Vừa mới cập nhật về cách thuế quan của Trump đối với xe EU đã định hình lại thị trường ô tô trong năm qua. Khi mức 25% đó bắt đầu có hiệu lực vào mùa xuân 2025, thành thật mà nói phản ứng của thị trường rất dữ dội - chúng tôi thấy cổ phiếu ô tô châu Âu giảm mạnh ngay lập tức. BMW giảm 5%, Volkswagen 4,8%, Mercedes 4,5%. Chỉ số Stoxx giảm 4,2% trong vòng vài giờ. Đó là loại biến động thu hút sự chú ý của mọi người.

Vì vậy, đây là những gì thực sự xảy ra với các mức thuế này. Chúng tăng từ mức 2,5% cũ lên 25% - gần như gấp mười lần trên bất kỳ thứ gì lắp ráp tại EU và vận chuyển đến các cảng của Mỹ. Để tham khảo, đó xấp xỉ bằng mức thuế mà EU áp dụng đối với xe tải của Mỹ, vì vậy có một sự phản chiếu kỳ lạ đang diễn ra. Chính quyền Mỹ đã bao bọc nó trong ngôn ngữ về an ninh quốc gia, trích dẫn các cuộc điều tra theo Mục 232, nhưng thực chất là chiến lược chính trị - bảo vệ sản xuất trong nước trước cuộc bầu cử giữa kỳ 2026.

Các con số đáng để hiểu rõ. Mỹ nhập khẩu khoảng 36 tỷ euro giá trị xe mỗi năm từ châu Âu, tương đương khoảng 1,5 triệu chiếc. Các nhà phân tích dự đoán thuế của Trump sẽ cắt giảm khoảng 20-30% trong năm đầu tiên. Đặc biệt đối với các thương hiệu cao cấp, điều này trở thành một vấn đề nghiêm trọng. BMW vận chuyển hơn 360 nghìn xe sang Mỹ mỗi năm. Volkswagen đẩy 600 nghìn chiếc. Những chiếc xe này cũng không rẻ - chúng ta đang nói về các mẫu xe có lợi nhuận cao thực sự thúc đẩy lợi nhuận.

Điều thú vị là hiệu ứng lan tỏa mà ban đầu không ai đề cập. Các mức thuế này không chỉ ảnh hưởng đến xe hoàn chỉnh. Chúng còn áp dụng cho các linh kiện - động cơ, hộp số, pin cho xe điện. Điều này làm rối loạn chuỗi cung ứng đúng giờ mà các nhà sản xuất Mỹ phụ thuộc. Vì vậy, trớ trêu thay, Ford và GM cũng cảm nhận được tác động, dù họ được cho là đang được bảo vệ. Độ phức tạp của chuỗi cung ứng trong ngành ô tô thật sự khốc liệt.

Khía cạnh người tiêu dùng trở nên rõ ràng khá nhanh. Giá xe châu Âu nhập khẩu tăng từ 5.000 đến 10.000 đô la tùy theo mẫu xe. BMW 3 Series, Mercedes C-Class, Audi Q7 - tất cả đều đột nhiên đắt hơn. Một số người mua chuyển sang các thương hiệu nội địa hoặc châu Á. Những người khác chỉ trì hoãn mua hàng. Thị trường Mỹ, vốn bán khoảng 15,6 triệu xe mỗi năm, đã đối mặt với sự gián đoạn thực sự.

Châu Âu không chịu đứng yên. EU đã chuẩn bị các mức thuế trả đũa trị giá 20 tỷ euro nhằm vào bourbon, xe máy Harley-Davidson, các sản phẩm nông nghiệp - về cơ bản là những mặt hàng nhạy cảm chính trị ở các bang chủ chốt của Mỹ. Họ cũng tái áp dụng thuế đối với các xe sản xuất tại Mỹ. Đây là sự leo thang đi kèm với sự leo thang. Ủy ban châu Âu yêu cầu hành động đáp trả, mong muốn Mỹ giảm mức thuế xuống phù hợp với mức 10% của EU đối với ô tô.

Điều điên rồ là lớp địa chính trị. Đây không chỉ đơn thuần về ô tô. Thuế của Trump trở thành công cụ đàm phán về chi tiêu quốc phòng, thuế kỹ thuật số, tiêu chuẩn nông nghiệp. Toàn bộ mối quan hệ xuyên Đại Tây Dương bị kéo vào cuộc tranh chấp này. Trong khi đó, Nhật Bản và Hàn Quốc theo dõi lo lắng, tự hỏi liệu các hành động thuế tương tự có theo sau hướng của họ không.

Vấn đề của WTO vẫn chưa được giải quyết. Hành động của Mỹ có thể vi phạm các nguyên tắc tối huệ quốc, nhưng ngoại lệ về an ninh quốc gia giúp Washington có lý do pháp lý. Tranh chấp đó có thể mất nhiều năm để giải quyết.

Nhìn lại năm qua, chính sách này đã thực hiện đúng lời hứa chính trị - bảo vệ các công việc sản xuất của Mỹ ở các nơi như Michigan và Ohio, nơi quan trọng cho bầu cử. Nhưng mặt trái của nó là chi phí rất lớn. Các nhà kinh tế tại Viện Peterson ước tính thuế của Trump sẽ khiến người tiêu dùng Mỹ thiệt hại khoảng 15 tỷ đô la mỗi năm. Trung tâm Nghiên cứu Ô tô cảnh báo về mất việc làm tại các đại lý và dịch vụ. Hiệp hội Các đại lý ô tô quốc tế Mỹ lên tiếng phản đối mạnh mẽ.

Phần điên rồ là BMW và Mercedes thực sự vận hành các nhà máy lớn tại Mỹ - Spartanburg ở South Carolina cho BMW, Tuscaloosa ở Alabama cho Mercedes. Hàng nghìn công nhân Mỹ phụ thuộc vào các nhà máy đó. Khi chuỗi cung ứng trở nên đắt đỏ hơn, các nhà máy đó cũng cảm nhận được. Oliver Zipse của BMW đã lên tiếng khá rõ ràng về vấn đề này, kêu gọi đàm phán và nhấn mạnh sự liên kết chặt chẽ của toàn ngành.

Một năm trôi qua và chúng ta vẫn đang theo dõi cách diễn biến của vấn đề. Các nhà sản xuất ô tô châu Âu đang đưa ra các lựa chọn khó khăn - chấp nhận chi phí, tăng giá hoặc chuyển nhiều sản xuất về Mỹ. Mỗi lựa chọn đều mang hậu quả tài chính nghiêm trọng. Quá trình chuyển đổi ngành sang xe điện cũng trở nên phức tạp hơn, vì nhiều linh kiện EV đến từ các nhà cung cấp châu Âu.

Môi trường thương mại rộng lớn hơn vừa trở nên phức tạp và phân mảnh hơn. Đây không chỉ đơn thuần về xe cộ. Thuế của Trump đã đặt ra một mẫu cho cách xử lý tranh chấp thương mại trong tương lai. Các cuộc đàm phán giữa Washington và Brussels vẫn còn khả thi, nhưng khoảng cách giữa các vị trí vẫn còn lớn. Các nhà đầu tư, nhà sản xuất và nhà hoạch định chính sách đều đang theo dõi sát sao vì tác động lâu dài đối với ngành ô tô và quan hệ xuyên Đại Tây Dương còn rất nhiều điều chưa rõ ràng ở thời điểm này.