Trong quý I, lượng tăng trưởng của ETF vàng trong nước tăng 114,88% so với cùng kỳ năm ngoái! Giá vàng và bạc có thể sẽ tăng?

Ngày 9 tháng 5, Hiệp hội Vàng Trung Quốc công bố số liệu cho thấy, lượng tăng thêm của ETF vàng trong quý 1 năm 2026 là 50,438 tấn, tăng 114,88% so với quý 1 năm 2025; tính đến cuối tháng 3, lượng nắm giữ ETF vàng trong nước đã tăng lên 298,289 tấn. Các chuyên gia trong ngành cho rằng, điều này thể hiện sự nhiệt huyết của nhà đầu tư trong nước đối với việc phân bổ vàng, cũng như sự công nhận lâu dài về khả năng phòng tránh rủi ro và giữ giá trị của vàng.

Ngoài ra, ngày 8 tháng 5, Bộ Lao động Mỹ công bố số liệu cho thấy, số việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 4 tăng 115.000, cao hơn dự báo của Bloomberg là 65.000.

Chuyên gia phân tích kim loại quý của Hồi thương Quỹ tương lai, Shan Shan, nói với phóng viên Báo Thị trường Tương lai rằng, số việc làm phi nông nghiệp tháng 4 là lần đầu tiên trong vòng một năm trở lại đây có sự tăng liên tiếp, vượt xa dự đoán của thị trường. Điều này cho thấy, mặc dù đối mặt với giá dầu cao, lạm phát và lãi suất cao kéo dài, thị trường việc làm của Mỹ vẫn còn sức bền khá lớn.

Ông Wang Wenhu của Viện Nghiên cứu Quỹ tương lai Hongyuan cho rằng, số việc làm phi nông nghiệp mới trong tháng 4 của Mỹ vượt xa dự kiến và tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức ổn định là do tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm. Do đó, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 4 trong ngắn hạn đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ không giảm lãi suất trong năm 2026. Tuy nhiên, nếu lạm phát tiêu dùng tiếp tục duy trì ở mức cao trong tương lai, chính sách tiền tệ của Fed vẫn sẽ nghiêng về “diều hâu”, và tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại có thể gây tác động tiêu cực đến thị trường việc làm.

Về ảnh hưởng đến thị trường kim loại quý, Shan Shan cho rằng, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 4 sẽ thúc đẩy Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 5. Hiện tại, niềm tin của người tiêu dùng Mỹ liên tiếp giảm xuống mức thấp kỷ lục trong hai tháng liên tiếp, giá dầu và thuế quan làm gia tăng lo ngại về lạm phát. Ngoài ra, PMI và dữ liệu bán lẻ của Mỹ duy trì ổn định, trong khi CPI tháng 3 tăng do giá xăng dầu, áp lực lạm phát cốt lõi ngoài năng lượng vẫn còn tồn tại, điều này quyết định rằng trong ngắn hạn, Fed khó có thể thay đổi chính sách lãi suất cao. Trong bối cảnh kỳ vọng duy trì lãi suất cao, giá kim loại quý sau này có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh lớn.

Ngoài dữ liệu kinh tế, Shan Shan còn phân tích thêm rằng, xung đột địa chính trị ở Trung Đông vẫn là một trong những yếu tố chính ảnh hưởng đến giá kim loại quý. Hiện tại, các cuộc đàm phán Mỹ-Iran có những tiến triển mới, thị trường có xu hướng tăng cường rủi ro, nhưng vẫn cần theo dõi sát diễn biến đàm phán. Nếu xung đột tái diễn, các ngân hàng trung ương ngoài Trung Quốc và Mỹ có thể bước vào chu kỳ tăng lãi suất vào tháng 6, khi đó môi trường thanh khoản toàn cầu có thể sẽ bị thu hẹp đáng kể; còn nếu tình hình dịu đi, kỳ vọng lạm phát đình trệ giảm nhiệt, tốc độ thắt chặt thanh khoản toàn cầu có thể chậm lại, điều này sẽ có lợi cho giá kim loại quý.

Tổng thể, Wang Wenhu cho rằng, trong ngắn hạn cần chú trọng theo dõi tiến trình đàm phán Mỹ-Iran, dữ liệu kinh tế Mỹ cũng như các ngân hàng trung ương các quốc gia tăng giảm dự trữ vàng. Xét về tình hình phức tạp của Trung Đông, việc mở cửa eo biển Hormuz vẫn còn khó khăn, giá năng lượng duy trì ở mức cao có thể làm lạm phát tiêu dùng tăng trở lại, cùng với kỳ vọng chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương chính, trong đó có Fed, nghiêng về “diều hâu”, cộng thêm việc nhiều ngân hàng trung ương liên tục tăng dự trữ vàng, giá kim loại quý có thể dao động mạnh nhưng khó giảm sâu.

(Nguồn: Báo Thị trường Tương lai)