#ADPBeatsExpectationsRateCutPushedBack

Cập nhật dữ liệu lao động tháng 5 năm 2026
Các số liệu chính từ các báo cáo
1. Việc làm tư nhân của ADP: Thêm 109.000 việc làm trong tháng 4. Phố Wall dự đoán 55.000. Đây là tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 1 năm 2025. 2. Việc làm phi nông nghiệp của BLS: Thêm 115.000 việc làm trong tháng 4. Dự đoán là từ 55.000 đến 65.000. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,3 phần trăm. 3. Tăng lương: ADP cho thấy mức lương hàng năm tăng 4,4 phần trăm. BLS cho thấy thu nhập theo giờ tăng 0,2 phần trăm trong tháng và 3,6 phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái. 4. Lực lượng lao động: Tỷ lệ tham gia giảm xuống còn 61,8 phần trăm, gần mức thấp nhất trong 50 năm. Tỷ lệ thất nghiệp U6 tăng lên 8,2 phần trăm.
Phân tích theo ngành
1. Dẫn đầu: Chăm sóc sức khỏe thêm 61.000 việc làm theo ADP và 37.000 theo BLS. Thương mại, vận tải và tiện ích thêm 25.000 theo ADP và 30.000 theo BLS. Bán lẻ thêm 22.000. 2. Điểm yếu: Thông tin giảm 13.000 trong tuần thứ 16 liên tiếp. Việc làm liên bang giảm 9.000. Sản xuất mất 2.000 và đã giảm 66.000 trong năm qua. 3. Xu hướng lương: Việc làm sản xuất hàng hóa thêm 15.000. Việc làm dịch vụ thêm 94.000. Các công ty lớn với hơn 500 nhân viên dẫn đầu các khoản tăng. Các công ty trung bình cho thấy sự yếu ớt.
Lý do quan điểm cắt lãi suất thay đổi
1. Dữ liệu lao động mạnh: Ba trong bốn tháng gần đây cho thấy tăng trưởng việc làm ba chữ số. Tháng 1 là 160.000, tháng 3 đã điều chỉnh lên 185.000, tháng 4 hiện là 115.000. 2. Chính sách: Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 4. Ngôn ngữ cho thấy xu hướng sớm nới lỏng. Nhưng dữ liệu việc làm và lương đến sớm hơn dự kiến. 3. Phản ứng thị trường: Sau dữ liệu, khả năng cắt lãi vào tháng 6 giảm. Các nhà giao dịch hiện dự đoán cắt lãi muộn hơn trong năm 2026. Lợi suất trái phiếu tăng và đồng đô la giữ vững.
Phản ứng của thị trường
1. Cổ phiếu: S&P 500 và Nasdaq đạt mức cao kỷ lục nhờ hy vọng về thỏa thuận Iran giúp giảm giá dầu. Dữ liệu việc làm mạnh giữ đà tăng trong tầm kiểm soát bằng cách nâng cao lo ngại về lãi suất. 2. Dầu: Brent giao dịch ở mức 101,29 sau những biến động gần đây. Xung đột Iran đẩy giá vượt qua 100, rồi hy vọng đàm phán hòa bình làm giảm chúng. Chi phí năng lượng vẫn ảnh hưởng đến quan điểm về tăng giá. 3. Tiền điện tử: Bitcoin duy trì ở mức 80.372,18. Ethereum giao dịch ở mức 2.314,48. Tổng giá trị thị trường đạt 2,72 nghìn tỷ. Các tài sản rủi ro vẫn vững vàng, nhưng việc trì hoãn cắt lãi hạn chế khả năng tăng trưởng.
Những điều cần theo dõi tiếp theo
1. Dữ liệu việc làm tháng 5: Báo cáo của ADP tiếp theo là ngày 3 tháng 6. Báo cáo của BLS tiếp theo là ngày 5 tháng 6. Theo dõi xem xu hướng tăng hơn 100.000 việc làm có duy trì không. 2. Xu hướng lương: Tăng trưởng lương so với cùng kỳ năm ngoái là 3,6 phần trăm, cao hơn mục tiêu của Fed. Nếu duy trì vững chắc, việc cắt lãi sẽ bị đẩy xa hơn. 3. Tỷ lệ tham gia: Tỷ lệ thấp 61,8 phần trăm cho thấy ít người tìm kiếm việc làm hơn. Điều này có thể giữ tỷ lệ thất nghiệp thấp ngay cả khi tuyển dụng vừa phải. 4. Dầu mỏ và địa chính trị: Chiến tranh Iran khiến giá xăng vượt qua 4,50 đô la một gallon. Nếu năng lượng vẫn duy trì ở mức cao, tốc độ tăng giá có thể tăng và khiến Fed thận trọng hơn. 5. Đạo luật CLARITY: Các nhà lập pháp đặt lịch trình thẩm định vào ngày 21 tháng 5. Tiến trình về các quy tắc rõ ràng có thể nâng cao quỹ và công nghệ. Trì hoãn khiến thị trường chờ đợi.
Triển vọng
Thị trường lao động không sôi động, nhưng vẫn giữ vững hơn dự kiến. ADP đạt 109.000 và BLS đạt 115.000 đều vượt dự báo với khoảng cách lớn. Chăm sóc sức khỏe và vận tải dẫn đầu, trong khi thông tin và nhà máy chậm lại.

Đối với Fed, dữ liệu này giảm bớt nhu cầu cắt lãi sớm. Con đường giảm lãi hiện phụ thuộc vào việc giảm mạnh việc làm hoặc giảm tốc độ tăng giá. Đến lúc đó, việc duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài vẫn còn khả thi.

Các tài sản rủi ro vẫn có thể tăng dựa trên lợi nhuận và hy vọng hòa bình, nhưng đà giảm lãi suất bị trì hoãn. Theo dõi các số liệu việc làm tiếp theo và dầu để thấy bước chuyển thực sự.

#GateSquareMayTradingShare
#Gate广场五月交易分享
$GT ‌$DOGE ‌$ACE ‌