Dropbox (NASDAQ:DBX) Quý 4 Năm Dương Lịch 2025: Vượt Kỳ Vọng Doanh Thu, Tăng Trưởng Khách Hàng Gia Tăng

Dropbox (NASDAQ:DBX) Quý 4 Năm Dương Lịch 2025: Vượt Kỳ Vọng Doanh Thu, Tăng Trưởng Khách Hàng Gia Tăng

Jabin Bastian

Thứ Sáu, ngày 20 tháng 2 năm 2026 lúc 6:32 sáng GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

DBX

+0.20%

Công ty lưu trữ đám mây Dropbox (NASDAQ:DBX) đã vượt kỳ vọng doanh thu của Phố Wall trong Quý 4 Năm Dương Lịch 2025, nhưng doanh số bán hàng giảm 1,1% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 636,2 triệu đô la. Lợi nhuận không theo chuẩn GAAP của công ty là 0,68 đô la trên mỗi cổ phiếu, cao hơn 1,6% so với dự báo của các nhà phân tích.

Có phải đã đến lúc mua Dropbox chưa? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi.

Điểm nổi bật Quý 4 Năm Dương Lịch 2025 của Dropbox (DBX):

**Doanh thu:** 636,2 triệu đô la so với ước tính của nhà phân tích là 629,1 triệu đô la (giảm 1,1% so với cùng kỳ, vượt 1,1%)

**EPS điều chỉnh:** 0,68 đô la so với ước tính của nhà phân tích là 0,67 đô la (vượt 1,6%)

**Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh:** 243 triệu đô la so với ước tính của nhà phân tích là 232,4 triệu đô la (biên lợi nhuận 38,2%, vượt 4,6%)

**Biên lợi nhuận hoạt động:** 25,5%, tăng từ 13,7% cùng kỳ năm ngoái

**Biên dòng tiền tự do:** 35,4%, giảm từ 46,3% của quý trước

**Khách hàng:** 18,08 triệu, tăng từ 18,07 triệu của quý trước

**Doanh thu định kỳ hàng năm:** 2,53 tỷ đô la so với ước tính của nhà phân tích là 2,52 tỷ đô la (giảm 1,9% so với cùng kỳ, phù hợp)

**Doanh thu theo hóa đơn:** 624,9 triệu đô la vào cuối quý, giảm 1% so với cùng kỳ

**Vốn hóa thị trường:** 6,39 tỷ đô la

“Chúng tôi kết thúc năm 2025 với một kết quả mạnh mẽ, vượt qua phần cao nhất của dự báo về doanh thu và biên lợi nhuận hoạt động, đồng thời thể hiện sự kỷ luật trong hoạt động của chúng tôi,” ông Drew Houston, Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của Dropbox, cho biết.

Tổng quan về công ty

Ban đầu được đặt tên theo xu hướng của các nhà sáng lập là “rơi” các tệp vào thư mục chia sẻ, Dropbox (NASDAQ:DBX) cung cấp nền tảng hợp tác nội dung giúp cá nhân và nhóm lưu trữ, tổ chức, chia sẻ và làm việc trên các tệp từ bất cứ đâu.

Tăng trưởng doanh thu

Hiệu suất bán hàng dài hạn của một công ty có thể cho thấy chất lượng tổng thể của nó. Bất kỳ doanh nghiệp nào cũng có thể thành công trong ngắn hạn, nhưng một doanh nghiệp hàng đầu phát triển trong nhiều năm. Trong năm năm qua, Dropbox tăng doanh thu với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm yếu 5,7%. Điều này thấp hơn tiêu chuẩn của chúng tôi cho ngành phần mềm và là một điểm khởi đầu sơ bộ cho phân tích của chúng tôi.

Doanh thu Quý của Dropbox

Tăng trưởng dài hạn là quan trọng nhất, nhưng trong lĩnh vực phần mềm, một cái nhìn lịch sử nửa thập kỷ có thể bỏ lỡ các đổi mới mới hoặc chu kỳ nhu cầu. Hiệu suất gần đây của Dropbox cho thấy nhu cầu của nó đã chậm lại khi doanh thu của nó đã ổn định trong hai năm qua.

