Powell từ chức · Waller tiếp quản: Điểm xoay chiều thanh khoản trong thị trường tiền điện tử sắp tới

Ngày 15 tháng 5, Powell chính thức từ chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Kevin Waller tiếp nhận vai trò. Kết thúc nhiệm kỳ tám năm — đại dịch bơm tiền điên cuồng đã thúc đẩy một mùa tăng giá tiền điện tử sử thi, sau đó là việc tăng lãi suất mạnh mẽ để kiềm chế lạm phát, PCE cốt lõi vẫn quanh mức 3.3%. Trong khi Powell giữ chức vụ thành viên hội đồng đến năm 2028, phá vỡ truyền thống 75 năm, Cục Dự trữ Liên bang bước vào trạng thái hiếm có "cấu trúc hai đầu".
Waller được xác định là "đảng kỷ luật", ghét chính sách nới lỏng định lượng thường xuyên. Ông ủng hộ giảm lãi suất + thu hẹp bảng cân đối kế toán song song — nhẹ nhàng giảm lãi suất theo yêu cầu của Nhà Trắng để giảm áp lực nợ, đồng thời tích cực thu hẹp bảng cân đối để thu hồi thanh khoản vượt phát. Phương pháp này tạo ra tác động phức tạp đối với thị trường tiền điện tử: thu hẹp bảng cân đối trực tiếp rút sạch thanh khoản khỏi thị trường, tài sản rủi ro là đối tượng đầu tiên; nhưng Waller công khai định vị Bitcoin là "dự trữ vàng kỹ thuật số", từng mô tả nó là "vàng mới của nhóm dưới 40 tuổi", nhận thức này chưa từng có trong các chủ tịch Fed. So sánh rõ nét trong lịch sử: Thông báo đề cử Waller ban đầu, Bitcoin giảm từ trên 100.000 USD xuống khoảng 70.000 USD trong 48 giờ, gần đây do kỳ vọng thị trường ấm lên, Bitcoin đã vượt qua 80.000 USD, tăng hơn 13% trong tháng qua — thể hiện rõ sự tranh luận cực đoan giữa phe mua và phe bán.
Điểm mấu chốt: Sau khi Waller nhậm chức, van thanh khoản của Fed sẽ chuyển từ "thận trọng mở rộng" trong ba năm qua sang mô hình mâu thuẫn "giảm lãi suất bơm tiền, thu hẹp bảng cân đối để bơm ròng". Powell giữ chức thành viên hội đồng, liệu có thể cân bằng chính sách của Waller hay không vẫn còn là ẩn số. Việc phục hồi thanh khoản mới là tiền đề cho thị trường tăng giá, trong khi thu hẹp bảng cân đối lại liên tục rút sạch thanh khoản. Việc mua vào ở mức cao cần cực kỳ thận trọng, nhưng khi chính sách của Waller dần rõ ràng, các cơ hội theo giai đoạn cũng sẽ xuất hiện. Giảm lãi suất và bơm tiền bao nhiêu, thu hẹp bảng cân đối và rút máu bao nhiêu, sự cân bằng động giữa hai yếu tố này chính là chìa khóa quyết định vòng tăng giảm tiếp theo của thị trường tiền điện tử. #Gate广场五月交易分享