Tổng quan thị trường hóa chất toàn cầu từ ngày 04–09 tháng 5 khi các cú sốc cung ứng lan rộng từ hóa dầu sang phân bón và vật liệu pin

📌 Thị trường hóa chất toàn cầu vẫn bị chi phối bởi các gián đoạn quanh Eo biển Hormuz, làm giảm nguồn cung hóa dầu từ Vịnh và châu Á. PE, PP, ethylene, MEG, methanol, amoniac và urê đều chịu áp lực tăng giá khi nhiều nhà máy châu Á cắt giảm công suất cracker, trong khi Trung Quốc ưu tiên sản xuất nhiên liệu hơn là nguyên liệu hóa học.
💡 Hóa chất cơ bản ghi nhận mức tăng đáng kể, với PE Bắc Mỹ tăng khoảng 10 cent/lb, đơn hàng PE của LyondellBasell tăng 20%, đơn hàng PP tăng 15%, giá PP châu Âu cao hơn 15% so với Quý 4/2025, và ethylene châu Âu gần €1,695/tấn. Điều này giúp biên lợi nhuận cải thiện rõ rệt trong ngắn hạn cho các nhà sản xuất Mỹ và một phần thị trường châu Âu.
⚠️ Một điểm áp lực mới xuất hiện từ lưu huỳnh và axit lưu huỳnh sau khi Trung Quốc ngừng xuất khẩu hầu hết axit lưu huỳnh từ ngày 01 tháng 5, trong khi dòng chảy lưu huỳnh từ Vịnh cũng bị gián đoạn. Giá lưu huỳnh toàn cầu tăng lên khoảng $740–765/tấn, gây áp lực chi phí đối với phân bón phosphate, khai thác đồng, nickel HPAL và chuỗi vật liệu pin EV.
🔎 Bức tranh khu vực ngày càng phân chia rõ rệt hơn. Mỹ hưởng lợi từ ethane rẻ và tỷ lệ vận hành cao, châu Âu đang nhận được một số đơn hàng thay thế từ châu Á nhưng vẫn bị hạn chế bởi chi phí năng lượng cao và nhu cầu yếu, trong khi châu Á đối mặt với áp lực nặng nề nhất từ nguyên liệu đắt đỏ, căng thẳng logistics và thiếu hụt cục bộ.
⏱️ Hóa chất đặc biệt, hóa chất tinh khiết, vật liệu điện tử, nguyên liệu dược phẩm và vật liệu pin vẫn bền vững hơn so với hóa chất hàng hóa. Tuy nhiên, chi phí logistics cao hơn, nguyên liệu thô và tiền chất dần dần truyền xuống phía dưới, làm tăng rủi ro về giá đối với dược phẩm, ô tô, điện tử và nông nghiệp.
✅ Tổng thể, tuần qua là giai đoạn mạnh nhất trong nhiều tháng đối với biên lợi nhuận của các nhà sản xuất phương Tây, nhưng đây vẫn là sự tăng trưởng dựa trên cung ứng hơn là phục hồi bền vững. Nếu căng thẳng tại Hormuz kéo dài và Trung Quốc không nới lỏng xuất khẩu axit, giá có thể duy trì ở mức cao trong Quý 2–Quý 3; nếu rủi ro địa chính trị dịu đi, thị trường có thể nhanh chóng trở lại áp lực từ quá tải công suất của Trung Quốc và nhu cầu cuối yếu.