Cổ phiếu IPO bom tấn của SpaceX sắp ra mắt. Công ty công nghiệp bị bỏ quên này sẽ là một người chiến thắng lớn

Elon Musk 's SpaceX đang lên kế hoạch cho đợt ra mắt cổ phiếu lớn nhất trong lịch sử. Một trong những người chiến thắng có khả năng cao từ thương vụ này: một công ty công nghiệp bị bỏ quên, được thành lập từ hàng thập kỷ trước khi anh em nhà Wright bay lên bầu trời. Tập đoàn khí công nghiệp Linde có một doanh nghiệp nhỏ nhưng phát triển nhanh cung cấp khí cần thiết cho ngành công nghiệp không gian, giúp hệ thống đẩy của động cơ tên lửa và vệ tinh hoạt động để đưa chúng đến nơi cần đến. Trước khi rời khỏi Trái Đất, khí của Linde cũng đóng vai trò then chốt trong việc chế tạo và thử nghiệm các linh kiện trên tàu vũ trụ. Linde đã tham gia vào ngành không gian hơn sáu thập kỷ, từ chương trình Apollo của NASA đến nhiệm vụ Artemis II ngày nay. Với sự xuất hiện của cuộc đua không gian thương mại, chính phủ không còn là đối thủ duy nhất. Có nhiều công ty không gian khác đang xuất hiện, nhưng không công ty nào lớn hơn SpaceX. Linde đang xây dựng một nhà máy rộng lớn trị giá 100 triệu đô la tại Texas gần SpaceX để giảm thiểu thời gian giao hàng. Sự hiện diện của Linde trong ngành công nghiệp không gian cho thấy vai trò hậu trường của nó trong nền kinh tế rộng lớn hơn. Có thể nó không phải là tên tuổi quen thuộc trong nhà, nhưng công ty có vốn hóa thị trường gần 230 tỷ đô la này đã hơn một thế kỷ cung cấp khí như carbon dioxide, oxy và nitơ cho nhiều ngành công nghiệp. Trong số các ứng dụng của họ, khí của Linde tạo ra bọt trong nước có ga, cung cấp hỗ trợ hô hấp cho bệnh nhân tại bệnh viện, và giúp laser khắc hàng tỷ transistor nhỏ lên các chip trí tuệ nhân tạo. Sớm thôi, tên gọi ít nổi bật của câu lạc bộ này, mà chúng tôi thích vì sự tăng trưởng ổn định và sức mạnh định giá, có thể sẽ bị làm rúng động bởi một trong những đợt ra mắt ấn tượng nhất của Wall Street trong những năm gần đây. SpaceX đã nộp hồ sơ chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) một cách bí mật vào tháng trước. Dự án của Musk đang tìm cách huy động tới 75 tỷ đô la, với định giá mục tiêu khoảng 1,75 nghìn tỷ đô la, theo Reuters. Thật là khổng lồ. So sánh, Meta Platforms có vốn hóa thị trường 1,55 nghìn tỷ đô la. Nhà sản xuất tên lửa và vệ tinh này dự kiến sẽ niêm yết vào cuối tháng Sáu. Phát triển tên lửa không hề rẻ. Nhưng với dòng tiền từ IPO, SpaceX sẽ có đủ tiền để thúc đẩy các tham vọng lớn của Musk trong không gian vũ trụ, từ việc tăng cường dịch vụ internet vệ tinh Starlink hiện có đến xây dựng trung tâm dữ liệu quỹ đạo, và đưa con người đến sao Hỏa. Mối liên hệ đơn giản: nhiều lần phóng hơn từ SpaceX đồng nghĩa với việc cần nhiều khí hơn từ Linde, một trong số ít nhà cung cấp. Nhà phân tích của Deutsche Bank, David Begleiter, nói trong một cuộc phỏng vấn: “Linde về cơ bản là Exxon cho ngành không gian.” Ông ước tính