Rocket Lab Quý 1 doanh thu tăng vọt 64%, giành đơn hàng “Vàng mái vòm” lớn, tồn đọng đơn hàng vượt 2.2 tỷ USD | Tin tức báo cáo tài chính

Hỏi AI · Làm thế nào để dự án Vòm Vàng nâng cao vị thế chiến lược của công ty?

Rocket Lab (Phòng Thí Nghiệm Tên Lửa) đã công bố một báo cáo tài chính quý vượt mong đợi toàn diện, doanh thu lần đầu vượt 200 triệu USD, đồng thời công bố hợp đồng phóng lớn nhất từ trước đến nay của công ty và đơn hàng dự án phòng thủ tên lửa “Vòm Vàng” của chính phủ Trump, hai yếu tố thúc đẩy này cộng hưởng, chứng minh bản đồ không gian thương mại của họ đang mở rộng nhanh chóng trên thị trường.

Ngày 7 tháng 5, Rocket Lab công bố báo cáo tài chính mới nhất cho thấy, quý đầu năm 2026, doanh thu của công ty đạt 200,3 triệu USD, tăng 63,5% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt dự báo của các nhà phân tích là 189,6 triệu USD, tỷ lệ lợi nhuận gộp theo chuẩn GAAP đạt mức cao kỷ lục 38,2%. Lỗ trên mỗi cổ phiếu thu hẹp còn 7 xu so với 12 xu cùng kỳ năm ngoái, chất lượng lợi nhuận tiếp tục được cải thiện. Sau khi công bố báo cáo, giá cổ phiếu của công ty đã tăng gần 7% sau giờ giao dịch, mức tăng trong năm đạt khoảng 13%, tổng cộng trong 12 tháng qua tăng hơn 250%.

Trong khi đó, cùng ngày công ty đã tập trung công bố nhiều tiến bộ thương mại quan trọng: một hợp đồng phóng lớn nhất từ trước đến nay ký với khách hàng giữ bí mật, hợp tác với Raytheon tham gia dự án “Vòm Vàng” của vệ tinh chặn đứng tên lửa, thỏa thuận bay thử siêu âm trị giá 30 triệu USD với Anduril Industries, và kế hoạch mua lại công ty robot Motiv Space Systems. Tổng giá trị đơn hàng tồn kho của công ty tăng 20,2% so với quý trước, đạt 2,2 tỷ USD, vượt xa dự báo của thị trường là 1,99 tỷ USD.

Giám đốc điều hành Sir Peter Beck cho biết:

“Hợp đồng kỷ lục này gửi đi một tín hiệu rõ ràng — ngành công nghiệp không gian cần nhiều khả năng phóng hơn nữa, và cần những nhà phóng thực sự có thể thực hiện cam kết.”

Báo cáo tài chính cũng cho thấy, dự báo cho quý hai, công ty đưa ra hướng dẫn doanh thu từ 225 triệu đến 240 triệu USD, trung bình khoảng 232,5 triệu USD, vượt xa dự đoán trước đó của Phố Wall là 205 triệu USD, nếu thuận lợi, sẽ tiếp tục phá vỡ kỷ lục doanh thu quý mới.

Doanh thu và lợi nhuận: Hai chiều vượt dự kiến toàn diện

Báo cáo tài chính cho thấy, tổng doanh thu quý đầu đạt 200,3 triệu USD, trong đó doanh thu từ sản phẩm là 127,5 triệu USD, tăng 57,8%; doanh thu dịch vụ là 72,86 triệu USD, tăng 74,5%, tốc độ tăng của dịch vụ còn cao hơn, phản ánh việc nâng cao tần suất dịch vụ phóng và thực thi hợp đồng.

Lợi nhuận gộp đạt 76,49 triệu USD, vượt xa dự kiến của Phố Wall là khoảng 73 triệu USD, trong khi cùng kỳ năm ngoái chỉ là 35,2 triệu USD, gần như đã nhân đôi trong một năm.

