Gần đây tôi đã suy nghĩ về cách ngành công nghiệp tiền điện tử đang trải qua một thời điểm khá thú vị ở Mỹ, và thực sự cảm xúc đã thay đổi khá nhiều. Luật CLARITY vẫn là một chủ đề gây kỳ vọng, nhưng điều thú vị là các cơ quan quản lý đã bắt đầu hành động mà không chờ đợi các nhà lập pháp phê duyệt bất kỳ điều gì.

Chris Perkins, người đứng đầu Quản lý Tài sản Kỹ thuật số 250, có một quan điểm thú vị: đà phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử không chỉ dựa vào việc CLARITY có được phê duyệt hay không. Những gì đang xảy ra là SEC và CFTC đã bắt đầu thiết lập các khung pháp lý và tiền lệ riêng của họ. Gần đây họ đã công bố một diễn giải chung về cách áp dụng luật chứng khoán liên bang đối với các tài sản crypto, và điều đó rất đáng kể vì nó mở ra một con đường dù Quốc hội chưa làm gì.

Điều tôi thấy đáng chú ý là sự thay đổi trong câu chuyện. Những năm trước, nếu một token bị phân loại là chứng khoán, đó gần như là án tử: tự động bị loại khỏi thị trường, các hành động thực thi pháp luật ngay lập tức, và không có lối đi rõ ràng để tuân thủ. Giờ đây, viễn cảnh hoàn toàn khác. Nếu các cơ quan quản lý thiết lập một hệ thống phân loại rõ ràng và một khung pháp lý có thể thực thi, các dự án có thể thiết kế cấu trúc phù hợp, các sàn giao dịch biết rõ điều gì sẽ xảy ra, và các nhà đầu tư ít gặp phải sự không chắc chắn hơn.

Về tiền điện tử nói chung, stablecoin đang tạo ra một sự cấp bách đặc biệt. Các nhà lập pháp đang tích cực đàm phán về cách điều chỉnh lợi nhuận từ stablecoin và quản lý dự trữ. Thượng nghị sĩ Bernie Moreno đã đề cập đến hạn cuối tháng 5 để hoàn thiện luật, và Cynthia Lummis nói rằng thời điểm có thể là bây giờ hoặc không bao giờ. Điều đó nghe có vẻ như có một động lực thực sự.

Nhưng điều thú vị ở đây là: ngay cả khi CLARITY không được thông qua, công việc điều chỉnh đã bắt đầu có thể giữ cho hệ sinh thái đi theo một hướng xây dựng. Các cơ quan quản lý đang tạo ra một điểm chuẩn khó có thể phá vỡ sau này, bởi vì một khi bạn thiết lập một quy tắc hoặc hệ thống phân loại, nó trở thành tiêu chuẩn hướng dẫn các chính quyền tương lai.

Đối với những người hoạt động trên thị trường, điều này có nghĩa là sự rõ ràng về quy định có thể không phụ thuộc vào một dự luật duy nhất. Công việc của các cơ quan có thể chuyển thành một môi trường dự đoán hơn, với các danh mục rõ ràng và kỳ vọng tuân thủ giảm thiểu sự mơ hồ đã từng đặc trưng cho lĩnh vực này.

Điều cần theo dõi là liệu CLARITY cuối cùng có được phê duyệt với một hệ thống phân loại nhất quán hay không, và cách SEC cùng CFTC tiếp tục phát triển các khung pháp lý của họ như thế nào. Sự tương tác giữa hai con đường này có thể định hình như thế nào về viễn cảnh crypto của Mỹ trong những năm tới. Hiện tại, cảm xúc tích cực hơn so với vài tháng trước, mặc dù vẫn còn nhiều biến số đang chờ đợi.