rằng IPO của SpaceX có thể giúp nhân đôi quy mô của doanh nghiệp hàng không vũ trụ thương mại của Linde, đưa nó lên “rất trên 1 tỷ đô la” trong “tương lai không xa.” Ông bổ sung, “Nếu bạn xem lịch trình phóng của SpaceX, doanh nghiệp này có tiềm năng tăng gấp nhiều lần.” Begleiter có xếp hạng mua đối với cổ phiếu của Linde. Chính Musk cũng đã nói rằng SpaceX sẽ tăng đáng kể số lượng lần phóng trong những năm tới, đặc biệt là cho Starships, tên lửa hoàn toàn tái sử dụng vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm bay. “Trong khoảng sáu hoặc bảy năm nữa, sẽ có những ngày mà Starship phóng hơn 24 lần trong 24 giờ,” Musk dự đoán vào tháng Tám. Starship được thiết kế để chở người và hàng hóa đến Mặt Trăng và cuối cùng là sao Hỏa. SpaceX đã thực hiện 11 chuyến bay thử nghiệm cho Starlink kể từ năm 2023, trong đó có năm chuyến năm ngoái. Tên lửa làm việc chính hiện tại của công ty là Falcon 9, đã hoàn thành hơn 50 nhiệm vụ trong năm 2026. Gần đây nhất là vào ngày 5 tháng 5, với một tên lửa Falcon 9 mang 24 vệ tinh Starlink vào quỹ đạo thấp của Trái Đất. Một nhiệm vụ khác dự kiến diễn ra vào thứ Hai. SpaceX chưa công khai xác nhận hồ sơ IPO của mình. Công ty cũng không phản hồi yêu cầu bình luận của CNBC về kế hoạch của họ. “Phóng tên lửa ngày càng trở nên phổ biến hơn, nhờ vào việc xây dựng mạng lưới vệ tinh quỹ đạo thấp Trái Đất và tên lửa tái sử dụng,” Jeff Marks, giám đốc phân tích danh mục của Investing Club, nói. “Điều này sẽ là một lực đẩy tích cực dài hạn cho khối lượng của Linde.” Linde đã chuẩn bị sẵn sàng để đáp ứng nhu cầu từ SpaceX và toàn ngành. Năm ngoái, Linde công bố hai hợp đồng cung cấp dài hạn mới với khách hàng không gian và các khoản đầu tư để tăng năng lực sản xuất. Công ty đã khởi công nhà máy phân ly khí tại Brownsville, Texas, để sản xuất khí cho một khách hàng chưa được tiết lộ. Các hoạt động của SpaceX tại Starbase cách đó chưa đầy 30 dặm trên bờ Vịnh. Thành phố Brownsville đã xác nhận nhà máy này để phục vụ SpaceX. Linde cũng đang mở rộng nhà máy khí công nghiệp tại Mims, Florida, vì lý do tương tự. Cơ sở này nằm trên Bờ Không gian Florida, nơi đặt Trung tâm Không gian Kennedy của NASA tại Cape Canaveral. SpaceX thuê một bãi phóng ở đó. Hãy xem Linde như một trạm xăng khí cho SpaceX và ngành công nghiệp rộng lớn hơn. Cũng như các trạm xăng tập trung gần các lối ra đường cao tốc, Linde đặt các nhà máy của mình gần NASA và hoạt động của SpaceX để rút ngắn thời gian giao hàng và đảm bảo nguồn cung ổn định. “Đây là một cơ hội tăng trưởng dài hạn,” CEO của Linde, Sanjiv Lamba, nói về ngành không gian đầu năm nay. “Chúng tôi rất hào hứng về điều này. Chúng tôi thực sự có vị trí rất tốt để phục vụ ngành này. Hai trung tâm đầu tư chính mà chúng tôi thấy … là ở Texas và Florida. Chúng tôi có vị trí cực kỳ mạnh trong việc hỗ trợ các chuyến phóng ở đây.” Ông ước tính Linde cung cấp khí cho khoảng 65% đến 75% các chuyến phóng trung bình. Linde đã đóng vai trò lớn trong nhiệm vụ Artemis II của NASA, đưa con người đi xa nhất từ trước đến nay, với quãng đường 252.756 dặm từ nhà. Nó đã sử dụng khoảng 200.000 gallon nhiên liệu của Linde để phóng. Linde cũng cung cấp nhiên liệu cho nhiệm vụ Artemis đầu tiên vào năm 2022. Linde có lịch sử lâu dài Linde không xa lạ gì với ngành công nghiệp không gian. Công ty được thành lập vào năm 1879 bởi Carl von Linde, một người tiên phong trong việc phát minh hệ thống làm lạnh nhân tạo. Nhưng chính công trình của von Linde về công nghệ phân ly khí đã giúp hình thành ngành khí công nghiệp hiện đại và công ty mà Linde ngày nay giống như. Năm 1902, von Linde xây dựng nhà máy phân ly khí quy mô công nghiệp đầu tiên để sản xuất oxy lỏng, một năm trước chuyến bay có động cơ của anh em nhà Wright và một thập kỷ trước chuyến bay thương mại đầu tiên. Thời kỳ Khai phá Không gian chưa đến trong nửa thế kỷ, nhưng đột phá của von Linde đã định vị công ty để đóng vai trò lớn. Linde đã cung cấp oxy lỏng cho chương trình Apollo của NASA, đã đưa con người đầu tiên lên mặt trăng vào năm 1969. Không khí trong không gian; nó gần như là chân không hoàn hảo. Điều này có nghĩa là tên lửa cần mang theo oxy của riêng mình để pha trộn với nhiên liệu tạo ra quá trình đốt trong động cơ. Các khí chiếm nhiều không gian hơn so với dạng lỏng, đó là lý do oxy lỏng là giải pháp tốt cho tên lửa. Xe hơi trên Trái Đất không cần giải quyết vấn đề này vì oxy dồi dào trong không khí xung quanh chúng ta và đi vào động cơ qua van nạp. Đến thế kỷ này, ngành công nghiệp không gian đang chứng kiến có thể là giai đoạn đầu tư lớn nhất kể từ thời Apollo. Linde đã hưởng lợi từ điều đó từ lâu. Chắc chắn, nó vẫn là một phần nhỏ trong tổng doanh thu của Linde, dự kiến khoảng 36 tỷ đô la trong năm nay, theo FactSet. Nhưng nó đang tăng trưởng ấn tượng và ngày càng quan trọng hơn. “Việc sử dụng cuối này vẫn tiếp tục tăng trưởng hai chữ số mạnh mẽ,” CFO Matthew White nói trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận quý đầu tiên của Linde tuần trước. Hiện tại, Linde đặt phần kinh doanh không gian của mình trong lĩnh vực sản xuất, đã tăng 5% trong quý đầu tiên. Một nửa trong đó đến từ hoạt động hàng không vũ trụ, chủ yếu liên quan đến sản xuất, thử nghiệm và phóng các phương tiện không gian, phản ánh sự tham gia sâu của Linde trong ngành. Không chỉ là các chuyến phóng. Nitơ và argon là những khí quan trọng dùng trong chế tạo các linh kiện đặc biệt cho động cơ tên lửa. Từ đó, Linde còn cung cấp nitơ lỏng và heli lỏng, dùng để tạo điều kiện chân không nhằm kiểm tra chất lượng các linh kiện tàu vũ trụ. Đối với các chuyến phóng, ngoài oxy lỏng, nitơ lỏng giúp giữ cho động cơ mát, trong khi hydro lỏng có thể dùng làm nhiên liệu cho một số tên lửa. Linde cũng cung cấp các khí hiếm như xenon và krypton, một số vệ tinh sử dụng như nhiên liệu đẩy để vào quỹ đạo phù hợp sau khi rời khỏi tên lửa. Về phần mình, SpaceX đã phát triển một vệ tinh cho Starlink sử dụng argon làm nhiên liệu đẩy. Argon là một trong những khí mà nhà máy Brownsville của Linde sẽ cung cấp cho SpaceX. Khi các hoạt động không gian thương mại chiếm ít nhất 5% tổng doanh thu của Linde, White nói, công ty sẽ phân loại các doanh số đó thành thị trường cuối riêng của mình. Để đạt được điều đó, sẽ phụ thuộc vào tần suất, quy mô và loại nhiên liệu đẩy của các chuyến phóng trong tương lai, White nói. LIN 1Y hiệu suất cổ phiếu của Linde trong 12 tháng qua. Jim Cramer mô tả lợi nhuận của Linde, vượt dự kiến cả về doanh thu lẫn lợi nhuận, là một “bộ số liệu tuyệt vời.” Câu lạc bộ đã nâng mục tiêu giá lên 550 đô la từ 540 đô la sau khi công bố. Cổ phiếu đã tăng gần 16% trong năm nay, vượt xa mức tăng 8% của S&P 500. Linde là một đối thủ thống trị trong ngành khí công nghiệp, giúp duy trì mối quan hệ với khách hàng không gian. Hai đối thủ công khai của Linde trong ngành khí công nghiệp là Air Liquide của Pháp và Air Products and Chemicals của Pennsylvania. Cả hai cũng cung cấp khí cho ngành không gian. “Do sự hợp nhất của ngành, hiện chỉ còn khoảng ba đến bốn nhà chơi toàn cầu thực sự trong lĩnh vực cung cấp khí công nghiệp, chất lượng, quy mô và độ tin cậy. Linde có thể nói là tốt nhất trong số đó, nhà cung cấp chất lượng cao nhất,” Begleiter của Deutsche Bank nói. Một kỷ nguyên mới của đầu tư Sự tăng trưởng của ngành không gian của Linde đã được hỗ trợ bởi làn sóng đầu tư vào ngành này. Tiền chảy vào cả thị trường công cộng lẫn tư nhân. Người sáng lập Amazon, Jeff Bezos, với Blue Origin, là một đối thủ mới nổi đang phát triển tên lửa, tàu vũ trụ và mạng lưới vệ tinh. Amazon cũng đang đầu tư mạnh vào việc xây dựng dịch vụ internet vệ tinh Leo để cạnh tranh với Starlink của SpaceX. Một số đối thủ nhỏ hơn đã lên sàn trong những năm gần đây gồm Rocket Lab năm 2021 và Firefly Aerospace vào tháng 8 năm 2025. Rocket Lab vào tối thứ Năm đã công bố hợp đồng phóng lớn nhất từ trước đến nay, khiến cổ phiếu tăng 34% trong phiên thứ Sáu. “Cánh cổng đã mở từ nhiều năm rồi,” Alexander MacDonald, cựu nhà kinh tế trưởng của NASA, nói trong một cuộc phỏng vấn. “Nếu quay lại năm 2008, có thể chỉ khoảng nửa tỷ đô la đầu tư tư nhân vào không gian. Trong vài năm gần đây, con số này đã vượt quá 10 tỷ đô la mỗi năm.” Dữ liệu từ Seraphim Space cho thấy, đầu tư vào các công ty không gian đạt kỷ lục 8 tỷ đô la trong quý đầu tiên, gấp hơn hai lần kỷ lục trước đó vào cuối năm 2025. Sự phấn khích về IPO của SpaceX đã thúc đẩy dòng tiền chảy vào ngành. Dòng tiền này đã dẫn đến sự gia tăng đáng kể số lượng các chuyến phóng. Năm ngoái, có 4.510 vật thể — một thuật ngữ rộng bao gồm vệ tinh, tàu vũ trụ không người lái như tàu thăm dò và tàu đổ bộ mặt trăng, cùng tàu có người lái — được đưa vào