‍#Gate广场五月交易分享

Thành tích ETF của Morgan Stanley trong tháng đầu tiên: hút 1,94 tỷ USD, không rút ròng
ETF Bitcoin của Morgan Stanley đã thu hút 1,94 tỷ USD trong tháng đầu tiên, không có ngày nào rút ròng. Thành tích này không thể sánh bằng các quỹ Bitcoin giao ngay khác cùng kỳ.
MSBT ngày 8 tháng 4 công bố Giám đốc Chiến lược Tài sản Kỹ thuật số của Morgan Stanley, Amy Oldenburg, cho biết ETF này là ETF ra mắt mạnh nhất từ trước đến nay của ngân hàng, với dòng tiền ròng đạt 30,6 triệu USD, khối lượng giao dịch khoảng 34 triệu USD. Ngày đầu tiên, nhà phân tích ETF cao cấp của Bloomberg, Eric Balchunas, lần đầu xuất hiện và xếp hạng trong top 1% các đợt phát hành ETF. Mở đầu mạnh mẽ này xảy ra vào ngày thị trường Bitcoin giao ngay hoạt động không tốt. Dòng rút ròng đạt 94 triệu USD.
Dữ liệu SoSoValue phân tích, dòng tiền vào hàng ngày của MSBT trong hai tuần đầu duy trì ở mức hàng triệu USD, sau đó giảm dần xuống mức đơn vị, nhưng chưa bao giờ xuống dưới 0. Cùng kỳ, thị trường ETF Bitcoin giao ngay biến động dữ dội, ngày 17 tháng 4, dòng tiền vào đạt 663,9 triệu USD, trong khi ngày 7 và 8 tháng 5 lần lượt rút ra 277,5 triệu USD và 145,7 triệu USD.
Theo dữ liệu SoSoValue, ngày 7 tháng 5, MSBT ghi nhận dòng tiền vào 5,7 triệu USD, trong khi của BlackRock, IBIT, rút ra 27,2 triệu USD, của Fidelity, FBTC, rút 97,6 triệu USD, và ARKB rút 26,6 triệu USD. Giá giao dịch của MSBT cao hơn giá trị tài sản ròng (NAV) của nó 0,24%, cao hơn IBIT 0,18% và FBTC 0,13%, cho thấy nhu cầu thị trường vượt quá cung cấp các đơn vị phát hành.
Sau sáu ngày giao dịch, MSBT đã… tổng dòng ròng vượt quá 103 triệu USD, vượt xa tổng 86 triệu USD của quỹ BTCW của WisdomTree kể từ khi bắt đầu giao dịch vào tháng 1 năm 2024.
Quan điểm về phí thấp
Phí quản lý hàng năm của MSBT là 0,14%, thấp nhất trong tất cả các ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ, thấp hơn Grayscale Bitcoin Mini Trust 0,15%, Bitwise BITB 0,20%, ARKB 0,21%, và IBIT, FBTC đều 0,25%. Trong khi đó, GBTC gốc của Grayscale vẫn thu phí 1,50%.
Chưa rõ liệu giảm phí có phải là yếu tố chính giữ chân nhà đầu tư MSBT hay không. Khoảng cách phí 11 điểm cơ bản giữa MSBT và IBIT là không đáng kể đối với nhà đầu tư cá nhân, nhưng đối với các tổ chức, mỗi 1 tỷ USD đầu tư hàng năm sẽ phát sinh chênh lệch phí 1,1 triệu USD.
Dữ liệu SoSoValue cho thấy, đối thủ gần nhất của MSBT, Grayscale Bitcoin Mini Trust (phí 0,15%), có dòng tiền biến động trong cùng khoảng thời gian, ít nhất có một ngày rút ròng, và dòng tiền vào hàng ngày thường nhỏ, mặc dù giá trị tài sản ròng đạt 4,3 tỷ USD.
Kênh tư vấn vẫn đang chờ đợi
Theo công ty, hầu hết dòng tiền vào tháng đầu tiên của MSBT đều đến từ khách hàng tự đầu tư. Morgan Stanley có khoảng 16.000 cố vấn tài chính, quản lý hơn 9,3 nghìn tỷ USD tài sản khách hàng, nhưng quỹ này chưa ra mắt trên nền tảng quản lý tài sản tư vấn của ngân hàng trong vài tuần đầu.
Giám đốc Tài sản Kỹ thuật số của Morgan Stanley, Amy Oldenburg, nói: “Trong tuần đầu tiên hoặc hai tuần đầu, hầu hết đều do khách hàng tự đầu tư, nghĩa là không phải do các cố vấn của chúng tôi giới thiệu sản phẩm này.” Bà nói tại hội nghị Consensus tổ chức ở Miami.
Khi kênh phân phối này hoàn toàn mở rộng, MSBT sẽ có kênh phân phối độc quyền mà các nhà phát hành ETF Bitcoin khác không thể sánh bằng. Ngân hàng cũng đã thử nghiệm giao dịch tiền điện tử trên E*Trade, phí giao dịch 50 điểm cơ bản, hỗ trợ các loại tiền như Bitcoin, Ethereum và Solana.
Bối cảnh thị trường rộng hơn
Tháng đầu tiên ra mắt của MSBT trùng với sự phục hồi toàn diện nhu cầu ETF Bitcoin giao ngay. Dữ liệu SoSoValue cho thấy, tính đến ngày 8 tháng 5, 13 quỹ Bitcoin giao ngay của Mỹ liên tiếp có dòng tiền ròng hơn 3 tỷ USD trong sáu tuần, lập kỷ lục dòng chảy ròng hàng tuần dài nhất kể từ mùa hè năm ngoái. Tổng giá trị tài sản ròng của các quỹ này đạt 106,6 tỷ USD, chiếm 6,67% tổng vốn hóa thị trường Bitcoin, kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2024, tổng dòng tiền ròng tích lũy đạt 59,3 tỷ USD.
Balchunas dự đoán quy mô quản lý tài sản (AUM) của MSBT có thể đạt 5 tỷ USD trong năm đầu tiên thành lập. Với tốc độ tăng trưởng hiện tại, để đạt được mục tiêu này, kênh cố vấn cần phải đẩy nhanh dòng tiền vào đáng kể.