Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp mới nhất của Mỹ đã đến mạnh hơn nhiều so với dự kiến, với 115.000 việc làm mới được tạo ra so với dự báo gần 70.000.

Đối với tôi, điểm nổi bật nhất là thị trường lao động vẫn thể hiện sự bền bỉ ngay cả khi các thị trường tiếp tục tranh luận về việc cắt giảm lãi suất và rủi ro suy thoái kinh tế.

Thông thường, dữ liệu việc làm mạnh mẽ hơn hỗ trợ niềm tin vào nền kinh tế rộng lớn hơn vì nó cho thấy các doanh nghiệp vẫn đang tuyển dụng và hoạt động tiêu dùng có thể duy trì ổn định. Nhưng cùng lúc, nó cũng làm phức tạp triển vọng của Fed.

Tại sao?

Bởi vì thị trường lao động mạnh mẽ hơn mang lại cho các nhà hoạch định chính sách nhiều dư địa hơn để giữ lãi suất ở mức cao hơn trong thời gian dài nếu áp lực lạm phát vẫn còn dai dẳng.

Đó là lý do tại sao phản ứng của thị trường quanh dữ liệu việc làm hiếm khi đơn giản nữa. Các số liệu kinh tế tốt không còn tự động đồng nghĩa với điều kiện lạc quan cho các tài sản rủi ro.

Điều quan trọng bây giờ là dữ liệu thay đổi kỳ vọng về thanh khoản và chính sách tiền tệ trong tương lai như thế nào.

Cá nhân tôi nghĩ rằng báo cáo này phần nào giảm bớt sự cấp bách trong việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, nhưng cũng làm giảm lo ngại về suy thoái ngay lập tức. Vì vậy, thị trường cuối cùng cân bằng giữa lạc quan và thận trọng cùng lúc.

Và ngay bây giờ, sự cân bằng đó đang thúc đẩy gần như mọi loại tài sản chính.