không gian. Theo dữ liệu của Liên Hợp Quốc tổng hợp bởi các nhà nghiên cứu tại Our World in Data, một tổ chức liên kết với Đại học Oxford. Tổng số năm 2025 vượt xa kỷ lục cũ là 2.903, thiết lập năm 2023. Một yếu tố thúc đẩy sự tăng trưởng này là các tổ chức như NASA và Lực lượng Không gian Hoa Kỳ đã chuyển sang dựa vào các đối tác thương mại cho phần lớn các nhiệm vụ của họ. “Điều đó đã tạo ra một cơn sốt đầu tư vì nó mở ra khả năng cho các startup trở thành nhà thầu chính phủ quan trọng,” MacDonald nói thêm. Lợi ích cho Linde? Các startup có hợp đồng do chính phủ cấp này cần khí của công ty để hỗ trợ các giai đoạn khác nhau của hoạt động. Thỏa thuận của SpaceX có thể thúc đẩy nhiều đợt ra mắt công khai hơn từ ngành. Matt Kennedy của Renaissance Capital nói rằng một đợt ra mắt thành công sẽ “tạo ra một vòng phản hồi tích cực” có thể khuyến khích nhiều đợt như vậy hơn. Thêm vào đó, việc “quảng bá và bán một thương vụ dễ dàng hơn khi họ có thể định giá một công ty mà họ có thể hình dung rõ ràng về giá trị trên thị trường,” Kennedy, một chiến lược gia IPO cao cấp, nói với CNBC. Tóm lại Linde có trong tay một chiến thắng với lĩnh vực kinh doanh không gian của mình. Trong khi các ngành khác vẫn còn quan trọng hơn nhiều đối với doanh thu hàng quý của công ty, đây là một cơ hội dài hạn đầy hứa hẹn cho một công ty đã nằm trong danh mục của chúng tôi nhiều năm qua. Và lý do chính đáng. Quản lý vốn kỷ luật của công ty cùng đội ngũ điều hành xuất sắc đã trở thành công thức thành công ổn định bất kể bối cảnh kinh tế. Trong thập kỷ qua, cổ phiếu của Linde đã vượt trội hơn S&P 500, tăng khoảng 336% so với mức tăng 259% của chỉ số. Linde là một lực lượng âm thầm trong nền kinh tế, với sự tiếp xúc đa dạng với nhiều ngành công nghiệp, ngay cả khi logo của họ không xuất hiện trên các sản phẩm hoàn chỉnh mà chúng ta thấy. “Họ có helium. Họ có oxy. Họ làm rất nhiều khí cho các vi mạch,” Jim nói tuần trước. “Vì vậy, giống như một trò chơi bí mật, yên tĩnh của các nhà sản xuất chất bán dẫn, trung tâm dữ liệu. Tôi thích họ.” (Xem danh sách đầy đủ các cổ phiếu trong Quỹ từ thiện của Jim Cramer tại đây.) Là một người đăng ký CNBC Investing Club cùng Jim Cramer, bạn sẽ nhận được cảnh báo giao dịch trước khi Jim thực hiện một giao dịch. Jim chờ 45 phút sau khi gửi cảnh báo giao dịch trước khi mua hoặc bán cổ phiếu trong danh mục quỹ từ thiện của mình. Nếu Jim đã nói về một cổ phiếu trên CNBC TV, ông sẽ chờ 72 giờ sau khi phát hành cảnh báo giao dịch trước khi thực hiện giao dịch. THÔNG TIN CỦA CÂU LẠC BỘ ĐẦU TƯ TRÊN ĐÂY PHỤ THUỘC ĐIỀU KHOẢN VÀ ĐIỀU KIỆN CỦA CHÚNG TÔI VÀ CHÍNH SÁCH RIÊNG TƯ, CÙNG VỚI Tuyên BỐ Miễn Trách Nhiệm của chúng tôi. KHÔNG CÓ nghĩa vụ hoặc trách nhiệm pháp lý nào phát sinh hoặc tồn tại, do việc bạn nhận bất kỳ thông tin nào liên quan đến Câu lạc bộ Đầu tư này. Không có kết quả hoặc lợi nhuận cụ thể nào được đảm bảo.