Vừa mới thấy vàng bật lại mạnh hôm nay - tăng hơn 1% để chạm mức 4.767 đô la một ounce sau hai ngày giảm liên tiếp. Thật sự nghĩ rằng nó sẽ tiếp tục giảm, nhưng Trump vừa gia hạn lệnh ngừng bắn Iran vô thời hạn, nên các nhà giao dịch đang cảm thấy nhẹ nhõm hơn về mặt địa chính trị. Vàng giao ngay hiện quanh mức 4.763 đô la, hợp đồng tương lai là 4.782 đô la. Bạc còn mạnh hơn, tăng 2.4% lên 78.53 đô la.

Nhưng điều thực sự đang đè nặng lên đà tăng giá vàng là Kevin Warsh, người được Trump chọn làm Chủ tịch Fed, hôm qua đã nói rõ với Quốc hội rằng ông không dự định cắt giảm lãi suất trong thời gian tới. Anh ta đã rõ ràng trong lời khai trước Thượng viện. Thị trường đang xem ông như một người hawk, nghĩa là vàng vẫn chịu áp lực vì lãi suất cao hơn làm cho các tài sản không sinh lời như vàng kém hấp dẫn hơn. Việc đề cử của ông đã khiến kim loại quý giảm mạnh vào cuối tháng Giêng.

Tình hình Trung Đông vẫn còn rối rắm. Eo biển Hormuz đã bị đóng cửa, các cuộc đàm phán hòa bình dự kiến diễn ra thứ Ba đã bị hủy vào phút chót. Vì vậy, ngay cả khi gia hạn lệnh ngừng bắn, vẫn còn nhiều bất ổn đang treo lơ lửng.

Điều điên rồ là giá vàng thực tế đã giảm khoảng 10% kể từ khi cuộc xung đột Iran bắt đầu vào cuối tháng Hai. Nó đã dao động trong khoảng từ 4.700 đến 4.900 đô la trong nhiều tuần qua - phạm vi khá hẹp. Hầu hết các nhà phân tích nghĩ rằng thị trường đã phản ánh hết rủi ro địa chính trị hiện tại, vì vậy để giá vàng biến động mạnh từ đây, cần có một sự leo thang thực sự hoặc thay đổi kinh tế lớn. Đồng đô la hôm nay giảm 0.3% giúp chút ít, nhưng thành thật mà nói, triển vọng chính sách của Fed có vẻ là yếu tố lớn hơn hiện tại.