Circle, vào thời điểm công bố kết quả kinh doanh quý đầu tiên, kỳ vọng về ‘Thanh toán đại lý AI’ nổi bật

Stablecoin issuer Circle Internet Group will announce its Q1 earnings before the US stock market opens on Monday, with market focus shifting from traditional cryptocurrency trading demand to the possibilities of AI-based payment applications.

Theo tạp chí Barron’s, các nhà phân tích theo thống kê của FactSet dự đoán, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Circle trong quý 1 là 19 xu Mỹ. Thấp hơn so với 43 xu của quý trước và 30 xu cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu dự kiến là 715 triệu USD, cao hơn so với 579 triệu USD cùng kỳ năm ngoái.

Giá cổ phiếu của Circle đã tăng khoảng 40% trong năm nay, giao dịch quanh mức 111 USD. Tuy nhiên, so với đỉnh 298,99 USD sau đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào tháng 6 năm ngoái, vẫn còn giảm mạnh.

Circle là nhà phát hành stablecoin USDC gắn với đồng đô la Mỹ. USDC dựa trên các tài sản dự trữ như trái phiếu chính phủ Mỹ để duy trì giá trị, và Circle chia sẻ lợi nhuận từ lãi suất liên quan đến USDC thông qua hợp tác với Coinbase Global. Stablecoin trước đây chủ yếu được dùng như công cụ giao dịch mua Bitcoin và các loại tiền điện tử khác, do đó sự tăng trưởng của nó phần lớn phụ thuộc vào hoạt động giao dịch tiền điện tử sôi động.

Tuy nhiên, khi thị trường giao dịch tiền điện tử gần đây chậm lại, sức hút đầu tư của Circle đang được đánh giá theo hướng mới. Trọng tâm là các phương thức thanh toán qua AI đại lý. AI đại lý đề cập đến phần mềm có khả năng tự thực hiện nghiên cứu, lập kế hoạch và thậm chí thực thi theo chỉ thị của người dùng. Trong tương lai, nếu các đại lý này có thể tự động xử lý các khoản thanh toán nhỏ, mua dữ liệu, thanh toán phí dịch vụ, thì stablecoin dựa trên blockchain có lợi thế về thanh toán nhanh và phí thấp có thể trở thành phương tiện thanh toán giữa các máy móc, và kỳ vọng này đang ngày càng tăng.

Mạng lưới blockchain nơi USDC lưu hành có thể cung cấp các khoản thanh toán có độ trễ cao và chi phí thấp, do đó cũng phù hợp cho các khoản thanh toán nhỏ. Một số nhà đầu tư đang chú ý đến khả năng đánh giá lại Circle, không còn xem nó chỉ là cổ phiếu hưởng lợi từ giao dịch tiền điện tử, mà còn là doanh nghiệp cung cấp hạ tầng thanh toán AI.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, sự chậm lại của nền tảng doanh thu hiện tại tạo ra áp lực. Robinhood Markets vào tháng 4 năm nay đã tuyên bố, doanh thu từ giao dịch tiền điện tử trong quý 1 giảm 47% so với cùng kỳ. Điều này cho thấy mục đích truyền thống của stablecoin — thị trường giao dịch tiền điện tử — vẫn còn trong trạng thái trì trệ.

Rủi ro về quy định cũng là một biến số. Quốc hội Mỹ đang thảo luận dự luật thiết lập quy tắc cho giao dịch tiền điện tử, nhưng do xung đột giữa ngành ngân hàng và ngành công nghiệp tiền điện tử, các cuộc bỏ phiếu của ủy ban cốt lõi đã bị hoãn lại. Một trong những điểm tranh cãi là có cho phép trả lợi nhuận từ gửi tiền vào stablecoin hay không. Ngành ngân hàng cho rằng tài khoản tiền điện tử có thể rút hết tiền gửi ngân hàng hiện có, do đó yêu cầu hạn chế việc trả lợi nhuận cho người sở hữu stablecoin. Nếu các quy định này thắt chặt hơn, sức hấp dẫn của USDC có thể bị giảm sút.

Trong số 27 nhà phân tích theo dõi của FactSet, có 13 người đưa ra xếp hạng “mua” cho cổ phiếu Circle, 2 người đưa ra “bán”. Thị trường dự đoán, trong lần công bố kết quả này, nhà đầu tư không chỉ chú ý đến xu hướng tăng trưởng doanh thu mà còn xác nhận lượng USDC lưu hành, cấu trúc lợi nhuận từ lãi suất, chiến lược kinh doanh liên quan đến thanh toán AI đại lý và hướng xử lý quy định.