Cổ phiếu CoreWeave có phải là một sự mua vào khi giá giảm khi doanh thu tiếp tục tăng vọt không?

Cổ phiếu của CoreWeave (CRWV 11.40%) giảm sau thông báo lợi nhuận quý đầu tiên của công ty mặc dù công ty đám mây mới báo cáo một quý nữa về tăng trưởng doanh thu lớn và đơn hàng chồng chất. Tuy nhiên, khoản lỗ lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh của họ lớn hơn dự kiến, và dự báo quý 2 của họ không đạt kỳ vọng. Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn tăng hơn 60% tính từ đầu năm đến nay tính đến thời điểm này.

Hãy cùng phân tích kết quả của CoreWeave để xem liệu sự sụt giảm này của cổ phiếu tăng trưởng có phải là cơ hội mua vào hay không.

Mở rộng

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Thay đổi hôm nay

(-11.40%) $-14.69

Giá hiện tại

$114.15

Dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$63B

Phạm vi trong ngày

$110.55 - $123.75

Phạm vi 52 tuần

$52.90 - $187.00

Khối lượng

48 triệu

Khối lượng trung bình

28 triệu

Biên lợi nhuận gộp

34.82%

Đơn hàng tồn đọng của dự án tiếp tục tăng

CoreWeave một lần nữa chứng kiến doanh thu tăng gấp đôi, tăng 112% lên 2,08 tỷ USD so với 982 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Điều này vượt xa dự báo của các nhà phân tích là 1,97 tỷ USD, theo dữ liệu của LSEG tổng hợp. Tuy nhiên, khoản lỗ EPS điều chỉnh của họ đã tăng lên 1,12 USD và lớn hơn so với mức 0,91 USD mà các nhà phân tích dự đoán.

Một vấn đề đang gây áp lực lên cổ phiếu là chi phí linh kiện cao hơn. Vì lý do này, công ty đã nâng mức dự báo chi tiêu vốn (capex) cho cả năm lên phạm vi từ 31 tỷ USD đến 35 tỷ USD, so với dự báo trước là 30 tỷ USD đến 35 tỷ USD. Một số nhà đầu tư đã đặt câu hỏi về tính kinh tế của điện toán đám mây và xây dựng hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI), vì vậy chi phí linh kiện tăng thêm chỉ làm tăng thêm những lo ngại đó.

Mặc dù lỗ lớn hơn và chi phí linh kiện tăng, đơn hàng tồn đọng của CoreWeave vẫn tiếp tục tăng vọt, đạt gần 100 tỷ USD. Trong quý, công ty đã ký nhiều thỏa thuận mới với Meta Platforms, bao gồm cam kết 21 tỷ USD vào tháng 3. Công ty cũng nhận được cam kết từ Anthropic và mở rộng các hợp đồng với khách hàng hiện tại, bao gồm Mistral và Cohere.

Để hỗ trợ cho việc xây dựng, công ty đã huy động hơn 20 tỷ USD qua vay nợ và vốn cổ phần. Trong đó có khoản vay không có tài sản thế chấp trị giá 8,5 tỷ USD theo dạng vay kéo dài không có recourse và khoản đầu tư cổ phần 2 tỷ USD từ Nvidia. “Không có recourse” nghĩa là khoản vay được đảm bảo bằng một tài sản cụ thể, và bên cho vay không thể theo đuổi các tài sản khác của công ty trong trường hợp vỡ nợ.

Công ty dự báo doanh thu quý 2 sẽ trong phạm vi từ 2,45 tỷ USD đến 2,6 tỷ USD, thấp hơn dự báo 2,69 tỷ USD. Công ty vẫn giữ dự báo doanh thu cả năm trong khoảng từ 12 tỷ USD đến 13 tỷ USD. Công ty vẫn kỳ vọng đạt mức doanh thu hàng năm 30 tỷ USD vào cuối năm 2027.

Nguồn hình ảnh: The Motley Fool.

Các nhà đầu tư có nên mua cổ phiếu CoreWeave khi giá giảm?

CoreWeave là một cách đầu tư có đòn bẩy cao để tham gia vào sự bùng nổ hạ tầng AI của các trung tâm dữ liệu. Không giống như ba nhà cung cấp đám mây lớn nhất, Amazon, Microsoft, và Alphabet, công ty này không tạo ra nhiều dòng tiền để trang trải cho việc xây dựng, do đó họ sẽ phải vay nhiều nợ. Ngoài ra, họ không có chip silicon tùy chỉnh riêng, mà dựa vào các GPU (bộ xử lý đồ họa) và các chip khác có sẵn trên thị trường. Điều này khiến họ dễ bị ảnh hưởng bởi việc tăng giá linh kiện hơn một số công ty khác trong lĩnh vực điện toán đám mây.

Tổng thể, CoreWeave là một cổ phiếu mang tính đầu cơ cao. Mô hình của họ có thể hoạt động khi mở rộng quy mô, nhưng đó không phải là cách tôi muốn tham gia vào sự bùng nổ hạ tầng AI.