Chứng khoán Mỹ S&P 500 quyền mua bùng nổ 2,6 nghìn tỷ lượng lớn! So với Bitcoin, ảnh hưởng đến thị trường sau này như thế nào?

Cơn sốt đầu cơ trên thị trường chứng khoán Mỹ đang chuyển hướng sang Bitcoin, các nhà phân tích cảnh báo rằng đà tăng giá của đồng tiền này liên quan chặt chẽ đến mức độ ưa thích rủi ro của Phố Wall. Khối lượng giao dịch quyền chọn mua của chỉ số S&P 500 tăng vọt lên mức kỷ lục 2,6 nghìn tỷ USD trong ngày, cho thấy thị trường đang quá tải.

Thị trường chứng khoán Mỹ đang rơi vào một cơn sốt đầu cơ gần như điên cuồng, và cơn sốt này đã trực tiếp lan sang Bitcoin. Các nhà phân tích cảnh báo rằng đà tăng mạnh gần đây của Bitcoin về bản chất liên quan chặt chẽ đến mức độ ưa thích rủi ro “liều lĩnh” của Phố Wall, điều này đối với các nhà đầu tư trong lĩnh vực tiền mã hóa vừa là mật ngọt, cũng có thể là thuốc độc.

Khối lượng quyền chọn mua trên thị trường chứng khoán Mỹ đạt đỉnh, quy mô gần như ngang bằng toàn bộ thị trường tiền mã hóa

Dấu hiệu “quá nóng” của thị trường này chủ yếu xuất phát từ các quyền chọn liên kết với chỉ số S&P 500. Đây là một loại hợp đồng tài chính phái sinh cho phép nhà giao dịch đặt cược hoặc phòng ngừa rủi ro dựa trên xu hướng của chỉ số. Mua “quyền chọn mua” (call option, đặt cược chỉ số sẽ vượt mức giá nhất định trong thời hạn) thể hiện sự lạc quan về thị trường; còn “quyền chọn bán” (put option, đặt cược chỉ số sẽ giảm xuống dưới mức giá nhất định) dùng để phòng ngừa rủi ro giảm giá.

Theo dữ liệu do Zero Hedge theo dõi, khối lượng giao dịch quyền chọn mua của S&P 500 trên các sàn giao dịch phái sinh Mỹ trong thứ Tư đã đạt mức kỷ lục 2,6 nghìn tỷ USD, chiếm tới 60% tổng khối lượng giao dịch quyền chọn của chỉ số này.

Con số này đáng kinh ngạc đến mức nào? So sánh, khối lượng giao dịch quyền chọn mua này gần như sánh bằng giá trị thị trường của toàn bộ thị trường tiền mã hóa, 2,73 nghìn tỷ USD. Nói cách khác, phần lớn nguồn vốn trên thị trường hiện nay đang đổ dồn vào quyền chọn mua để đặt cược rằng thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục tăng mạnh.

Hiệu ứng chảy vốn ra ngoài phát huy tác dụng, Bitcoin và thị trường chứng khoán Mỹ liên tục đồng hành trở lại mức cao

Về mặt lý thuyết, điều này chắc chắn là một tín hiệu tích cực cho Bitcoin. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq của Mỹ từ đầu tháng 4 đều ghi nhận mức tăng hai chữ số ấn tượng, cơn sốt đầu cơ này đã “lây lan” sang thị trường tiền mã hóa, trở thành động lực thúc đẩy Bitcoin trong vài tuần ngắn ngủi, từ dưới 70.000 USD vọt lên 80.000 USD.

QCP Capital trong tuần này khi Bitcoin vượt qua mốc 80.000 USD đã đưa ra nhận định tốt nhất: “Sau một tháng 4 thể hiện ổn định, tháng 5 của Bitcoin bắt đầu vững vàng, lần đầu tiên kể từ ngày 31 tháng 1 vượt qua mốc 80.000 USD. Đợt tăng này gần như đồng bộ với thị trường chứng khoán Mỹ, đồng thời củng cố xu hướng lớn hơn — mối liên hệ giữa Bitcoin và thị trường chứng khoán Mỹ đang phục hồi về mức của năm 2023, cho thấy chúng đang lại liên kết chặt chẽ với các tài sản rủi ro.”

Nguy cơ ẩn sau sự lạc quan cực độ: “Quá tải” trong giao dịch tiềm ẩn hiểm họa

Tuy nhiên, nước có thể nâng thuyền cũng có thể lật thuyền. Sự quá lạc quan của nhà đầu tư về chỉ số S&P 500 đã gây ra cảnh báo trên các mạng xã hội, nhiều ý kiến cho rằng, điều này phản ánh thị trường đang quá tải, khi quá nhiều người cùng đứng về một phía (tức là cực kỳ lạc quan), khi đà tăng giá chững lại, thị trường dễ dàng đảo chiều dữ dội do tâm lý và các vị thế bị điều chỉnh.

Các nhà phân tích của Goldman Sachs mô tả trạng thái hiện tại của thị trường là “chế độ săn đuổi giá bán semi-irrational” (Chế độ săn đuổi bán semi-phi lý), không chỉ là chơi chữ (châm biếm cơn sốt giao dịch bán dẫn Semiconductor), mà còn cảnh báo rằng đà tăng đã thoát khỏi các yếu tố cơ bản.

Nếu điều này vẫn chưa đủ khiến bạn lạnh sống lưng, theo dữ liệu của TradingView, chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX) đã tăng lên mức RSI 14 tuần cao nhất kể từ bong bóng công nghệ năm 1999.

Hiện tại, tâm lý thị trường giống như đang ở đỉnh cao của một bữa tiệc, ai cũng đang vui vẻ. Nhưng đối với các nhà đầu tư Bitcoin, cần luôn cảnh giác: khi cơn sốt đầu cơ trên thị trường chứng khoán Mỹ chấm dứt, dòng vốn rút ra nhanh chóng, khả năng giảm giá mạnh của thị trường chứng khoán sẽ gây ảnh hưởng lớn đến Bitcoin và toàn bộ thị trường tiền mã hóa. Đối mặt với những biến động dữ dội tiềm tàng, các nhà đầu tư toàn cầu đang chờ đợi câu trả lời cho diễn biến tiếp theo.

• Bài viết được phép đăng lại từ: 《区块客》
• Tiêu đề gốc: 《Khối lượng quyền chọn mua S&P 500 đạt 2,6 nghìn tỷ USD, ảnh hưởng thế nào đến thị trường Bitcoin?》
• Tác giả gốc: 区块妹 MEL