên, với mức giá chỉ 15 đô la, Rivian giờ đây đã cách xa đỉnh cao 172 đô la đạt được vào cuối năm 2021. Và điều này chắc chắn sẽ thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư đang săn lùng cơ hội. Hãy đi sâu hơn để quyết định xem sự sụt giảm này có phải là cơ hội mua vào hay là dấu hiệu để tránh xa nhà sản xuất ô tô đang gặp khó khăn này.

Mở rộng

NASDAQ: RIVN

Công ty Ô tô Rivian

Thay đổi hôm nay

(0.35%) $0.05

Giá hiện tại

$14.23

Dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$18B

Phạm vi trong ngày

$13.84 - $14.34

Phạm vi 52 tuần

$11.57 - $22.69

Khối lượng

1 triệu

Khối lượng trung bình

30 triệu

Biên lợi nhuận gộp

-441.39%

Tình hình kinh tế vĩ mô vẫn còn phức tạp

Thị trường xe điện của Mỹ giảm nhưng chưa bỏ cuộc. Năm ngoái, chính phủ Mỹ rút lại các ưu đãi như tín dụng thuế 7.500 đô la cho các khoản mua mới, và nới lỏng tiêu chuẩn khí thải ống xả cho các xe động cơ đốt trong (ICE). Những thay đổi này đã ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu ngắn hạn đối với xe điện, đồng thời tạo áp lực lâu dài về việc chấp nhận sử dụng xe điện bằng cách có thể làm cho xe chạy xăng cạnh tranh hơn.

Chính sách mới trùng hợp với giai đoạn lãi suất tương đối cao (so với thời kỳ trước đại dịch), điều này khiến người tiêu dùng gặp khó khăn hơn trong việc chi trả hàng tháng cho xe mới.

Tuy nhiên, tình hình kinh tế vĩ mô không phải lúc nào cũng xấu. Chiến tranh ở Iran đã đẩy giá dầu tương lai lên 94 đô la vào thời điểm viết bài — và điều này đang ảnh hưởng thực sự đến giá xăng mà nhiều người Mỹ phải trả tại trạm xăng. Giá xăng cao sẽ khuyến khích người tiêu dùng xem xét chuyển đổi vĩnh viễn sang xe điện để bảo vệ túi tiền khỏi biến động giá dầu.

Ban quản lý thúc đẩy phục hồi

Lợi nhuận quý đầu tiên của Rivian không quá ấn tượng. Doanh thu tăng 11,4% lên 1,38 tỷ đô la trong bối cảnh doanh số ô tô giảm nhẹ, điều này được bù đắp bởi sự tăng trưởng trong doanh thu phần mềm và dịch vụ khi mối quan hệ hợp tác gần đây của công ty với Volkswagen tiếp tục mở rộng. Tuy nhiên, trong khi phần mềm sẽ giúp Rivian thúc đẩy tăng trưởng và đa dạng hóa, có thể nó sẽ không thay thế việc sản xuất ô tô thực sự.

Rivian sẽ cần mở rộng quy mô kinh doanh ô tô của mình để ít nhất hòa vốn nếu muốn duy trì hoạt động. Bởi vì lượng tiền mặt hiện tại của công ty có vẻ không bền vững, và mọi thứ đang đi theo chiều hướng xấu khi lỗ hoạt động tăng 35% lên 881 triệu đô la.

Ban quản lý có nhiều chiến lược để giúp thay đổi tình hình này. Chiến lược hứa hẹn nhất là ra mắt các phương tiện mới như R2, một chiếc SUV cỡ trung với giá bán lẻ đề xuất 58.000 đô la. Công ty đã bắt đầu sản xuất và giao hàng sớm của R2, điều này có thể tăng đáng kể khối lượng bằng cách tiếp cận thị trường tiêu dùng lớn hơn mà trước đây không thể mua được R1 SUV cỡ lớn của Rivian, bắt đầu từ 76.990 đô la.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Quy mô kinh tế thường là một trong những cách tốt nhất để một công ty nhỏ trở nên có lợi nhuận vì họ phân bổ chi phí cố định trên số lượng lớn hơn các đơn vị, giúp giảm chi phí sản xuất trên mỗi đơn vị. Ban quản lý cũng đang tận dụng điều này bằng cách giảm đáng kể chi phí vật liệu của R2 thông qua các chiến lược như đúc khung dưới thân xe, và các thay đổi đối với hệ thống treo và hệ thống dây dẫn của xe.

Chương trình R2 cũng sẽ hưởng lợi từ mối quan hệ hợp tác gần đây với Uber Technologies, dự định sử dụng phương tiện này như một nền tảng cho các tham vọng robotaxi của họ, cùng với các nhà sản xuất khác. Thỏa thuận này dự kiến sẽ đầu tư 1,25 tỷ đô la, cùng với hợp đồng mua tới 50.000 chiếc xe mới. Mặc dù các đơn hàng này có thể sẽ phân bổ trong nhiều năm, nhưng chúng có thể giúp tăng sản lượng và mang lại lợi thế về quy mô.

Rivian có phải là một cơ hội mua chưa?

Rivian rõ ràng có tất cả các yếu tố để có thể phục hồi. Nhưng các nhà đầu tư đã bị thiệt hại nhiều lần trong quá khứ. Lượng tiền mặt tiêu hao vẫn còn đáng báo động, và nền tảng R2 mới vẫn chưa có tác động đáng kể đến kết quả hoạt động. Thật hợp lý khi chờ đợi và quan sát trước khi xem xét đầu tư vào cổ phiếu này.