Ba giao thức DeFi phân phối $100M cho người nắm giữ token trong 30 ngày

Ba ứng dụng trẻ tuổi của DeFi — Hyperliquid, EdgeX và Pump.fun — đã cùng nhau trả về 96,3 triệu đô la cho người nắm giữ token trong 30 ngày qua, theo dữ liệu tổng hợp của DefiLlama. Kết quả này nhấn mạnh sự chuyển dịch trong trọng tâm của ngành từ hoạt động trên chuỗi thuần túy sang lợi nhuận thực sự có thể phân phối cho người nắm giữ.

Hyperliquid dẫn đầu, phân phối 50,95 triệu đô la doanh thu cho người nắm giữ token trong kỳ, với không tiêu tốn phần thưởng nào, theo số liệu của DefiLlama. Pump.fun xếp thứ hai, trả lại 22,09 triệu đô la cho người nắm giữ từ tổng doanh thu 38,81 triệu đô la. EdgeX phân phối 23,26 triệu đô la cho người nắm giữ từ doanh thu giao thức 8,26 triệu đô la, một mô hình cho thấy dự án đang tận dụng dự trữ hoặc các nguồn thu nhập thay thế để thưởng cho người nắm giữ của mình.

Trên cơ sở hàng năm, đà này còn rõ nét hơn: Hyperliquid đã tạo ra 945,87 triệu đô la doanh thu trong năm qua, tất cả đều được trả lại cho người nắm giữ; Pump.fun đạt 481,15 triệu đô la; và EdgeX đạt 236,42 triệu đô la.

Trong bối cảnh rộng hơn của DeFi, các giao thức lớn khác cũng báo cáo phân phối: Chainlink trả lại 4,63 triệu đô la cho người nắm giữ, Aerodrome 3,53 triệu đô la và Uniswap 3,29 triệu đô la, phân bổ trên 44 chuỗi. PancakeSwap tạo ra 3,94 triệu đô la doanh thu, nhưng trả lại 2,48 triệu đô la cho người nắm giữ trong khi chi 905.260 đô la cho phần thưởng.

Liên quan: DeFi có thể đóng băng quỹ bị đánh cắp, nhưng không phải ai cũng đồng ý rằng nó nên làm vậy

Cộng đồng tiền điện tử hiện tập trung vào doanh thu

Dữ liệu này xuất hiện khi doanh thu trở thành chỉ số quan trọng nhất trong crypto, với các người nắm giữ token thúc đẩy các giao thức chứng minh giá trị của chúng qua lợi nhuận thực thay vì khối lượng giao dịch hoặc số liệu tăng trưởng mạng lưới.

“Không ai còn quan tâm rằng chuỗi của bạn xử lý gấp 10 lần TPS nữa,” Robbie Klages, đồng sáng lập của The Rollup, viết trong một bài đăng được trích dẫn rộng rãi trên X. “Thị trường là ‘cho tôi xem tiền ngay bây giờ.’ Hãy xem nó như một doanh nghiệp, chứ không phải một luận điểm tăng trưởng mạng lưới.”

Một bình luận viên khác trên X đã diễn giải sự chuyển dịch này như có thể là vĩnh viễn: sự chuyển đổi từ bối cảnh dựa trên câu chuyện sang minh bạch về lợi nhuận có thể định giá lại các dự án không thể hiện doanh thu thực, đặc biệt trong môi trường lãi suất tăng, nơi vốn trở nên đắt đỏ hơn đối với các tài sản đầu cơ.

Các giao thức DeFi hàng đầu theo Doanh thu của Người nắm giữ. Nguồn: DefiLlama

DeFi đang trở thành nền tảng cho nền kinh tế onchain

Andre Cronje, nhà sáng lập Yearn.Finance, mô tả một tương lai nơi DeFi giống như hạ tầng tài chính thiết yếu hơn là một sân chơi đầu cơ. Theo ông, stablecoin đã phát triển thành thị trường trị giá 320 tỷ đô la do Tether và Circle dẫn đầu, các sàn giao dịch phi tập trung đang xử lý hơn 160 tỷ đô la khối lượng giao dịch hàng tháng, và các hợp đồng vĩnh viễn xử lý khoảng 540 tỷ đô la khối lượng hàng tháng. Các giao thức cho vay như Aave, Morpho và Maple Finance hỗ trợ tổng cộng khoảng 28 tỷ đô la khoản vay hoạt động, trong khi tài sản thực ngày càng xuất hiện như tài sản thế chấp trên chuỗi. “DeFi không còn chỉ cạnh tranh về APY nữa. Nó đang trở thành nền tảng cho nền kinh tế onchain,” Cronje viết trên X.

Bối cảnh rộng hơn đang hình thành cách các nhà đầu tư đánh giá rủi ro và cơ hội trong ngành. Khi các kênh tài chính truyền thống xem xét doanh thu onchain và tính bền vững của lợi nhuận phân phối, các nhà quan sát đang theo dõi xem liệu nhiều giao thức hơn có chuyển đổi sự tham gia thành dòng tiền có thể xác minh và chia sẻ với người nắm giữ hay không.

Đối với những độc giả muốn có bối cảnh sâu hơn về vai trò đang phát triển của DeFi, các bài viết của Cointelegraph về các chủ đề liên quan vẫn là nguồn tài nguyên hữu ích, bao gồm các cuộc thảo luận về kế hoạch phục hồi và tích hợp tài sản thực trong hệ sinh thái DeFi.

Báo: Hướng dẫn các trung tâm crypto toàn cầu hàng đầu và mới nổi — Giữa năm 2026

Ghi chú: Bài viết này dựa trên dữ liệu từ DefiLlama về phân phối doanh thu và nhằm phản ánh các mô hình quan sát được trong ngành DeFi. Các trích dẫn bao gồm các bài đăng công khai và các báo cáo trước đó từ các nhân vật và phương tiện truyền thông trong ngành đã đề cập ở trên.

Điều cần theo dõi tiếp theo: khi nhiều giao thức hơn công bố phân phối cho người nắm giữ và số liệu doanh thu đã được kiểm toán, các nhà đầu tư sẽ ngày càng đánh giá các dự án dựa trên chất lượng và tính bền vững của lợi nhuận thay vì các câu chuyện tăng trưởng. Các quý tới có thể tiết lộ liệu cách tiếp cận dựa trên doanh thu hiện tại có duy trì được hay không, hoặc liệu các động thái thị trường rộng hơn có thể tái cân bằng giữa hoạt động trên chuỗi và dòng tiền thực tế từ thế giới thực hay không.

Bài viết này ban đầu được xuất bản với tiêu đề Ba Giao Thức DeFi Phân Phối $100M cho Người Nắm Giữ Token trong 30 Ngày trên Crypto Breaking News — nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.