Chỉ mới nhận ra điều gì đó đáng chú ý—thị trường gần đây đã tăng vọt một cách mạnh mẽ, và không chỉ riêng Phố Wall đang hưng phấn. Trump đã lên tiếng phản đối về việc thị trường chứng khoán đạt mức cao kỷ lục, và thành thật mà nói, ông ấy có lý về ý nghĩa của điều này đối với túi tiền của người bình thường.

Dưới đây là những gì thực sự đang diễn ra: các chỉ số chính tiếp tục tăng, và cơn sốt AI gần như đang kéo toàn bộ thị trường đi theo. Cổ phiếu công nghệ, bán dẫn, hạ tầng đám mây—tất cả đều đang dựa vào làn sóng lạc quan về trí tuệ nhân tạo sẽ thay đổi các ngành công nghiệp. Nhưng điều khiến tôi chú ý là cách Trump đặc biệt nhấn mạnh rằng các khoản 401k đang bùng nổ cùng với đà tăng của thị trường. Đó không chỉ là lời nói chính trị—nó thực sự liên quan đến hàng triệu người Mỹ đã chứng kiến tài khoản hưu trí của họ tăng trưởng.

Mối liên hệ khá rõ ràng. Khi thị trường tăng mạnh như thế này, các danh mục 401k liên kết với cổ phiếu sẽ thấy lợi nhuận thực sự. Đối với nhiều người, đó là nguồn tích lũy tài sản chính vì các khoản lương hưu truyền thống gần như không còn nữa. Vì vậy, khi Trump ca ngợi thị trường chứng khoán đạt mức cao mới, ông ấy gián tiếp nói về việc các khoản hưu trí đang mở rộng. Điều đó mang ý nghĩa khác biệt đối với những người thực sự phụ thuộc vào các quỹ này.

Dĩ nhiên, câu hỏi lớn hơn mà mọi người đang quanh quẩn: những lợi nhuận này có thực sự bền vững không? Lạm phát vẫn còn rình rập, lãi suất quan trọng hơn bao giờ hết, và các rủi ro địa chính trị vẫn chưa biến mất. Một số nhà phân tích đã cảnh báo rằng định giá đang bị kéo quá xa. Nhưng hiện tại, đà tăng là có thật—dữ liệu việc làm ổn định, tâm lý tiêu dùng tích cực, lợi nhuận doanh nghiệp hỗ trợ đà tăng này.

Điều thú vị là sự phân chia giữa những gì đang xảy ra trên Phố Wall và Main Street. Lợi nhuận 401k mạnh mẽ cảm thấy tuyệt vời nếu bạn đã đầu tư, nhưng không phải ai cũng có cùng mức độ tiếp xúc với cổ phiếu. Đó là mâu thuẫn mà không ai muốn thẳng thắn thảo luận trong những lễ ăn mừng này.

Các bước tiếp theo của Fed có thể quan trọng hơn cả lời phát biểu của Trump. Nếu họ giữ lãi suất ổn định hoặc cắt giảm, đà này có thể tiếp tục duy trì. Nếu lạm phát tái xuất hiện, câu chuyện sẽ khác. Dù sao đi nữa, nhà đầu tư cá nhân chắc chắn đã tham gia tích cực hơn trước—các nền tảng giao dịch sôi động, và mọi người đang chú ý đến các biến động thị trường như chưa từng có.

Hiện tại, nhóm người sở hữu 401k đang bay cao, nhưng tôi sẽ theo dõi sát dữ liệu lạm phát và tín hiệu của Fed. Thị trường không thể duy trì mức cao kỷ lục mãi mãi, và những người có tài khoản hưu trí gắn bó với đợt tăng này có lẽ muốn đảm bảo rằng họ không chỉ chạy theo đà.