Vừa mới xem qua phân tích dòng chảy thú vị này về các sàn giao dịch Bitcoin và nó khiến tôi suy nghĩ về những gì thực sự đang diễn ra phía sau bề mặt. Trong tuần qua, khoảng 8.500 BTC đã được chuyển vào các sàn giao dịch trong hai đợt tăng đột biến tập trung vào cuối tháng Tư. Đó là rất nhiều coin đột nhiên được định vị để bán, nhưng điều thú vị là — giá không giảm mạnh. Thực tế, nó giữ vững và còn tăng cao hơn, điều này cho thấy thị trường đang hấp thụ nguồn cung đó mà không gặp khó khăn gì.

Điều điên rồ là phần lớn số coin đó vẫn còn nằm trên các sàn giao dịch. Áp lực bán vẫn chưa xuất hiện. Họ gọi đó là "bột khô" — nguồn cung đã được định vị và sẵn sàng, nhưng việc bán thực sự chưa bắt đầu. Dự trữ trên sàn đạt khoảng 2,68 triệu BTC vào đầu tháng Năm, nhưng thú vị là chúng đã bắt đầu giảm nhẹ kể từ đó. Điều này thực sự tích cực vì khi dự trữ giảm trong khi giá giữ ổn định hoặc tăng, điều đó có nghĩa là thị trường đang tiêu hóa nguồn cung thay vì để nó tích tụ thành một lượng dư thừa nguy hiểm.

Về mặt kỹ thuật, Bitcoin đang kiểm tra gần $80K sau khi bật trở lại từ các mức thấp trước đó. Giá đang bị nén giữa đường trung bình động 50 ngày đóng vai trò hỗ trợ và đường trung bình động 200 ngày làm kháng cự phía trên. Khối lượng chưa cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ — cảm giác như áp lực bán đang giảm bớt hơn là có nhu cầu mua mới mạnh mẽ đang đến.

Câu hỏi chính: liệu thị trường có tiếp tục hấp thụ dòng chảy vào sàn này của Bitcoin hay không, hay nhu cầu sẽ cạn kiệt? Nếu dự trữ tiếp tục giảm cùng với giá ổn định, chúng ta đang trong tình hình tốt. Nếu chúng ổn định ở mức cao trong khi hoạt động mua giảm, thì lượng "bột khô" đó có thể nhanh chóng biến thành áp lực bán thực sự. Cấu trúc hiện tại cân bằng nhưng rất mong manh.