Quan điểm: Chu kỳ siêu AI hiện tại sẽ kéo dài 15 năm, nhưng phần lớn mọi người vẫn đang trong giai đoạn đầu của FOMO về cổ phiếu

null

Tác giả: Rand Group (@cryptorand)

Biên tập: Deep潮 TechFlow

Deep潮 giới thiệu: Chu kỳ siêu AI của KOL tiền điện tử Rand Group phân chia thành bốn giai đoạn, từ chip đến hạ tầng, robot rồi đến phần mềm nền tảng, lần lượt đánh dấu các mục tiêu cốt lõi và tỷ lệ rủi ro lợi nhuận của từng giai đoạn. Phán đoán của ông là: Giai đoạn đầu (bán dẫn) đã kết thúc, giai đoạn thứ hai (điện/làm mát/mạng) đang định giá, cơ hội bất đối xứng thực sự nằm ở giai đoạn thứ ba — robot, không gian, quốc phòng, năng lượng hạt nhân.

Chu kỳ siêu AI sẽ kéo dài 15 năm. Hiện tại là năm thứ ba.

Hầu hết các nhà đầu tư vẫn đang mua cổ phiếu của giai đoạn đầu, nhưng dòng tiền thông minh đã bắt đầu chuyển sang giai đoạn thứ ba.

Tôi đã chia toàn bộ chu kỳ thành bốn giai đoạn, mỗi giai đoạn đều đánh dấu các mục tiêu quan trọng nhất.

Chu kỳ siêu AI là chủ đề đầu tư lớn nhất của thế hệ này. Vượt xa cả di động internet, cả đám mây. Một cuộc cách mạng cấu trúc kéo dài 15 năm sẽ định hình lại từng ngành của nền kinh tế toàn cầu. Các nhà cung cấp đám mây quy mô lớn vừa mới cam kết chi 725 tỷ USD cho vốn đầu tư năm 2026, gần gấp đôi so với năm ngoái. Microsoft, Google, Amazon, Meta mỗi công ty đều vượt quá 100 tỷ USD.

Đây không phải là dự đoán.

🔴 Giai đoạn 1: Đã kết thúc (2023-2025)

Lớp nền đã hoàn thành. AMD tăng 78% vào năm 2025, NVDA tăng 39%, Intel vừa trình làng một quý 1 bùng nổ, lần đầu tiên đưa chỉ số bán dẫn Philadelphia lên 10.000 điểm. Chip vẫn là động lực của từng giai đoạn, nhưng cơ hội đầu tư mang tính lịch sử đã qua, tỷ lệ rủi ro lợi nhuận đã bị nén lại.

Mục tiêu: NVDA, AMD, ARM, INTC, AVGO, MU, GLW

Ngành: Bán dẫn, lưu trữ, quang học/quang điện

Tình trạng: Lớp nền đã hoàn thành, vẫn đang tăng trưởng, nhưng đã được định giá.

🟡 Giai đoạn 2: Đỉnh cao xây dựng (2025-2027)

Giai đoạn đa số nhà đầu tư mới tỉnh giấc. CEG mua lại Calpine, trở thành nhà sản xuất điện tư nhân lớn nhất Mỹ với 55 GW. GEV tăng hơn 200% trong một năm. VRT hợp tác thiết kế giải pháp làm mát cho kiến trúc Rubin của NVIDIA. GLW tăng 74% trong năm do nhu cầu cáp quang. Năng lượng hạt nhân SMR là ngựa đen lớn nhất — OKLO, SMR, BWXT đang trực tiếp cung cấp điện cho các trung tâm dữ liệu.

Còn nhiều dư địa tăng trưởng, nhưng những cái tên rõ ràng nhất đã có động thái.

Mục tiêu: CEG, GEV, VRT, VST, TLN, ANET, GLW, MOD, EQIX, OKLO, SMR, BWXT, NNE

Ngành: Điện/lưới điện, làm mát, mạng lưới, năng lượng hạt nhân SMR đỉnh cao xây dựng

Chú ý: Năng lượng hạt nhân SMR là cơ hội lớn tiềm ẩn.

🟡 Giai đoạn 3: Cửa sổ định vị (2026-2028)

Giai đoạn AI thoát khỏi trung tâm dữ liệu, tiến vào thế giới vật lý. Nhiều người sẽ đến muộn.

Tesla đang chuyển đổi nhà máy Fremont thành dây chuyền sản xuất robot Optimus, với 250 tỷ USD vốn đầu tư, mục tiêu sản xuất hàng loạt vào nửa cuối năm 2026. Rocket Lab đạt kỷ lục doanh thu 602 triệu USD, đơn hàng tồn kho 1,85 tỷ USD. LUNR tăng 47% trong năm, nắm giữ hợp đồng trị giá 943 triệu USD. Vũ khí không người lái Valkyrie của KTOS được Hải quân Lục chiến chọn.

Cửa sổ định vị hiện đang mở.

Mục tiêu: TSLA, RKLB, LUNR, KTOS, AVAV, PATH, ISRG, MP, FCX, ALB, ASTS

Ngành: Robot/xe tự lái, không gian/quốc phòng/phi cơ không người lái, đất hiếm

Phán đoán: Tỷ lệ rủi ro lợi nhuận bất đối xứng nằm ở đây.

🟢 Giai đoạn 4: Kết thúc (2028 trở đi)

Kết thúc. Microsoft chi 190 tỷ USD cho vốn đầu tư, Alphabet 190 tỷ USD, Amazon 200 tỷ USD, Meta 145 tỷ USD. Google Cloud có đơn hàng tồn kho vượt quá 460 tỷ USD. Họ đang xây dựng quyền bá chủ phần mềm AI và hạ tầng AGI. Máy tính lượng tử còn sớm, nhưng IONQ và D-Wave đã bắt đầu đặt nền móng.

Lớp phần mềm điều khiển nền tảng chiến thắng toàn bộ chu kỳ siêu này.

Mục tiêu: MSFT, GOOGL, AMZN, META, ORCL, IONQ

Ngành: Quyền bá chủ phần mềm AI, hạ tầng AGI, luận điểm dài hạn 10 năm

Chiến lược: Mua khi giảm.

Kết luận cốt lõi

Giai đoạn 2 đã xác nhận (các nhà đám mây quy mô lớn chi 7250 tỷ USD)

Giai đoạn 3 là nơi dòng tiền thông minh đang phân bổ — robot, không gian, quốc phòng, năng lượng hạt nhân

SMR là giao dịch trọng tâm từ 2026 đến 2028

Phần lớn mọi người sẽ chậm hơn 12 tháng mới chuyển sang các tên này

Chu kỳ siêu dài 15 năm. Không phải là một giao dịch. Giai đoạn 1 đã kết thúc, giai đoạn 2 đang định giá, giai đoạn 3 mới là vị trí phù hợp của bạn.