Thời khắc kết thúc của Powell: Từ "Chủ tịch phi điển hình" đến "người cứu hỏa" trong khủng hoảng, để lại di sản kép về lạm phát cao và hạ cánh mềm mại

BlockBeats Tin tức, ngày 9 tháng 5, Powell sẽ chính thức từ chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 15 tháng 5. Nhà lãnh đạo ngân hàng trung ương “phi điển hình” này không xuất thân từ ngành kinh tế, đã trải qua tám năm đối mặt với cú sốc đại dịch, lạm phát cao nhất trong 40 năm, chu kỳ tăng lãi suất quyết liệt của Fed, và các cuộc tranh cãi chính trị xoay quanh tính độc lập của ngân hàng trung ương.

Trong giai đoạn đầu nhiệm kỳ, Powell tiếp tục theo đuổi chính sách tăng lãi suất từ từ và thu hẹp bảng cân đối kế toán; sau khi dịch bệnh bùng phát năm 2020, ông dẫn đầu việc triển khai “lãi suất bằng 0 + QE không giới hạn + công cụ cho vay khẩn cấp”, nhanh chóng ổn định thanh khoản thị trường, tránh cho nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái sâu và thúc đẩy phục hồi hình chữ V sau đó.

Tuy nhiên, khi nền kinh tế Mỹ bắt đầu phục hồi và các biện pháp kích thích tài chính được phát huy, Powell và Fed đã coi lạm phát là “tạm thời”, được xem là sai lầm chính sách lớn nhất trong nhiệm kỳ của ông. Năm 2022, CPI của Mỹ đã tăng vọt lên 9,1%, mức cao nhất trong 40 năm. Sau đó, Fed bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất quyết liệt nhất kể từ thập niên 80 của thế kỷ trước, với tổng cộng 11 lần tăng, đưa lãi suất lên mức 5,25%-5,5%.

Dù chu kỳ thắt chặt từng gây lo ngại về suy thoái, nhưng cuối cùng Mỹ đã kiểm soát được lạm phát mà không xảy ra suy thoái kinh tế nghiêm trọng, được xem là một “hạ cánh mềm”. Dữ liệu cho thấy, mức tăng CPI của Mỹ đã giảm rõ rệt so với đỉnh cao năm 2022, trong khi thị trường việc làm vẫn duy trì sức mạnh tương đối.

Ngoài chính sách tiền tệ, một vấn đề cốt lõi khác trong nhiệm kỳ của Powell là duy trì tính độc lập của Fed. Ông đã đối mặt với áp lực công khai từ chính phủ Trump và yêu cầu giảm lãi suất trong thời gian dài, thậm chí năm 2026 còn gặp phải cuộc điều tra hình sự liên quan đến dự án nâng cấp của Fed, dẫn đến sự lên tiếng hiếm hoi của các ngân hàng trung ương nhiều quốc gia trên thế giới ủng hộ.