Sáu tuần dòng chảy ròng 3,4 tỷ, nhưng ETF Bitcoin đang âm thầm “chia sẻ gia đình”

Trước tiên nói về số lớn.

Trong sáu tuần qua, ETF Bitcoin liên tục dòng chảy ròng, tổng cộng 3,4 tỷ USD. Tổng vốn hóa cũng đã đạt 109,5 tỷ.

Nghe có vẻ sôi động phải không?

Nhưng mở ra xem, phần lớn tiền đều đổ vào hai nhà: IBIT và FBTC. Chỉ riêng hai cái đó đã chiếm hơn 60% vốn.

IBIT tăng ròng 1,12 vạn BTC trong một tuần, FBTC tăng ròng 1.290 BTC. Những ETF còn lại thì sao? Hoặc là đứng yên, hoặc đang chảy ra ngoài.

Ngay cả GBTC cũng vẫn đang giảm, một tuần giảm 812 BTC.

Điều này có chút kỳ quặc rồi.

Nếu trong một hoặc hai tháng tới vẫn duy trì tình hình này, thì khối lượng giao dịch của các ETF nhỏ liệu có đủ sống không? Thị trường không phải là “mọi người đều tốt”, mà là hai nhà ăn thịt, còn lại thì thổi gió Tây Bắc.

Nói về giá cả và kỳ vọng tâm lý.

Hiện tại, quý 2 đã phục hồi 18,2%, trông cũng ổn. Nhưng trên thị trường quyền chọn, các quyền chọn mua từ 85K đến 90K đã chất đống rất cao, đạt mức cao nhất trong năm.

Tom Lee gọi mức 76K là “đường khởi động lại thị trường bò”.

Vậy vấn đề đặt ra là: nếu cuối tháng đóng cửa trong khoảng 80K đến 84K, thì tính sao?

Xem như đạt yêu cầu. Dù cao hơn 76K một chút.

Nhưng có thể coi là hài lòng không? Chắc chắn là không. Bởi vì mọi người đều nhìn vào 85K. Chênh vài nghìn đô la, trong lòng cứ không thoải mái.

Thị trường quyền chọn khả năng cao sẽ bắt đầu đặt cược vào việc phá vỡ trong tháng tới. Nếu câu chuyện chưa thành, thì phải dựa vào kỳ vọng của tháng sau để bù đắp.

Cuối cùng nói về một sự trùng hợp về thời gian.

Thương lượng thương mại Mỹ-Trung giảm căng thẳng, cùng với đợt dòng chảy liên tiếp của ETF, gần như xảy ra đồng thời.

Vậy câu hỏi là: hai chuyện này có liên quan không?

Thành thật mà nói, dòng chảy ETF chủ yếu phụ thuộc vào tâm trạng của Bitcoin. Nhưng không thể nói hoàn toàn không liên quan — khi vĩ mô tốt lên, tài sản rủi ro thực sự dễ theo đó mà tăng.

Chìa khóa là suy nghĩ ngược lại: nếu một ngày nào đó đàm phán lại đổ vỡ, đợt dòng chảy của ETF này có còn giữ vững được không?

Bạn xem GBTC vẫn còn chảy ra, ARKB dù trong 7 ngày tổng thể có dòng vào, nhưng hôm qua cũng giảm nhẹ. Điều này cho thấy một phần vốn rất nhạy cảm, khi có tin xấu, có thể sẽ chạy mất.

Vì vậy, tình hình hiện tại là: sự cộng hưởng có, nhưng không vững chắc.

Chưa có thử thách thực sự về áp lực.

$BTC