Tỷ lệ lợi nhuận gộp theo chuẩn GAAP là 38,2%, tỷ lệ lợi nhuận gộp Non-GAAP sau khi loại trừ khấu hao và thưởng cổ phiếu còn cao hơn, đạt 43,0%, tăng gần 10 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ khả năng sản xuất quy mô lớn của sản phẩm và tỷ lệ hợp đồng có giá trị cao tăng lên là động lực chính.

Về khoản lỗ ròng, lợi nhuận ròng theo chuẩn GAAP quý 1 là 45,02 triệu USD, giảm rõ rệt so với 60,62 triệu USD cùng kỳ năm ngoái; EBITDA điều chỉnh lỗ thu hẹp còn 11,75 triệu USD, cải thiện rõ rệt so với 29,96 triệu USD cùng kỳ.

Chi phí hoạt động, quý 1 tổng cộng 132,5 triệu USD, tăng 40,2%. Trong đó, chi phí R&D ròng là 80,51 triệu USD, tăng 46,1%, chủ yếu dành cho phát triển tên lửa trung bình Neutron và động cơ Archimedes; chi phí bán hàng, chung và quản lý là 51,95 triệu USD, tăng 32,1%, do chi phí giao dịch mua bán và mở rộng đội ngũ.

Hợp đồng lớn nhất từ trước đến nay: Nhu cầu Neutron đã được xác thực trước khi bay thử

Trong ngày công bố báo cáo, Rocket Lab đồng thời công bố hợp đồng phóng lớn nhất trong lịch sử công ty. Danh tính khách hàng giữ bí mật, nội dung hợp đồng gồm 5 nhiệm vụ phóng tên lửa Neutron độc quyền và 3 nhiệm vụ phóng Electron độc quyền, thời gian thực hiện kéo dài từ 2026 đến 2029.

Công ty không tiết lộ cụ thể số tiền hợp đồng, nhưng rõ ràng đã vượt qua hợp đồng kỷ lục ký vào tháng 3 năm nay — trị giá 190 triệu USD, có nghĩa là giá trị hợp đồng mới có khả năng vượt qua mức 200 triệu USD.

Trong quý này, công ty đã ký 31 hợp đồng mới cho Electron và HASTE cùng 5 hợp đồng phóng Neutron, số lượng hợp đồng đã vượt tổng số ký trong cả năm 2025, rõ ràng nhu cầu bùng nổ. Tổng số nhiệm vụ phóng chưa thực hiện hiện là 70, trong đó số nhiệm vụ đã bán trong quý đầu năm đã vượt cả tổng số của năm 2025.

Mở rộng chiến lược quốc phòng: “Vòm Vàng” và vũ khí siêu âm cùng về đích

Trong lĩnh vực quốc phòng, Rocket Lab trong quý này đã nhận được hai đơn hàng mang tính biểu tượng, tiếp tục củng cố vị thế chiến lược của họ trong lĩnh vực an ninh quốc gia Mỹ.

Thứ nhất, công ty hợp tác với Raytheon, được Không quân Mỹ chọn tham gia dự án “Vệ tinh chặn đứng” (Space-Based Interceptor), là thành phần cốt lõi của kế hoạch phòng thủ tên lửa “Vòm Vàng” (Golden Dome for America) của chính phủ Trump.

Dự án này sẽ huy động khả năng phóng của Rocket Lab cùng khả năng chế tạo vệ tinh, được xem là thể hiện toàn diện giá trị năng lực không gian của công ty. Nếu dự án thành công, sẽ mang lại nguồn thu nhập chính phủ đáng kể và liên tục cho công ty.

Thứ hai, công ty công nghệ quốc phòng độc lập Anduril Industries ký thỏa thuận trị giá 30 triệu USD với Rocket Lab, sử dụng phương tiện phóng HASTE để thực hiện nhiều chuyến bay thử nghiệm vũ khí siêu âm.

Tên lửa Neutron: Chuyến bay đầu tiên hoãn đến quý 4, nhu cầu thương mại đã được đặt trước

Là động lực tăng trưởng quan trọng nhất của công ty trong tương lai, thời điểm bay thử đầu tiên của tên lửa trung bình Neutron mới nhất dự kiến là quý 4 năm 2026.

