Cổ phiếu AMD tăng 320% trong năm qua. Các nhà đầu tư có nên chuyển sự chú ý khỏi Nvidia?

Cổ phiếu của Advanced Micro Devices (AMD +11,44%) đã tăng hơn 320% trong năm qua khi các nhà đầu tư theo dõi câu chuyện tăng trưởng của AMD trong việc cung cấp bộ xử lý cho trí tuệ nhân tạo (AI) có khả năng hành động.

Những lợi nhuận của Nvidia không phải điều gì đáng xấu hổ; cổ phiếu đã tăng 82% trong 12 tháng qua, so với mức tăng 32% của S&P 500.

Nhưng sự chênh lệch lớn giữa lợi nhuận của AMD và Nvidia chắc chắn khiến nhiều nhà đầu tư tự hỏi liệu họ có nên chuyển sự chú ý khỏi Nvidia và hướng về AMD khi cổ phiếu này tăng trưởng. Nếu bạn muốn đa dạng hóa các khoản đầu tư vào phần cứng AI của mình, thì việc mua AMD có thể là một ý tưởng tốt. Nhưng hoàn toàn bỏ Nvidia có lẽ không phải là bước đi tốt nhất.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

AMD đang tăng mạnh nhờ AI có khả năng hành động và suy luận

Đã có nhiều chu kỳ bùng nổ AI rồi, và ít nhất đối với AMD, hai khía cạnh của công nghệ đang thúc đẩy doanh số bán bộ xử lý trung tâm (CPU) của công ty hiện nay là suy luận (đào tạo AI) và AI có khả năng hành động. Dưới đây là lời của CEO Lisa Su trong cuộc họp báo kết quả quý đầu tiên về các cơ hội này: “Khi việc triển khai suy luận và AI có khả năng hành động mở rộng [up], chúng đang cơ bản tăng yêu cầu tính toán, thúc đẩy cả các triển khai bộ tăng tốc quy mô lớn hơn và nhiều hơn đáng kể các tính toán CPU. AMD có vị trí độc đáo để dẫn đầu trong giai đoạn tiếp theo của AI với các sản phẩm hàng đầu trong các CPU dịch vụ hiệu suất cao và bộ tăng tốc AI.”

Điều này khá dài dòng, nhưng về cơ bản AMD tin rằng họ đang ở vị trí tuyệt vời để cung cấp phần cứng độc đáo cho suy luận và các tác nhân AI — và khách hàng đã bắt đầu xếp hàng. Tổng doanh thu trong quý đầu tiên tăng 38% lên 10,3 tỷ USD, và doanh số bán trung tâm dữ liệu của họ tăng 57% lên 5,8 tỷ USD.

Mở rộng

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Thay đổi hôm nay

(11,44%) $46,73

Giá hiện tại

$455,19

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$742B

Phạm vi trong ngày

$418,23 - $456,32

Phạm vi 52 tuần

$106,98 - $456,32

Khối lượng

2,7 triệu

Trung bình khối lượng

39 triệu

Biên lợi nhuận gộp

47,09%

Tất cả sự tăng trưởng gần đây này đã thúc đẩy ban quản lý điều chỉnh tổng thị trường có thể tiếp cận của CPU máy chủ, và hiện họ ước tính sẽ đạt 120 tỷ USD vào năm 2030 — gấp đôi ước tính trước đó. Thêm vào đó, công ty đã nâng dự báo doanh thu quý hai lên 11,2 tỷ USD, cao hơn 46% so với ước tính trước đó.

Lợi thế của AMD là công ty cung cấp cả CPU và bộ xử lý đồ họa (GPU), và sự pha trộn của các nhu cầu tính toán AI đang thay đổi. Ví dụ, công ty nói rằng tỷ lệ CPU so với GPU cho AI có khả năng hành động và suy luận trước đây là 1 CPU với 4 GPU (hoặc thậm chí 1 đến 8). Bây giờ, họ nói rằng tỷ lệ này gần hơn với 1 đến 1.

AMD cho biết AI có khả năng hành động tạo ra các nhiệm vụ CPU gia tăng mà các bộ xử lý của họ rất giỏi thực hiện. Cơ hội phát sinh là ban quản lý nghĩ rằng họ có thể cung cấp cho khách hàng một giải pháp AI tích hợp hoàn chỉnh với cả CPU và GPU cho vòng đời tiếp theo của các nhu cầu AI.

Đã đến lúc bỏ Nvidia để chuyển sang AMD chưa?

Với mức tăng giá cổ phiếu của AMD và ảnh hưởng ngày càng lớn của họ trong lĩnh vực phần cứng AI, tôi hiểu tại sao một số nhà đầu tư muốn chuyển sự chú ý từ Nvidia sang AMD. Nhưng tôi nghĩ có thể là một bước đi thông minh hơn khi sở hữu cả hai cổ phiếu ngay bây giờ, nếu có thể.

Hãy xem xét rằng mặt còn lại của tỷ lệ 1 đến 1 về nhu cầu AI cho CPU và GPU … chính là GPU. Và Nvidia vẫn chiếm ưu thế trong thị trường này, chiếm khoảng 86% doanh thu của GPU trung tâm dữ liệu. Ưu thế đó sẽ không biến mất trong thời gian tới, và miễn là các trung tâm dữ liệu AI cần GPU, các bộ xử lý của Nvidia sẽ vẫn là lực lượng chi phối.

Cổ phiếu của họ cũng rẻ hơn nhiều. Nvidia có tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) là 40, so với trung bình P/E của ngành công nghệ khoảng 43 — còn AMD là 136.

Nếu bạn mua AMD ngay bây giờ, hãy biết rằng bạn đang trả một khoản phí cao cho cổ phiếu đó. Điều đó không chỉ có nghĩa là công ty sẽ phải tiếp tục tăng trưởng ở mức xuất sắc để xứng đáng với giá của nó, mà còn có thể khiến các nhà đầu tư đặt kỳ vọng rất cao. Nếu AMD không đáp ứng được kỳ vọng trong các quý tới, các nhà đầu tư có thể sẽ giảm bớt sự lạc quan của họ.

Tuy nhiên, việc phân bổ đầu tư của bạn giữa hai cổ phiếu AI hàng đầu này có khả năng là một chiến lược dài hạn tốt. Các công ty công nghệ ngày càng cần CPU và GPU, và AMD cùng Nvidia là hai công ty có vị trí tốt nhất để tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu này.