Tổng quan thị trường kim loại toàn cầu từ ngày 4–9 tháng 5 – Đồng vẫn là động lực chính, nhưng sự phân kỳ của thị trường ngày càng rõ ràng

📌 Thị trường kim loại duy trì xu hướng tích cực chung trong tuần này, nhưng đợt tăng giá không còn phân bổ đều nữa. Đồng vẫn là tâm điểm chính, với giá LME 3 tháng duy trì quanh mức 13.300–13.500 USD/t, được hỗ trợ bởi rủi ro nguồn cung từ Grasberg, tồn kho SHFE thấp hơn, và nhu cầu dài hạn từ điện khí hóa, lưới điện, trung tâm dữ liệu và AI.
🔎 Điểm chính là câu chuyện về đồng đã trở nên cân bằng hơn. Giá vẫn phản ánh mức phí bảo hiểm cho rủi ro cung cấp vật chất, nhưng tồn kho LME cao và kỳ vọng thặng dư nhỏ vào năm 2026 khiến đà tăng một chiều khó duy trì. Điều này để lại đồng trong môi trường giá cao, nhưng vẫn dễ bị giảm mạnh nếu không xuất hiện cú sốc nguồn cung mới.
⚙️ Niken nổi bật như một điểm sáng riêng biệt do các yếu tố chính sách ở Indonesia. Việc phê duyệt hạn ngạch quặng cho năm 2026 giảm đã làm tăng sự chú ý đến rủi ro thắt chặt nguồn cung, trong khi nhôm vẫn được hỗ trợ bởi giới hạn công suất của Trung Quốc và nhu cầu ổn định từ chuỗi cung ứng công nghiệp xanh. Kẽm cũng có nền tảng mạnh hơn chì do kỳ vọng thâm hụt nhẹ, cho thấy sự phân kỳ rõ ràng giữa các kim loại cơ bản.
🟡 Kim loại quý chứng kiến sự biến động rộng trong tuần. Vàng và bạc ban đầu chịu áp lực khi giá dầu tăng làm dấy lên lo ngại lạm phát và hỗ trợ USD, trước khi phục hồi nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn liên quan đến căng thẳng Iran và rủi ro vận chuyển quanh Hormuz. Tuy nhiên, thái độ hawkish của Fed có nghĩa là đà tăng vẫn phụ thuộc nhiều vào dữ liệu lạm phát và các diễn biến địa chính trị.
🏗️ Trong kim loại sắt, quặng sắt có vẻ thận trọng hơn do tồn kho tại các cảng Trung Quốc cao và nhu cầu bất động sản yếu. Ngược lại, thị trường thép HRC và tấm của Mỹ vẫn chặt chẽ hơn, được hỗ trợ bởi gián đoạn nhà máy, chi phí phế liệu tăng và sự phục hồi cục bộ trong nhu cầu nội địa.
✅ Tổng thể, từ ngày 4–9 tháng 5 cho thấy kim loại vẫn có nền tảng hỗ trợ vững chắc, nhưng sự chú ý đã chuyển từ đợt tăng giá rộng rãi sang các động thái chọn lọc hơn của kim loại. Đồng, niken và thiếc vẫn được ưa chuộng nếu rủi ro nguồn cung vẫn tồn tại, trong khi quặng sắt và một số phần của phức hợp kim loại quý sẽ vẫn nhạy cảm hơn với Trung Quốc, Fed và các diễn biến thị trường dầu mỏ.
#ThịTrườngKimLoại