Tháng 1 năm nay, một vụ nổ trong thử nghiệm bình chứa tầng một đã là nguyên nhân trực tiếp gây trì hoãn này.

Neutron có thể đưa tối đa 15.000 kg hàng hóa vào quỹ đạo gần Trái Đất, mục tiêu thiết kế là cạnh tranh trực tiếp với Falcon 9 của SpaceX, đồng thời có khả năng mở rộng để thực hiện các nhiệm vụ vệ tinh, thăm dò sâu không gian và cả bay chở người.

Tuy nhiên, nhu cầu đã được xác thực từ sớm. Trong hợp đồng lớn nhất từ trước đến nay, Neutron chiếm 5 nhiệm vụ phóng, khách hàng đã đặt cược bằng tiền thật trước khi tên lửa bay thử lần đầu.

Về R&D, công việc xác nhận động cơ Archimedes đang tiến triển đều đặn, tiến bộ bước đầu trong hệ thống đuôi và vỏ bọc tái sử dụng; công ty cũng đã công bố bộ đẩy điện tử Gauss mới cho vệ tinh, liên tục mở rộng danh mục sản phẩm hệ thống không gian.

Tài sản và nợ phải trả: Dư tiền dồi dào, tăng tốc hợp nhất

Báo cáo cho thấy, tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, công ty nắm giữ 1,2055 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền, cộng với chứng khoán có thể giao dịch, tổng thanh khoản vượt quá 2 tỷ USD, tăng khoảng 45% so với cuối năm 2025 là 828,7 triệu USD, chủ yếu nhờ phát hành ATM quý này thu về khoảng 446 triệu USD. Số dư trái phiếu chuyển đổi đã giảm mạnh từ 152,4 triệu USD xuống còn 36,87 triệu USD, rủi ro đòn bẩy giảm rõ rệt.

Tổng tài sản mở rộng lên 2,82 tỷ USD, tăng rõ rệt so với 2,32 tỷ USD cuối năm 2025, phần lớn là do hợp nhất tài sản sau khi mua Mynaric, tổng cộng khoảng 429 triệu USD. Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh ròng rãnh là -50,33 triệu USD, giảm nhẹ so với -54,23 triệu USD cùng kỳ, chủ yếu do tăng khoản phải thu và tồn kho.

Về M&A, công ty đã hoàn tất mua lại công ty truyền thông quang học laser của Đức Mynaric AG, chính thức thành lập “Rocket Lab Europe” để tăng cường khả năng cung cấp linh kiện vệ tinh quy mô lớn.

Song song đó, công ty đã ký thỏa thuận cuối cùng mua Motiv Space Systems, công ty sở hữu công nghệ robot đã được thử nghiệm trong các nhiệm vụ sao Hỏa, lần này sẽ tích hợp khả năng robot và các linh kiện vệ tinh giá trị cao như bộ điều khiển năng lượng mặt trời SADA.

Hướng dẫn quý 2 tiếp tục vượt mong đợi

Dự báo cho quý hai, công ty đưa ra hướng doanh thu từ 225 triệu đến 240 triệu USD, trung bình khoảng 232,5 triệu USD, vượt xa dự đoán của Phố Wall là 205 triệu USD.

Hướng dẫn tỷ lệ lợi nhuận gộp theo chuẩn GAAP là 33% đến 35%, thấp hơn mức 38,2% của quý 1, có thể do ảnh hưởng của việc hợp nhất Mynaric và các chi phí khấu hao tăng lên; hướng dẫn tỷ lệ lợi nhuận gộp Non-GAAP là 38% đến 40%, vẫn duy trì hiệu quả cao. Lỗ EBITDA điều chỉnh dự kiến từ 20 triệu đến 26 triệu USD, lợi nhuận ròng từ lãi vay khoảng 12,5 triệu USD sẽ tiếp tục hỗ trợ kết quả.

Roth Capital trong tháng 4 đã nâng mục tiêu giá của Rocket Lab từ 90 USD lên 100 USD, duy trì xếp hạng “Mua”, cho rằng công ty đang ở trong giai đoạn chiến lược của sự bùng nổ công nghệ không gian và chi tiêu quốc phòng.