Tăng trưởng Doanh thu So với Năm trước của Dropbox

Trong quý này, doanh thu của Dropbox giảm 1,1% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 636,2 triệu đô la, nhưng vượt kỳ vọng của Phố Wall 1,1%.

Nhìn về phía trước, các nhà phân tích bán lẻ dự đoán doanh thu sẽ duy trì ở mức ổn định trong 12 tháng tới. Dự báo này không làm chúng tôi phấn khích và cho thấy các sản phẩm và dịch vụ của nó sẽ đối mặt với một số thách thức về nhu cầu.

Cuốn sách Gorilla Game năm 1999 dự đoán Microsoft và Apple sẽ thống trị công nghệ trước khi điều đó xảy ra. Luận điểm của nó? Xác định các nền tảng chiến thắng từ sớm. Ngày nay, các công ty phần mềm doanh nghiệp tích hợp AI sinh tạo đang trở thành những con khỉ đột mới. một cổ phiếu phần mềm doanh nghiệp sinh lợi, tăng trưởng nhanh, đã bắt kịp làn sóng tự động hóa và đang tìm cách bắt kịp AI sinh tạo tiếp theo.

Câu chuyện tiếp tục  

Doanh thu định kỳ hàng năm

Trong khi doanh thu báo cáo của một công ty phần mềm có thể bao gồm các khoản phí thấp lợi nhuận như phí triển khai, doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) là tổng doanh thu hợp đồng trong 12 tháng tới hoàn toàn từ các đăng ký phần mềm, hoặc các dòng doanh thu có biên lợi nhuận cao, dự đoán, giúp các doanh nghiệp SaaS trở nên có giá trị.

ARR của Dropbox đạt 2,53 tỷ đô la trong quý 4, và trung bình giảm 1,2% so với cùng kỳ trong bốn quý gần nhất. Hiệu suất này phản ánh doanh số tổng thể của công ty, cho thấy công ty đã mất các hợp đồng dài hạn và gia hạn. Nó cũng gợi ý rằng có thể có sự cạnh tranh ngày càng tăng hoặc bão hòa thị trường.

Doanh thu định kỳ hàng năm của Dropbox

Cơ sở khách hàng

Dropbox báo cáo có 18,08 triệu khách hàng vào cuối quý, tăng 10.000 khách hàng so với quý trước. Điều này tốt hơn một chút so với quý trước và khá cao so với mức tăng trưởng trung bình trong năm qua. Tuy nhiên, sự gia tăng khách hàng không đi kèm với sự gia tăng tương đương trong doanh thu định kỳ hàng năm (ARR), cho thấy Dropbox đang thắng nhiều khách hàng nhỏ hơn.

Khách hàng của Dropbox

Các điểm chính từ kết quả Quý 4 của Dropbox

Chúng tôi ấn tượng với sự tăng trưởng mạnh mẽ về số lượng khách hàng của Dropbox trong quý này. Chúng tôi cũng hài lòng khi doanh thu của họ vượt nhẹ dự báo của Phố Wall. Tuy nhiên, ARR chỉ đúng mức và doanh thu theo hóa đơn giảm 1% so với cùng kỳ, là điềm xấu cho doanh thu tương lai. Tổng thể, kết quả này khá hỗn hợp. Hướng dẫn sẽ được cung cấp trong cuộc gọi báo cáo lợi nhuận, và điều đó có thể làm cổ phiếu biến động hơn nữa. Cho đến nay, các nhà đầu tư có thể mong đợi nhiều hơn, và cổ phiếu đã giảm 1,8% xuống còn 24,43 đô la ngay sau khi báo cáo.

Vậy chúng tôi có nghĩ Dropbox là một cơ hội mua hấp dẫn ở mức giá hiện tại không? Chúng tôi cho rằng quý gần nhất chỉ là một phần của bức tranh về chất lượng doanh nghiệp dài hạn. Chất lượng, khi kết hợp với định giá, có thể giúp xác định xem cổ phiếu có phải là một cơ hội mua hay không. Chúng tôi đề cập điều đó trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ có thể hành động của chúng tôi, bạn có thể đọc tại đây, hoàn toàn miễn phí.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin