Gần đây tôi đã tìm hiểu về lịch sử hoang dã của thị trường tiền điện tử, và có điều gì đó thật hấp dẫn về cách các chu kỳ này cứ lặp lại. Bạn có biết Bitcoin đã giảm khoảng 65% chỉ trong một tháng vào năm 2018 không? Đó là kiểu biến động khiến tôi luôn nghĩ về việc không thể đoán trước được không gian này thực sự như thế nào.

Vì vậy, đây là điều tôi nhận thấy - bong bóng tiền điện tử không phải là ngẫu nhiên. Chúng theo các mô hình nhất định. Suy đoán, sự cường điệu của truyền thông, cái gọi là FOMO mà mọi người nói đến, cộng với quy định yếu ớt... đây là những thành phần liên tục thúc đẩy các chu kỳ này. Vào năm 2017, Bitcoin đã tăng từ khoảng 15 tỷ đô la vốn hóa thị trường lên hơn 300 tỷ đô la chỉ trong chưa đầy một năm. Đó là tốc độ điên rồ.

Điều về động thái bong bóng crypto là chúng bị chi phối bởi tâm lý con người nhiều hơn bất cứ thứ gì khác. Khi mọi người đều nói về nó, khi giá tăng vọt, mọi người trở nên phi lý. Họ quên làm bài tập về nhà của mình. Cơn sốt ICO từ 2017-2018 là một ví dụ hoàn hảo - khoảng 24% trong số các dự án đó cuối cùng chỉ là lừa đảo trắng trợn. Chainalysis đã xác nhận điều đó. Mọi người đã mất hàng tỷ đô la.

Điều làm tôi ngạc nhiên là cách truyền thông đóng vai trò trong chuyện này. Trong đợt tăng giá năm 2017, mọi phương tiện truyền thông đều nói về Bitcoin. Việc đưa tin liên tục đó không chỉ đơn thuần là đưa tin về bong bóng - nó còn tạo ra bong bóng đó. Thêm sự cường điệu, thêm FOMO, thêm tiền của nhà đầu tư nhỏ lẻ đuổi theo giá. Rồi khi tâm lý thay đổi, đó là cú sốc lớn. Chúng ta đã thấy điều đó với Terra và FTX năm 2022.

Nhưng đây là phần thú vị. Hiện tại, chỉ riêng ở Mỹ đã có khoảng 46 triệu người sở hữu Bitcoin. Thị trường đã trưởng thành kể từ 2017. Tuy nhiên, độ biến động vẫn cực kỳ khủng khiếp - Bitcoin đã từ gần 70.000 đô la vào cuối năm 2021 giảm xuống còn 15.000 đô la vào cuối năm 2022. Đó là kiểu dao động phân biệt những người giữ coin lâu dài và những người bán hoảng loạn.

Nhìn vào các mô hình lịch sử, bong bóng 2013-2014, đợt sụp đổ 2017-2018, cơn sốt altcoin 2021... tất cả đều theo các kịch bản tương tự. Tăng giá theo cấp số nhân, khối lượng giao dịch điên cuồng, sự cuồng nhiệt của truyền thông, rồi tất nhiên là điều chỉnh. Bong bóng altcoin năm 2021 đã chứng kiến các giao thức DeFi tăng từ 16 tỷ đô la lên 250 tỷ đô la trong chưa đầy một năm. Không bền vững.

Điều tôi nghĩ mọi người chưa đánh giá đúng là cách các quy định sẽ định hình tương lai. EU đã thắt chặt quy tắc, các quốc gia khác nhau có các quan điểm khác nhau. El Salvador coi Bitcoin như tiền tệ, Trung Quốc cấm các sàn giao dịch, Nhật Bản xem nó như tài sản. Mảng quy định này tạo ra một bức tranh phức tạp hơn trước rất nhiều.

Bài học thực sự từ các chu kỳ bong bóng crypto trong quá khứ là gì? Nghiên cứu kỹ lưỡng, đa dạng hóa, đừng chạy theo FOMO, và đặt lệnh dừng lỗ. Thị trường thưởng cho sự kiên nhẫn và trừng phạt lòng tham. Warren Buffett đúng một điều - hiểu rõ xu hướng sẽ tốt hơn là cố gắng đoán thời điểm thị trường.

Với công nghệ blockchain thực sự đang giải quyết các vấn đề thực tế - DeFi, hợp đồng thông minh, bao gồm tài chính toàn diện - tôi nghĩ chúng ta đang tiến xa hơn việc chỉ dựa vào suy đoán. Nhưng điều đó không có nghĩa là bong bóng sẽ không xảy ra nữa. Chắc chắn rồi. Đó là cách thị trường hoạt động. Chìa khóa là nhận biết các dấu hiệu sớm: sự hưng phấn phi lý, quá tải truyền thông, dòng tiền nhỏ lẻ mới đổ vào mà không thẩm định kỹ lưỡng.

Hãy tỉnh táo lên. Hiện tượng bong bóng crypto không đi đâu cả, nhưng hiểu rõ nó sẽ giúp bạn có lợi thế.