Vừa mới cập nhật kết quả kinh doanh của AT&T và thực sự có một câu chuyện thú vị đang phát triển liên quan đến chiến lược cáp quang và 5G của họ.

Vì vậy, AT&T đã công bố kết quả Quý 1 vào ngày 22 tháng 4 - vượt kỳ vọng với EPS 0,57 đô la so với dự kiến 0,55 đô la, và doanh thu đạt 31,51 tỷ đô la, tăng 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Thực thi tốt. Nhưng điều thực sự nổi bật là cách mà chiến lược hội tụ của họ đang hoạt động. Nghe này: 45% khách hàng internet gia đình nâng cao của họ cũng đăng ký dịch vụ di động của AT&T. Đó là tăng ba điểm phần trăm so với năm ngoái. Điều này quan trọng vì nó cho thấy chiến lược gói kết hợp 5G, cáp quang và Wi-Fi thành một gói đang thực sự thu hút khách hàng.

Nhà phân tích của J.P. Morgan, Sebastiano Petti, đã giữ AT&T trong danh sách các lựa chọn hàng đầu, và thành thật mà nói, lý do hợp lý - họ có lợi thế cấu trúc trong việc xây dựng cáp quang và triển khai 5G so với các đối thủ cạnh tranh, cộng thêm vị trí chi phí tốt hơn. Ông đã nâng dự báo EBITDA năm 2026 lên 48,1 tỷ đô la dựa trên đà hội tụ và các mức tăng giá gần đây. Mục tiêu giá cuối năm 33 đô la vẫn giữ nguyên.

Xét về dòng tiền, Petti dự đoán EBITDA và dòng tiền tự do trên mỗi cổ phiếu sẽ tăng trưởng lần lượt 4% và 12% theo tỷ lệ lãi kép đến năm 2028. Lợi suất cổ tức hiện khoảng 4,2% với tỷ lệ chi trả cổ tức 37,25%, vì vậy còn nhiều dư địa để tăng trưởng mà không làm giảm lợi ích của cổ đông.

Nhìn vào ý kiến chung của các nhà phân tích, mười ba trong số hai mươi mốt nhà phân tích có xếp hạng Mua, với mục tiêu giá trung bình là 30,55 đô la. Citigroup gần đây đã nâng mục tiêu của họ lên 31,50 đô la. Cổ phiếu đã tăng khoảng 5% tính từ đầu năm và đang giao dịch giữa trung bình động 50 ngày là 27,52 đô la và trung bình 200 ngày là 26,05 đô la.

Điều đáng theo dõi là liệu họ có thể tiếp tục chuyển đổi khách hàng cáp quang thành khách hàng di động hay không. Nếu con số 45% đó tiếp tục tăng, cổ phiếu T có thể sẽ còn tăng thêm khi thị trường nhận ra độ bền của mô hình doanh thu của họ. Câu chuyện hội tụ này có lẽ là một trong những góc nhìn bị đánh giá thấp hơn trong ngành viễn thông hiện nay.