Các nhà đầu tư cổ phiếu Nvidia vừa nhận được tin tốt từ các chuyên gia Phố Wall (Gợi ý: Nó có thể trở thành một công ty trị giá 20 nghìn tỷ đô la)

Nvidia (NVDA +1.73%) là trung tâm của cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo. Cổ phiếu đã tăng 15% trong năm nay, vượt xa mức lợi nhuận 8% của S&P 500 (^GSPC +0.84%), và các nhà phân tích Phố Wall vẫn cho rằng nó còn chưa được định giá đúng. Mục tiêu giá trung bình là 267,50 đô la mỗi cổ phiếu, dự báo tiềm năng tăng 24% so với giá cổ phiếu hiện tại là 213 đô la.

Chủ sở hữu Nvidia gần đây đã nhận được một số tin tốt từ Phố Wall. Dưới đây là các chi tiết quan trọng.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Nvidia tiếp tục thống trị thị trường tăng tốc AI năm 2025

Đơn vị xử lý đồ họa của Nvidia (GPU) là tiêu chuẩn trong ngành trong việc tăng tốc các khối lượng công việc trí tuệ nhân tạo (AI). Các hệ thống của Nvidia liên tục vượt trội so với các giải pháp hạ tầng thay thế trong các bài kiểm tra MLPerf, các bài kiểm tra khách quan đo lường hiệu suất của các nhiệm vụ huấn luyện và suy luận AI.

Trong nhiều năm, các nhà phê bình Nvidia đã cảnh báo rằng ASICs (mạch tích hợp tùy chỉnh dành cho ứng dụng cụ thể) là mối đe dọa lớn đối với sự thống trị của công ty trong lĩnh vực tăng tốc AI. Thật vậy, một số khách hàng đã thiết kế và triển khai ASICs trong các trung tâm dữ liệu của họ, bao gồm Alphabet, Amazon, Microsoft, và Meta Platforms. Và việc chấp nhận sẽ gần như chắc chắn tiếp tục tăng trong những năm tới.

Tuy nhiên, ý tưởng rằng các bộ tăng tốc AI tùy chỉnh sẽ thay thế đáng kể GPU của Nvidia trong tương lai gần là vô lý. Các bộ tăng tốc tùy chỉnh đòi hỏi các công cụ phát triển phần mềm tùy chỉnh mà rất ít công ty có đủ tài năng và nguồn lực để tạo ra. Và ngay cả những công ty có kỹ thuật chuyên môn vẫn còn bất lợi vì Nvidia bắt đầu xây dựng hệ sinh thái phần mềm của mình từ năm 2006.

Trong một ghi chú gần đây, nhà phân tích của Morgan Stanley Joseph Moore viết, “Chúng tôi liên tục nghe rằng khách hàng xem một sản phẩm cạnh tranh có thể rẻ hơn, đưa vào sử dụng, và sau đó quay lại với Nvidia.” Do đó, Nvidia chiếm 86% thị phần trong doanh số bán tăng tốc AI năm 2025, không đổi so với thị phần năm 2024, theo Bloomberg.

Vậy thì sao? Mặc dù có sự nhiệt tình xung quanh các công ty silicon tùy chỉnh như Broadcom, ASICs đã không làm giảm thị phần của Nvidia năm ngoái. Tất nhiên, các chip AI tùy chỉnh gần như chắc chắn sẽ chiếm thị phần trong những năm tới, đặc biệt vì nhu cầu tính toán vượt quá cung cấp. Nhưng GPU của Nvidia sẽ vẫn là tiêu chuẩn ngành trong tương lai gần.

Chi tiêu cho hạ tầng AI tiếp tục vượt xa kỳ vọng của Phố Wall

Các nhà phân tích Phố Wall liên tục đánh giá thấp mức đầu tư của các nhà siêu quy mô vào hạ tầng AI. Ban đầu, ước tính đồng thuận cho biết chi tiêu vốn (capex) của năm trong số năm nhà siêu quy mô lớn nhất (Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta, và Oracle) sẽ tăng 19% vào năm 2026, nhưng hiện tại dự báo sẽ tăng hơn 60% trong năm nay.

Các nhà phân tích của Morgan Stanley đặc biệt lạc quan. Dự báo mới nhất của họ cho thấy capex của năm trong số năm nhà siêu quy mô lớn nhất sẽ tăng gần 80% lên 805 tỷ đô la vào năm 2026, tiếp theo là mức tăng 39% lên 1,1 nghìn tỷ đô la vào năm 2027. Điều này là tín hiệu tích cực cho Nvidia, không chỉ vì GPU của họ là tiêu chuẩn ngành trong các bộ tăng tốc AI, mà còn vì họ dẫn đầu thị trường mạng AI.

Một số chuyên gia Phố Wall cho rằng Nvidia đang hướng tới mức vốn hóa 10 nghìn tỷ đô la hoặc thậm chí 20 nghìn tỷ đô la

Brad Gerstner, sáng lập và CEO của Altimeter Capital, nói rằng Nvidia “rất bị đánh giá thấp” vì thị trường đang đánh giá thấp nhu cầu về hạ tầng AI. Gần đây ông nói với CNBC, “Tôi nghĩ Nvidia sẽ là công ty đầu tiên đạt mức vốn hóa 10 nghìn tỷ đô la,” nhấn mạnh khả năng thiết kế các hệ thống tiết kiệm chi phí hơn so với các đối thủ, bao gồm cả những hệ thống sử dụng chip tùy chỉnh.

Beth Kindig, nhà phân tích công nghệ chính của quỹ I/O, nói rằng Nvidia sẽ trở thành công ty trị giá 20 nghìn tỷ đô la vào cuối thập kỷ này. “Lý do chính khiến Nvidia có thể đạt mức vốn hóa thị trường 20 nghìn tỷ đô la vào năm 2030 là vì công ty đang chuyển đổi chu kỳ ra mắt GPU của mình sang một chu kỳ nhanh chóng 12-18 tháng, so với silicon tùy chỉnh, thường kéo dài 3-5 năm,” bà viết.

Dưới đây là kết luận: Giá trị thị trường của Nvidia hiện khoảng 5 nghìn tỷ đô la. Vì vậy, dự báo của Brad Gerstner ngụ ý tiềm năng tăng khoảng 100%, còn dự báo của Beth Kindig ngụ ý tăng khoảng 300%. Đó là tin vui lớn cho các cổ đông.