Thỏa thuận Nvidia này có khiến cổ phiếu Corning trở thành một khoản đầu tư mua vào không?

Cổ phiếu của chuyên gia khoa học vật liệu Corning (GLW +2.49%) đã tăng mạnh đầu tuần sau khi công ty công bố một hợp tác nhiều năm với nhà sản xuất chip trí tuệ nhân tạo (AI) Nvidia. Thỏa thuận này, mở rộng đáng kể sản xuất các thành phần quang học mà các trung tâm dữ liệu AI dựa vào, đã đẩy cổ phiếu lên mức cao mới trong 52 tuần. Với cổ phiếu hiện đã tăng 315% trong 12 tháng qua, câu hỏi rõ ràng là liệu tin tốt này, cùng với sức mạnh nền tảng gần đây của công ty, đã được phản ánh vào giá chưa.

Chắc chắn, sự nhiệt tình của thị trường là hợp lý. Ngoài hợp tác với Nvidia, Corning đã âm thầm tích trữ các hợp đồng trị giá hàng tỷ đô la với khách hàng siêu quy mô, và công ty vừa mở rộng kế hoạch tăng trưởng dài hạn đến năm 2030. Nhưng với cổ phiếu đã tăng quá mạnh trong năm qua, các nhà đầu tư có thể muốn cân nhắc kỹ trước khi theo đuổi đà tăng này.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Một hợp tác AI khổng lồ

Theo thỏa thuận, Corning sẽ xây dựng ba nhà máy sản xuất tiên tiến mới tại Bắc Carolina và Texas để mở rộng sản xuất các công nghệ quang học tiên tiến hoặc hạ tầng AI tăng tốc của Nvidia. Việc xây dựng này quy mô lớn — dự kiến sẽ tăng gấp 10 lần năng lực sản xuất kết nối quang học dựa trên Mỹ của công ty và tăng hơn 50% năng lực sản xuất cáp quang của Mỹ. Các nhà máy cũng dự kiến tạo ra hơn 3.000 việc làm.

Đổi lại, Nvidia đang bỏ tiền thật vào hợp tác này. Nhà sản xuất chip đã mua quyền chọn mua đã trả trước 3 triệu cổ phiếu Corning trị giá 500 triệu đô la ban đầu. Nó cũng nhận quyền mua tối đa 15 triệu cổ phiếu bổ sung với giá thực hiện 180 đô la. Nếu Nvidia cuối cùng thực hiện tất cả quyền mua, tổng đầu tư của họ vào Corning có thể lên tới khoảng 3,2 tỷ đô la.

Lý do chiến lược rất rõ ràng. Khi khối lượng công việc AI mở rộng, các kết nối đồng bằng truyền thống dùng để chuyển dữ liệu trong các giá đỡ máy chủ đang gặp giới hạn về tốc độ và năng lượng. Kết nối quang học — sử dụng sợi thủy tinh để truyền dữ liệu bằng ánh sáng — ngày càng được xem là con đường phía trước. Bằng cách cam kết làm đối tác cung cấp lâu dài cho Corning và đầu tư vào mở rộng, Nvidia giúp đảm bảo không gặp phải các nút thắt cổ chai khi nâng cấp hệ thống thế hệ tiếp theo của mình.

“Silicon photonics và công nghệ quang học là phần rất lớn của điều đó,” Giám đốc điều hành Nvidia Jensen Huang nói trong bài phát biểu sau khi công bố, nhấn mạnh các ưu tiên chuỗi cung ứng của công ty cho giai đoạn tiếp theo của AI.

Nhiều hơn một thỏa thuận

Thậm chí hơn nữa, hợp tác với Nvidia không đứng riêng lẻ. Nó nằm trong một chuỗi các thương vụ lớn hơn của chuyên gia quang học này. Khi công ty báo cáo kết quả quý đầu tiên của năm 2026 vào cuối tháng Tư, họ tiết lộ rằng hai khách hàng siêu quy mô bổ sung đã ký các hợp đồng dài hạn tương tự về quy mô và thời hạn với thỏa thuận nhiều năm, trị giá lên tới 6 tỷ đô la đã được công bố trước đó với Meta Platforms.

Đà tăng trưởng kinh doanh nền tảng cũng ấn tượng. Doanh thu điều chỉnh quý đầu của Corning tăng 18% so với cùng kỳ lên 4,35 tỷ đô la, và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng 30%. Phân khúc truyền thông quang học là điểm nổi bật, với doanh thu tăng 36% so với cùng kỳ lên 1,85 tỷ đô la.

Công ty 175 năm tuổi này cũng đã mở rộng kế hoạch dài hạn, gọi là Springboard, tại sự kiện dành cho nhà đầu tư vào ngày 6 tháng 5. Corning hiện dự kiến đạt mức doanh thu hàng năm 20 tỷ đô la vào cuối năm 2026 và sẽ tăng trưởng với tốc độ trung bình 19% mỗi năm từ đó đến cuối năm 2030, khi dự kiến đạt mức doanh thu 40 tỷ đô la. Trong đó, bộ phận quang học mới phục vụ khách hàng AI thế hệ như Nvidia dự kiến sẽ trở thành nguồn doanh thu 10 tỷ đô la vào năm 2030.

Mở rộng

NYSE: GLW

Corning

Thay đổi hôm nay

(2.49%) $4.54

Giá hiện tại

$186.94

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$161B

Phạm vi trong ngày

$184.98 - $198.25

Phạm vi 52 tuần

$46.34 - $198.25

Khối lượng

21 triệu

Khối lượng trung bình

13 triệu

Biên lợi nhuận gộp

35.64%

Lợi suất cổ tức

0.60%

Tuy nhiên, cổ phiếu không phải là rẻ. Giao dịch với hơn 60 lần lợi nhuận điều chỉnh dự kiến của năm nay tại thời điểm này, phần lớn câu chuyện tăng trưởng này có thể đã được phản ánh vào giá rồi. Rủi ro vẫn còn — bao gồm khả năng chi tiêu cho hạ tầng AI cuối cùng sẽ chậm lại hoặc khách hàng siêu quy mô sẽ phản đối giá khi các cam kết dài hạn của họ đến hạn.

Dù sao đi nữa, với một chuỗi các hợp đồng khách hàng trị giá hàng tỷ đô la đang làm nền tảng cho kế hoạch tăng trưởng của mình, một vị trí nhỏ để nắm bắt phần nào lợi ích từ các yếu tố thúc đẩy này có thể phù hợp cho các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro và mức định giá cao.