Cục dự trữ liên bang lại gặp khó khăn: Việc làm của Mỹ đột nhiên vượt dự kiến, giấc mơ hạ lãi suất có thể tiếp tục bị hoãn lại

Phố Wall gần đây giống như những học sinh chờ thầy cô tuyên bố tan học.
Mọi người đều mong chờ một điều:
Hạ lãi suất.
Kết quả dữ liệu phi nông nghiệp tháng 4 của Mỹ đột nhiên xuất hiện một “điều bất ngờ ngược lại”.
Tăng trưởng việc làm mới 115.000 người.
Vượt xa dự đoán của thị trường là 70.000 người.
Thị trường ngay lập tức rạn nứt.
Bởi vì việc làm càng mạnh, điều đó có nghĩa là gì?
Có nghĩa là kinh tế Mỹ không yếu như tưởng tượng.
Và Cục Dự trữ Liên bang có nhiều lý do hơn để duy trì lãi suất cao.
Vì vậy, giấc mơ hạ lãi suất của các nhà giao dịch lại bị đá xa hơn.
Điều hài hước nhất là logic tài chính hiện tại.
Trước đây:
Kinh tế tốt = thị trường chứng khoán vui vẻ.
Bây giờ:
Kinh tế quá tốt = thị trường lo lắng.
Bởi vì mọi người lo lắng:
“Người Mỹ còn đang đi làm sao?”
Việc làm mạnh, lương dễ tăng.
Lương tăng, tiêu dùng tiếp tục sôi động.
Tiêu dùng sôi động, lạm phát dễ quay trở lại.
Cục Dự trữ Liên bang nhìn thấy chuỗi đòn này, huyết áp tăng vọt.
Vì vậy, thị trường bắt đầu rơi vào trạng thái kỳ lạ:
Tin xấu là tin xấu.
Tin tốt cũng là tin xấu.
Nhiều nhà đầu tư nhỏ đã hoang mang.
Rõ ràng kinh tế Mỹ tốt,
Tại sao thị trường lại căng thẳng?
Bởi vì thị trường vốn thực sự quan tâm không phải là kinh tế bản thân.
Mà là—lãi suất.
Những năm qua, thời kỳ lãi suất thấp quá thoải mái.
Tiền rẻ.
Định giá điên cuồng.
Ý tưởng AI bay bổng tùy ý.
Hiện tại, lãi suất cao như một viên đá, đè nặng toàn bộ thị trường.
Và dữ liệu phi nông nghiệp càng mạnh,
Viên đá này càng khó di chuyển đi.
Thậm chí còn điên rồ hơn là, kinh tế Mỹ ngày càng giống như “quái vật chống áp lực”.
Tăng lãi suất đã lâu.
Khủng hoảng ngân hàng từng xảy ra.
Các công ty công nghệ cắt giảm nhân sự.
Kết quả là thị trường lao động vẫn chưa hoàn toàn sụp đổ.
Các cư dân mạng đã bắt đầu đùa:
“Kinh tế Mỹ như một ông trùm không thể chết,
mỗi lần còn chút máu là có thể giữ chân.”
Điều này thực ra phản ánh một thực tế:
Cấu trúc kinh tế Mỹ thực sự quá đặc biệt.
Dòng vốn toàn cầu chảy vào.
Chủ quyền đô la hỗ trợ.
Khả năng tiêu dùng mạnh.
Dẫn đến dù lãi suất cao,
Mỹ vẫn duy trì được tính đàn hồi của thị trường lao động.
Nhưng vấn đề cũng nảy sinh.
Nếu việc làm không giảm nhiệt trong thời gian dài,
Cục Dự trữ Liên bang có thể chỉ còn cách kiên nhẫn chờ đợi.
Và điều thị trường sợ nhất không phải là “không hạ lãi suất”.
Mà là:
Thời gian lãi suất cao kéo dài hơn dự kiến.
Bởi vì tất cả giá trị tài sản,
Về bản chất đều dựa vào “tiền rẻ”.
Vì vậy, điểm đau nhất của dữ liệu phi nông nghiệp lần này là:
Kinh tế Mỹ không sụp đổ.
Nhưng giấc mơ hạ lãi suất của phố Wall có thể đã sụp đổ một phần nữa.
#ADP就业超预期降息再推后