Vừa mới nhận thấy Bitcoin cuối cùng đã vượt trở lại $80K vào ngày 4 tháng 5 - lần đầu tiên kể từ tháng 1 năm nay. Thời điểm này với sự kiện Consensus 2026 bắt đầu tại Miami dường như không chỉ là trùng hợp, đặc biệt với những dòng chảy ETF bitcoin khổng lồ mà chúng ta đã thấy vào tháng 4, đạt gần 2 tỷ đô la trong tháng.

Điều thú vị là đi sâu vào nguyên nhân thực sự thúc đẩy đợt tăng này. Theo CryptoQuant, phần lớn là dòng chảy ETF và các vị thế mua leveraged đang gánh vác phần lớn, chứ không phải là mua sắm tự nhiên từ các nhà giao dịch thông thường. IBIT của BlackRock riêng đã chiếm khoảng 75% dòng chảy cho đến cuối tháng 4. So sánh với tháng 1 năm 2026 thật sự cho thấy điều đó - chúng ta đã thử nghiệm mức $80K này hai lần trong năm nay và đều bị từ chối, vì vậy lần này có vẻ khác biệt khi dòng chảy ETF bitcoin của các tổ chức lớn hỗ trợ nó.

Nhưng đây là phần gây nghi ngờ - Polymarket chỉ đưa ra khả năng $90K cho tháng 5 là 23%. Đó là mức độ tin tưởng khá thấp nếu bạn hỏi tôi. Và MicroStrategy vừa tạm dừng các mua hàng hàng tuần trước báo cáo lợi nhuận, điều này cho thấy ngay cả các nhà chơi lớn cũng đang nghỉ ngơi. Đà tăng trông có vẻ vững chắc trên giấy tờ với tất cả dòng chảy ETF bitcoin này, nhưng nhu cầu thực sự từ thị trường spot có vẻ không mạnh như các tiêu đề đề cập. Có thể rất dễ tổn thương nếu tâm lý thay đổi.