Đã theo dõi cuộc đua evtol khá sát sao, và thành thật mà nói, đó là một trong những lĩnh vực mà sự ph hype là có thật nhưng rủi ro cũng không nhỏ. Archer và Joby đều đã tăng trưởng mạnh mẽ kể từ năm 2023, và giờ khi chúng ta đã đi qua nửa đầu năm 2026, mọi thứ thực sự bắt đầu trở nên thú vị.

Vì vậy, vấn đề là - cả hai công ty này đều dự kiến sẽ ra mắt hoạt động thương mại vào thời điểm này, và chúng ta đang thấy một số chuyển động thực sự. Quá trình chứng nhận của FAA đã tiến triển cho cả hai, mặc dù chậm hơn nhiều so với dự kiến của nhiều người. Phần thú vị là việc phê duyệt có thể đến nhanh hơn ở ngoài Mỹ trước. Cả hai đều đã thử nghiệm tại UAE, và đó có thể là nơi chúng ta thấy các hoạt động taxi hàng không thực sự đầu tiên bắt đầu.

Điều khiến tôi suy nghĩ là khoảng cách định giá. Joby hiện có vốn hóa thị trường khoảng 13,2 tỷ USD trong khi Archer là 5,9 tỷ USD. Đó hơn gấp đôi, nhưng khi xem xét những gì họ thực sự đang cung cấp ngay bây giờ, thật khó để biện hộ. Joby có doanh thu từ việc mua lại Blade Air Mobility - họ đã thu về khoảng 22,6 triệu USD từ hoạt động trực thăng - nhưng thành thật mà nói, các nhà đầu tư quan tâm đến kinh doanh evtol, chứ không phải máy bay trực thăng.

Điều phức tạp là ở chỗ này. Cả hai công ty vẫn đang tiêu tiền và sẽ chưa có lợi nhuận trong một thời gian nữa. Ngành công nghiệp evtol vẫn đang tìm hiểu về nhu cầu, lợi nhuận và cách mở rộng quy mô thực sự. Điều này không phải là vấn đề riêng của một công ty nào - đó là vấn đề chung của toàn ngành. Nhưng điều đó có nghĩa là cả hai đều là những khoản đầu tư rủi ro.

Archer đã gặp phải một số áp lực từ các nhà bán khống trong năm nay với nhiều báo cáo đặt câu hỏi về tiến trình của họ, có lẽ đó là lý do tại sao cổ phiếu của họ giảm trong khi của Joby lại tăng đáng kể. Một số áp lực đó có thể đã quá đà. Khi so sánh những gì họ thực sự cố gắng làm, Archer không xứng đáng được định giá bằng một nửa giá của Joby.

Nếu phải chọn giữa hai công ty này cho năm 2026, tôi sẽ nghiêng về Archer. Không phải vì nó là một lựa chọn chắc chắn - cả hai đều không - mà vì định giá mang lại cho bạn nhiều dư địa an toàn hơn. Trong một lĩnh vực đầy biến động như thế này, điều đó quan trọng. Bạn đang có cơ hội tiếp xúc với thị trường evtol mà không phải trả quá nhiều.