Dữ liệu việc làm mạnh mẽ nâng cao khả năng tăng lãi suất: Đây là lý do tại sao tiền điện tử vẫn hưởng lợi

Thị trường tiền điện tử vẫn đang định giá các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ cho chu kỳ 2026.

Cho đến nay trong năm nay, chưa có đợt cắt giảm lãi suất nào. Lạm phát duy trì trên mức mục tiêu 2% của Fed vào đầu Quý 1, điều này giữ cho kỳ vọng về các đợt cắt giảm thấp.

Sau đó, cuộc khủng hoảng Tây Á vào tháng Ba đã đẩy lạm phát lên 3,3%, mức cao nhất hàng tháng kể từ tháng 5 năm 2024, làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất hơn nữa.

    AD

Trong bối cảnh này, một báo cáo việc làm mạnh mẽ đã kích hoạt phản ứng của thị trường. Theo Cục Thống kê Lao động (BLS), nền kinh tế Mỹ đã tạo thêm 115.000 việc làm trong tháng Tư, vượt xa dự kiến 65.000.

Tỷ lệ thất nghiệp là 4,3%, phù hợp với dự báo. Tóm lại, thị trường lao động Mỹ vẫn duy trì tốt, với số việc làm tăng vượt mong đợi và tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức dự báo.

Nguồn: TradingEconomics

Phản ứng của thị trường gần như ngay lập tức.

Theo Công cụ CME FedWatch, xác suất tăng lãi suất vào năm 2026 đã tăng lên 20,8% sau dữ liệu việc làm mạnh hơn dự kiến. Thị trường hiện đang nghiêng về một triển vọng của Fed hawkish hơn, với lạm phát vẫn còn cao hơn mục tiêu 2%.

Tóm lại, thị trường tiền điện tử không còn chỉ định giá các đợt cắt giảm lãi suất nữa. Thay vào đó, nó bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất vào năm 2026.

Lịch sử cho thấy, các đợt tăng lãi suất thường mang tính giảm giá đối với các tài sản rủi ro. Lý do đơn giản: Lãi suất cao hơn làm tăng chi phí vay mượn và thắt chặt thanh khoản, làm giảm dòng vốn chảy vào các tài sản như tiền điện tử.

Tuy nhiên, khi kết hợp với các yếu tố khác, đà tăng vẫn có thể nghiêng về phía các tài sản rủi ro.

Tiền điện tử đang đứng trước vàng trong câu chuyện giảm giá tiền tệ

Câu chuyện “giảm giá tiền tệ” dường như đang định hình cho chu kỳ Quý 2 cho đến nay.

Về mặt kỹ thuật, Chỉ số Dollar Index (DXY), sau ba quý liên tiếp tăng, hiện giảm hơn 2% trong Quý 2. Điều này không phải là ngẫu nhiên.

Các đợt bơm thanh khoản liên tục của Fed đã giữ áp lực lên đồng đô la, giúp hạn chế lợi suất trái phiếu chính phủ bằng cách rút vốn khỏi thị trường trái phiếu. Trong bối cảnh này, quan điểm của JPMorgan Chase về Bitcoin [BTC] vượt trội hơn vàng như một chiến lược giảm giá tiền tệ mạnh mẽ bắt đầu có trọng lượng thực sự.

Điều này được hỗ trợ bởi tỷ lệ BTC/XAU tăng 16,5% trong Quý 2. Trong khi đó, dòng vốn từ các tổ chức đang theo dõi xu hướng này. Các quỹ ETF Bitcoin đã hút ròng 1,25 tỷ USD. Thêm 720 triệu USD nữa, tháng 5 có thể đảo ngược tháng 4, có khả năng đánh dấu tháng ETF mạnh nhất trong năm 2026.

Tóm lại, thanh khoản vĩ mô đang gây áp lực lên đồng đô la, và dòng vốn đang chuyển vào tiền điện tử, với Bitcoin ngày càng mạnh lên như một công cụ phòng hộ giảm giá.

Nguồn: SoSoValue

Trong bối cảnh này, khả năng tăng 20% trong xác suất tăng lãi suất bắt đầu đẩy mạnh hơn câu chuyện tích cực cho tiền điện tử.

Lý luận đơn giản: Với lạm phát cao vẫn gây áp lực lên đồng đô la Mỹ, sức mạnh tương đối của Bitcoin so với vàng như một công cụ phòng hộ vĩ mô, được hỗ trợ bởi dòng ETF, củng cố triển vọng dài hạn của nó.

Trong bối cảnh này, số tiền 1,25 tỷ USD trong dòng ETF trong tháng 5 có thể chỉ là bước khởi đầu của một xu hướng lớn hơn.

Vị thế vĩ mô ngày càng chuyển dịch về phía tiền điện tử khi điều kiện thanh khoản, động thái lạm phát và kỳ vọng lãi suất tiếp tục hỗ trợ Bitcoin qua chu kỳ.

Tóm tắt cuối cùng

• Dòng chảy ETF và sức mạnh của Bitcoin so với vàng cho thấy nhiều vốn hơn đang đổ vào tiền điện tử như một công cụ phòng hộ giảm giá.
• Ngay cả khi xác suất tăng lãi suất cao hơn và lạm phát, thanh khoản vẫn hỗ trợ nhu cầu tiền điện tử.