Nhật Bản bán tháo trái phiếu Mỹ can thiệp thị trường ngoại hối? Cục Dự trữ Liên bang giảm 8,7 tỷ USD trong việc quản lý trái phiếu Mỹ, gây ra những đồn đoán trên thị trường

Quy mô trái phiếu chính phủ Mỹ do Cục Dự trữ Liên bang quản lý lần đầu giảm trong vòng một tháng, trong khi đó, Nhật Bản có thể đã can thiệp vào thị trường ngoại hối để hỗ trợ đồng yên. Các nhà quan sát thị trường đang tranh luận liệu Nhật Bản có bán trái phiếu Mỹ để huy động vốn mua yên hay không.

Theo dữ liệu do Cục Dự trữ Liên bang công bố, tính đến tuần ngày 6 tháng 5, số trái phiếu Mỹ có thể giao dịch do Cục Dự trữ Liên bang quản lý cho các tổ chức chính phủ nước ngoài và các tài khoản quốc tế đã giảm 8,7 tỷ USD, xuống còn 2,73 nghìn tỷ USD. Ước tính, trong cùng kỳ, Bộ Tài chính Nhật Bản đã chi khoảng 54,7 tỷ USD để mua yên.

Trong khi số trái phiếu Mỹ do Cục Dự trữ Liên bang quản lý giảm, Nhật Bản đã mua một lượng lớn yên, điều này phần nào xác nhận khả năng Nhật Bản đã can thiệp vào tỷ giá hối đoái bằng cách bán trái phiếu Mỹ.

Nhật Bản là quốc gia sở hữu trái phiếu chính phủ Mỹ lớn nhất ngoài nước, và để duy trì các đồng tiền có tính thanh khoản cao như yên, thường cần huy động hàng chục tỷ USD để can thiệp.

Trong cơ chế can thiệp tỷ giá của Nhật Bản, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đóng vai trò là đại lý thực thi thay mặt Bộ Tài chính Nhật Bản.

Nếu đúng là Nhật Bản đã giảm lượng trái phiếu Mỹ nắm giữ, điều này có thể đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ lên cao hơn nữa. Do ảnh hưởng của chiến tranh Mỹ-Iran, giá dầu quốc tế đã tăng mạnh, thị trường cũng lo ngại thâm hụt ngân sách của Mỹ có thể mở rộng do chiến tranh, khiến lợi suất trái phiếu Mỹ hiện tại đã trong xu hướng tăng.

Chuyên gia chiến lược ngoại hối cao cấp của Ngân hàng Quốc gia Úc (NAB), Rodrigo Catril, cho biết: “Sự biến động của tài khoản này dường như phù hợp với thời điểm Bộ Tài chính Nhật Bản chỉ đạo Ngân hàng Trung ương Nhật Bản can thiệp.”

Ông chỉ ra rằng, theo kinh nghiệm lịch sử, các đợt can thiệp như vậy thường là không đều và ngẫu nhiên, nhưng “nếu đây trở thành một trạng thái dài hạn, thì có thể gây ra vấn đề cho thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ.”

Theo các phương tiện truyền thông, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen dự kiến sẽ thăm Nhật Bản vào thứ Hai tới, và dự kiến sẽ gặp Thủ tướng Nhật Bản Takashi Sano, Bộ trưởng Tài chính Shōzō Katō và Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Kazuo Ueda, trong đó vấn đề tỷ giá sẽ là một trong những chủ đề chính.

Vào tháng 11 năm ngoái, bà Yellen từng nói rằng nhiệm vụ của bà là trở thành “người bán trái phiếu hàng đầu của Mỹ,” và lợi suất trái phiếu Mỹ là chỉ số quan trọng để đo lường hiệu quả công việc của bà.

Yuxuan Tang, Giám đốc chiến lược lãi suất và ngoại hối châu Á của Ngân hàng Morgan Stanley Private Bank Hong Kong, cho biết Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể sử dụng dự trữ ngoại hối gửi tại Cục Dự trữ Liên bang New York, điều này giúp chính quyền Nhật Bản “có thể thao tác trong khung giờ giao dịch của Mỹ, tức thời điểm thị trường trái phiếu Mỹ có tính thanh khoản cao nhất.”

“Cách làm này giúp giảm thiểu tối đa các xáo trộn trên thị trường. Cũng vì lý do đó, họ thường thích sử dụng trái phiếu ngắn hạn thay vì trái phiếu dài hạn.”

Trong báo cáo, Shusuke Yamada, chiến lược gia ngoại hối và lãi suất tại Ngân hàng Mỹ (Bank of America) tại Tokyo, cho biết, trong các đợt can thiệp tỷ giá trước đây của Nhật Bản, phần tiền mặt trong dự trữ ngoại hối của Nhật Bản không giảm rõ rệt.

“Nếu lần này cũng vậy, điều đó có nghĩa là cung cầu của thị trường trái phiếu liên quan có thể xấu đi khoảng 70 tỷ USD, và thị trường thường cho rằng các trái phiếu này chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ,” Yamada nói.

(nguồn: Caixin)